Luminar Technologies: gelecek vaat eden bir şirket. Ancak şu anda yatırıma değer mi?

Son zamanlarda çok ilginç bir alanda faaliyet gösteren bir şirket ilgimi çekiyor. Bu şirket Luminar Technologies $LAZR-2.0%. Gelin hep birlikte bu şirkete bir göz atalım ve onu biraz tanıtalım.

Şirket hakkında temel bilgiler

Luminar Technologies, Inc. otonom araçlar için LiDAR sensörleri ve algılama yazılımlarının tasarımı ve geliştirilmesinde uzmanlaşmış bir yüksek teknoloji şirketidir. Austin Russell tarafından 2012 yılında kurulan şirket, hızla büyüyerek otonom araç endüstrisinin önde gelen oyuncularından biri haline geldi.

Hisse fiyat tablosu. Şirket Aralık 2020'de bir SPAC aracılığıyla halka açıldı.

Luminar Technologies, Inc. işletmeden işletmeye (B2B) modeliyle faaliyet göstermekte ve ürün ve hizmetlerini doğrudan otomotiv sektöründeki orijinal ekipman üreticilerine (OEM'ler) ve araç üreticilerine sunmaktadır. Şirketin geliri, OEM'ler ve araç üreticileri tarafından araçları için otonom sürüş teknolojisi geliştirmek üzere kullanılan LiDAR sensörlerinin satışından elde edilmektedir. Luminar'ın birincil odak noktası, çok çeşitli çevre koşullarında çalışabilen ve 250 metreye kadar uzaklıktaki nesneleri algılayabilen yüksek performanslı LiDAR sensörleri sağlamaktır.

Luminar'ın aralarında Volvo, Audi ve Toyota'nın da bulunduğu çeşitli otomobil üreticileriyle ortaklıkları bulunmaktadır. Luminar ayrıca eski bir Intel iştiraki olan Mobileye ile tam bir otonom sürüş sistemi geliştirmek için çalışıyor. Luminar'ın lidar sensörleri, Mobileye'ın otonom araçlarda kullanılan kamera sistemine entegre edilmiştir.

Şirketin ürün ve hizmetleri

Şirket, otonom araçlarda kullanılmak üzere gelişmiş lidar sensörleri ve yazılımlarının geliştirilmesi ve üretiminde uzmanlaşmıştır. Şirketin ürün ve hizmetleri şunları içerir:

Iris: Bu, Luminar'ın uzun menzilli, yüksek çözünürlüklü 3D algılama özelliğine sahip amiral gemisi lidar sensörüdür. Sensör, otonom araçların çevrelerini "görmelerine" ve güvenli navigasyon için gerçek zamanlı kararlar almalarına yardımcı olmak üzere tasarlanmıştır.

Sentinel: Luminar'ın otonom araçların çevrelerini anlamalarını ve gerçek zamanlı olarak bilinçli kararlar almalarını sağlayan algılama, haritalama ve konumlandırma yazılımlarını içeren yazılım platformudur.

Otomotiv Donanım ve Yazılım Entegrasyonu: Luminar, otomobil üreticilerine ve diğer müşterilere Luminar'ın sensörlerini ve lidar yazılımını içeren eksiksiz otonom sürüş sistemleri geliştirmelerine yardımcı olmak için entegrasyon hizmetleri sunmaktadır.

Test ve Doğrulama Hizmetleri: Luminar, müşterilerin otonom sürüş sistemlerinin güvenli ve güvenilir olmasını sağlamalarına yardımcı olmak için test ve doğrulama hizmetleri de sunmaktadır.

Rekabet avantajı

Şirket ana rekabet avantajını, piyasadaki diğer lidar sensörlerinden daha uzun menzile ve daha yüksek çözünürlüğe sahip olduğunu iddia ettiği patentli lidar teknolojisinde görüyor. Luminar'ın lidar sensörleri, darbeli bir lazer kullanmak yerine sürekli bir ışık dalgası yayan ve ışığın geri dönmesi için geçen süreyi ölçen "frekans modülasyonlu sürekli dalga" (FMCW) adı verilen bir teknoloji kullanıyor.

Rakamlara bir bakış

Şirketin temel rasyoları.

Temel oranlara ilk bakış korkunç. Şirket para kaybediyor ve uygun satışlara ulaşmaya yakın bile değil. Kısacası, şirket temel oranlara göre oldukça kötü görünüyor. Dahası, sol tarafa baktığımızda, şirketin negatif öz sermaye getirisinin yanı sıra negatif yatırılan sermaye getirisi olduğunu görüyoruz.

Şirketin 2019 sonuçları elimde mevcut, bu yüzden daha yakından bakalım. 2021 yılına kadar şirketin geliri yılda ortalama %50 oranında artmıştır. Son 12 aydaki satışlar yaklaşık 42 milyon dolar. Bu, yıldan yıla yaklaşık %32'lik bir artış anlamına geliyor.

Ne yazık ki, şu anda şirket ürünlerini verimli bir şekilde üretemiyor ve bu da büyük bir sorun. Aslında, şirketin ürünlerinin üretim maliyeti, bu ürünlerin satışından elde edilen gelirden çok daha yüksek. Kısacası, şirket ürünlerini üretim maliyetinden daha düşük bir fiyata satıyor. Sonuç olarak, şirket bırakın net kârı, brüt kâr bile elde edemiyor.

Şirketin bilançosu oldukça güçlü görünüyor ve şirket her yıl hesaplarında daha fazla nakit biriktirmeyi başarıyor, ki buna kesinlikle ihtiyacı olacak. Borca gelince, orada da büyük bir sorun görmüyorum. Şirket elindeki nakitle neredeyse tüm borçlarını ödeyebilecek durumda.

Şirketin avantajları ve dezavantajları

Elbette, diğer tüm şirketler gibi, bu şirketin de avantajları ve dezavantajları var, bu yüzden birlikte bir göz atalım.

Avantajlar:

  • Patentli lidar teknolojisi: Luminar'ın lidar teknolojisinin piyasadaki diğer lidar sensörlerinden daha üstün olduğu düşünülüyor ve bu da şirkete otonom araç endüstrisinde rekabet avantajı sağlıyor.
  • Güçlü ortaklıklar: Luminar'ın Volvo, Audi ve Toyota gibi birçok büyük otomobil üreticisinin yanı sıra Intel'in eski bir iştiraki olan Mobileye ile de ortaklıkları bulunuyor ve bu da şirketin sektörde güçlü bir konum elde etmesine yardımcı olabilir.
  • Büyüyen endüstri: Otonom araç endüstrisinin önümüzdeki yıllarda hızla büyümesi bekleniyor ve bu da Luminar'a önemli büyüme fırsatları sağlayabilir.

Dezavantajlar:

  • Yüksek rekabet: Otonom araç endüstrisi oldukça rekabetçidir ve sonunda Luminar'ı geçebilecek lidar sensörleri ve diğer otonom araç teknolojileri geliştiren başka şirketler de vardır.
  • Zararla faaliyet göstermek: Luminar net zararla faaliyet gösteriyor ve bu da yatırımcılar için endişe verici olabilir. Hatta üretim maliyetleri satış gelirlerinden daha yüksek.
  • Sektördeki belirsizlik: Otonom araç endüstrisi henüz gelişimin erken aşamalarında ve otonom araçların yaygın olarak benimseneceğinin garantisi yok, bu da Luminar'ın büyüme potansiyelini sınırlayabilir.

Sonuç

Dolayısıyla bugün, kesinlikle geleceği olan bir sektörde faaliyet gösteren bir şirketi tanıttık. Bana göre otonom araçlar, elektrikli araçlardan sonraki adım olacak. Ancak bu bizim için hala büyük bir bilinmez olan bir sektör. Asıl soru, üreticilerin bu araçları verimli bir şekilde üretip üretemeyeceği ve bu araçların genel halk için uygun fiyatlı olup olmayacağı olacak.

Şahsen benim için şu anda şirket yatırım için uygun değil. Bunun başlıca nedeni, şirketin şu an için pozitif brüt kar marjı bile elde edemediği üretim verimliliği. Şirketin hala yapması gereken çok iş var ve ilk adımlardan biri, ürünlerinin üretimini düzene sokmak ve genel olarak tüm şirketin operasyonlarını düzene sokmak için çalışmak olmalıdır. Bir şirketin hem negatif brüt kâra hem de negatif brüt kâra sahip olması çok sık rastlanan bir durum değildir.

UYARI: Ben bir finans danışmanı değilim ve bu materyal bir finans veya yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır. Bu materyalin içeriği tamamen bilgilendirme amaçlıdır.


No comments yet
Timeline Tracker Overview