W przestrzeni small-cap można znaleźć wiele ciekawych spółek. Czy jedną z nich jest firma chemiczna Chemours?

Tym razem przyglądamy się jednemu mniejszemu graczowi w przestrzeni small-cap - Chemours, spółce chemicznej, która wyróżnia się nie tylko swoimi produktami, ale także P/E poniżej 10 i dywidendą zbliżającą się do 3%.

Chemours Co $CC+0.3% to amerykańska firma chemiczna, która specjalizuje się w specjalistycznych produktach chemicznych. Została utworzona jako oddział DuPont w 2015 roku, ale stała się niezależną firmą w 2019 roku.

Chemours skupia się na wytwarzaniu szerokiej gamy produktów chemicznych, takich jak produkty fluorkowe, produkty cyjankowe, technologia tytanowa, produkty do oczyszczania wody i inne.

• Więcej informacji na temat ich produktów można znaleźć tutaj.

Chemours ma kilka przewag konkurencyjnych, które pomagają mu odnieść sukces na rynku. Na przykład, mają szeroką gamę produktów: Chemours produkuje wiele różnych produktów chemicznych, co pozwala mu działać w wielu różnych branżach (takich jak motoryzacja, energetyka, medycyna i technologia, a nawet więcej w budownictwie, rolnictwie i przy tworzeniu elektroniki). W ten sposób firma dywersyfikuje swoje portfolio produktów i zmniejsza ryzyko uzależnienia od jednego lub kilku rynków.

Innowacje technologiczne w roligłównej - Chemours inwestuje w badania i rozwój nowych technologii i produktów, dzięki czemu może oferować swoim klientom innowacyjne rozwiązania. Na przykład firma opracowała nowe rodzaje fluorochemikaliów, które mają mniejszy wpływ na środowisko.

Jakość i wydajność: Firma Chemours koncentruje się na wysokiej jakości swoich produktów i jest znana z ich doskonałej wydajności.

Globalna obecność: Chemours ma globalny zasięg i posiada zakłady produkcyjne w wielu krajach na całym świecie. Dzięki temu może oferować swoje produkty globalnie i być konkurencyjna na wielu rynkach.

Finansowa strona firmy.

Na pierwszy rzut oka możemy zauważyć, że wyniki w latach 2019-2020 nie były do końca idealne. Wraz z nadejściem pandemii sprzedaż spadła o 10%, co było spowodowane zmniejszonym popytem i serią złych wiadomości.

Jedną z głównych złych wiadomości w tym czasie była strata w wysokości 46 milionów dolarów, która wynikała ze zmniejszenia sprzedaży w wyniku pandemii oraz straty na sprzedaży biznesu Clean and Disinfect.

Kolejnym negatywnym wydarzeniem była kara w wysokości 335 milionów dolarów, którą Chemours Company musiała zapłacić w związku z pozwem związanym z zanieczyszczeniem wody pitnej przez sulfonian perfluorooktanu (PFOS) i kwas perfluorooktanosulfonowy (PFOA). Substancje te należą do tzw. perfluorowanych substancji alkilujących (PFAS), które są stosowane np. w produkcji powłok do naczyń kuchennych, tekstyliów i tym podobnych. Te substancje chemiczne okazały się jednak potencjalnie szkodliwe dla zdrowia i środowiska.

Innym wydarzeniem, które wpłynęło na wyniki firmy Chemours Company była zmiana jej relacji biznesowych z firmą DuPont. Chemours Company oddzieliła się od DuPont w 2015 roku i uzgodniła warunki, na których mogła nadal kupować niezbędne surowce i sprzedawać swoje produkty DuPont. Jednak w 2019 r. relacje między tymi dwoma firmami pogorszyły się i Chemours Company znalazła się w trudnej sytuacji, nie mogąc znaleźć alternatywnych dostawców surowców po konkurencyjnych cenach.

🚨 W związku z tym w latach 2019-2021 Chemours Company podjęła kilka kroków, aby poradzić sobie z problemem łańcucha dostaw i zabezpieczyć niezbędne surowce po konkurencyjnych cenach, co też się jej udało. Jednocześnie widzimy to również w silniejszej sprzedaży w ciągu ostatnich dwóch lat.

W 2020 roku Chemours Company ogłosiła, że zawarła umowę na dostawy z belgijską firmą Solvay, jednym z największych producentów fluorków na świecie. Umowa ta pozwala Chemours Company na zakup do 4.000 ton kwasu fluorowodorowego rocznie od Solvay, który jest kluczowym surowcem do produkcji niektórych produktów Spółki.

Jednak od 2021 roku Chemours powrócił do rentowności i spodziewa się ponownie jechać na fali wzrostu.

Spojrzenie na przychody 👇

• Roczny przychód Chemours w 2022 roku wyniósł 6,794 mld USD, co oznacza wzrost o 7,08% w stosunku do 2021 roku.
• Roczny przychód Chemours za rok 2021 wyniósł 6,345 mld USD, co oznacza wzrost o 27,69% w stosunku do roku 2020.
• Roczny przychód Chemours za rok 2020 wyniósł 4,969 mld USD, co oznacza spadek o 10,08% w stosunku do roku 2019.

Zysk netto 👇

• Roczny zysk netto Chemours za rok 2022 wyniósł 0,578 mld USD, co oznacza spadek o 4,93% w stosunku do roku 2021.
• Roczny zysk netto Chemours za rok 2021 wyniósł 0,608 mld USD, co oznacza wzrost o 177,63% w stosunku do roku 2020.
• Roczny zysk netto Chemours za rok 2020 wyniósł 0,219 mld USD, co oznacza spadek o 521,15% w stosunku do roku 2019.

Aktywa 👇

• Suma aktywów Chemours za rok 2022 wyniosła 7,64 mld USD, co oznacza wzrost o 1,19% w stosunku do roku 2021.
• Suma aktywów Chemours na rok 2021 wyniosła 7,55 mld USD, co oznacza wzrost o 6,61% w stosunku do roku 2020.
• Suma aktywów Chemours na rok 2020 wyniosła 7,082 mld USD, co oznacza spadek o 2,42% w stosunku do roku 2019.

Zobowiązania 👇

• Zobowiązania ogółem Chemours za rok 2022 wyniosły 6,533 mld USD, co oznacza wzrost o 1% w stosunku do roku 2021.
• Zobowiązania ogółem Chemours na rok 2021 wyniosły 6,468 mld USD, co oznacza wzrost o 3,21% w stosunku do roku 2020.
• Całkowite zobowiązania Chemours na rok 2020 wyniosły 6,267 mld USD, co oznacza spadek o 4,51% w stosunku do roku 2019.

Dług długoterminowy 👇

• Dług długoterminowy Chemours za rok 2022 wyniósł 3,59 mld USD, co oznacza spadek o 3,6% w stosunku do roku 2021.
• Dług długoterminowy Chemours na rok 2021 wyniósł 3,724 mld USD, co oznacza spadek o 7,02% w stosunku do roku 2020.
• Dług długoterminowy Chemours na rok 2020 wyniósł 4,005 mld USD, co oznacza spadek o 0,52% w stosunku do roku 2019.

Gotówka 👇

• Środki pieniężne Chemours za rok 2022 wyniosły 1,102 mld USD, co oznacza spadek o 24,05% w stosunku do roku 2021.
• Środki pieniężne w kasie Chemours na rok 2021 wyniosły 1,451 mld USD, co oznacza wzrost o 31,31% w stosunku do roku 2020.
• Gotówka w kasie Chemours na rok 2020 wyniosła 1,105 mld USD, co oznacza wzrost o 17,18% w stosunku do roku 2019.

Spojrzenie na marże w czasie 👇

• Kiedy porównamy fundamenty do średniej sektora, zauważymy, że P/E i P/S są poniżej średniej sektora, podczas gdy P/B jest kilkukrotnie wyższe, co może wskazywać na przewagę akcji.
• W związku z tym zadłużenie nie jest idealne, ale jest stopniowo redukowane.
• Fascynujący jest jednak wskaźnik ROE, który wynosi 48,50% i jest znacznie powyżej średniej dla sektora.
• Poza tym, spółka wypłaca dywidendę w wysokości 2,85%.

Obliczanie wartości wewnętrznej akcji według Alphaspread 👇

Analitycy widzą ją w następujący sposób 👇

12 analityków oferujących 12-miesięczne prognozy cen dla Chemours Co ma medianę celów na poziomie 37,00, z wysoką estymacją 52,00 i niską estymacją 27,00. Mediana szacunków oznacza wzrost o +5,47% od ostatniej ceny 35,08.

Podsumowanie

Spółka zdecydowanie działa w ciekawym sektorze, jednak wyniki, a zwłaszcza poziom zadłużenia wciąż trzymają mnie przy ziemi. Ponadto spółka spodziewa się pewnego spowolnienia w 2023 roku na niższej sprzedaży produktów TiO2 (dwutlenek tytanu), więc cena może być nadal ważona przez osłabienie sprzedaży. Jeśli jednak będę przekonany, że ich sytuacja finansowa poprawia się wraz z upływem roku, dam spółce więcej swobody i przeprowadzę bardziej szczegółową analizę. Oczywiście kieruję się szacunkami analityków, więc kupuję teraz, ale nie robię tego.

Należy pamiętać, że nie jest to porada finansowa. Każda inwestycja musi przejść przez dokładną analizę.