Análisis de Suncor: grandes resultados en un gran sector. ¿Pero por cuánto tiempo?

¿Se pueden encontrar aún oportunidades sólidas en el sector energético después de lo que probablemente ha sido el mejor año que nadie podría haber imaginado? Sí. Suncor en particular, por ejemplo, parece estar logrando evitar la atención de los inversores.

Suncor es una empresa minera clásica

Resumen básico

Como siempre, empezaré con una visión general básica. Suncor Energy $SU+1.8% es una empresa canadiense especializada en la producción y distribución de petróleo y gas natural. La empresa se fundó en 1919 y tiene su sede en Calgary, Alberta (Canadá). Suncor realiza extensas operaciones de exploración y producción en Alberta y también explota refinerías y redes de distribución en Estados Unidos. Suncor también tiene intereses en proyectos de energías renovables.

Los fundamentales no parecen tan malos

Suncor es una empresa que ha venido registrando beneficios constantes gracias a su amplia cartera de operaciones mineras. Sin embargo, la empresa está expuesta a varios riesgos relacionados con el cambio climático y el endurecimiento de la normativa sobre extracción de combustibles fósiles. Suncor también se enfrenta a la competencia de otras zonas y fuentes, sobre todo la producción de gas de esquisto en EE.UU. y los yacimientos petrolíferos de Rusia y Oriente Medio. La dependencia de la empresa de las arenas bituminosas de Athabasca también implica unos costes de extracción relativamente altos, que pueden afectar a la rentabilidad de la empresa. Otros riesgos para Suncor son, lógicamente, la volatilidad de los precios del petróleo y el gas en el mercado, que puede repercutir en los beneficios globales de la empresa.

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Sin embargo, Suncor está tratando de limitar sus riesgos centrándose en la diversificación de su cartera, incluida la inversión en energías renovables y la conservación de la energía dentro de sus propias operaciones. La empresa también tiene previsto reducir sus emisiones de gases de efecto invernadero e invertir en tecnologías que reduzcan el impacto medioambiental de la producción de petróleo.

Sector energético. La empresa, como es lógico, ha tenido un comportamiento decente

¿Y cómo lo está haciendo la empresa?

Sólidamente. Suncor está en el punto de mira tras publicar unos resultados del 4T que coronan un año récord. Suncor registró unos beneficios de 1,81 dólares canadienses por acción en el cuarto trimestre de 2022, con unos ingresos de 13.850 millones de dólares canadienses. Para el año fiscal, ganó 8,32 dólares por acción, un aumento meteórico desde los 2,56 dólares de 2021.

BPA de Suncor por trimestre. Fuente

Los resultados récord permitieron a la compañía devolver 8.000 millones de dólares canadienses a los accionistas el año pasado a través de recompras de acciones y pagos de dividendos.

Suncor aumentó su dividendo en 0,52 dólares canadienses en noviembre, lo que ahora supone una retribución anual del 4,6%. Los inversores que quieran beneficiarse del próximo dividendo deben actuar con rapidez, ya que la acción cotizará ex-dividendo el 2 de marzo.

Historial de dividendos de Suncor. Fuente

Se espera que los beneficios se suavicen hasta los 4,87 dólares por acción este año. Sin embargo, las distribuciones y las recompras de acciones pueden seguir una trayectoria ascendente en el futuro, según los analistas. Suncor, uno de los principales valores de dividendos, ha dado prioridad al pago de su considerable carga de deuda, destinando el 40% de los fondos excedentarios de 2022 a la reducción de la deuda. Espera devolver aún más efectivo a los accionistas a medida que se acerquen los objetivos de reducción de la deuda. Esta es una gran noticia para los inversores que buscan tanto crecimiento como ingresos.

Si los precios del petróleo se mantienen en niveles más altos, esto podría convenir perfectamente a los inversores de Suncor. Sin embargo, los niveles de deuda en descenso siguen siendo superiores a los de muchas empresas comparables de este grupo industrial. El PER es bastante respetable para el sector. Comparable o ligeramente mejor que la mayoría de las empresas comparables

La deuda de Suncor está disminuyendo, pero sigue siendo superior a la de sus homólogas. Fuente


¿Riesgos?

Suncor depende en gran medida de los precios del mercado del petróleo y el gas. Una caída de los precios puede afectar negativamente a los ingresos globales de la empresa y a la rentabilidad de sus operaciones. La producción de petróleo y gas está asociada a diversos riesgos, como accidentes, incendios, terremotos y problemas de calidad del agua en la zona de producción. Estos riesgos pueden causar retrasos en las operaciones de producción y, en el peor de los casos, afectar al rendimiento global de la empresa.

Luego está el macroriesgo medioambiental y global: a muy largo plazo, se trata simplemente de avanzar hacia recursos y métodos cada vez más ecológicos. Pero, por supuesto, hay más sobre eso y trabajar en desarrollos en esa área.

El último punto es el riesgo geopolítico. Suncor opera en muchos países y zonas donde hay inestabilidad política y de seguridad. Por ejemplo, como consecuencia de atentados terroristas o conflictos militares, las operaciones mineras pueden verse perturbadas y ralentizadas, lo que puede afectar a los resultados globales de la empresa.

En general, la empresa me parece muy sólida. La valoración y el precio justo dependen de cada cual.

Descargo de responsabilidad: Esto no es en modo alguno una recomendación de inversión. Invertir en los mercados financieros es arriesgado y cada uno debe invertir en función de sus propias decisiones. Yo sólo soy un aficionado que comparte sus opiniones.

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