El estratega jefe mundial de Principal Asset afirma que es un buen momento para vender todas las acciones

¿Vender? Sí, en realidad puede tener sentido para algunas personas en este momento. Según el estratega jefe de Principal Asset, el valor está sobrevalorado en estos momentos y no sería tan malo para los inversores recoger beneficios.

Seema Shah

Seema Shah es la estratega jefe global de Principal Asset Management, que recientemente habló sobre la llamada ''nueva era de la inversión''.

Con el compromiso de la Reserva Federal de endurecer su política monetaria tras una década de tipos de interés cercanos a cero, comienza una nueva era de la inversión y los inversores deberán adoptar una estrategia diferente para 2023 y años posteriores, afirma Seema Shah.

"Es una era muy diferente a lo que hemos visto antes, y obtener rentabilidades tan altas será mucho más difícil", afirma Shah. "Los inversores no pueden volver a las acciones a las que se han acostumbrado en los últimos 10 años".

Un mejor posicionamiento empieza por reducir el riesgo a la baja, explicó, y gran parte de ello puede atribuirse al mercado de valores, que ha sido uno de los mayores beneficiarios de la era del dinero fácil.

Para Shah, las acciones serán uno de los principales perdedores, pero el actual repunte bursátil representa un buen momento para recoger beneficios y salir de las posiciones antes de que lleguen otros vientos en contra, como una recesión de los beneficios y una desaceleración económica más amplia.

Diversificar para una nueva era con activos alternativos

De cara al futuro, Shah recomienda los bonos y el espacio de renta fija como rincones seguros del mercado, dado que los rendimientos están generando rentabilidades atractivas en comparación con la historia reciente.

Pero Snah no se limita a ser pesimista; está dispuesta a volver a la renta variable una vez que ''todo haya terminado''. Y aunque Shah no busca valores concretos este año, le gustan los sectores sanitario, energético y de servicios públicos.

Espera que la inflación siga ralentizándose este año, pero no espera que caiga hasta el objetivo del 2% de la Reserva Federal hasta el año que viene. Los altos precios apuntan a la necesidad de posiciones que mitiguen la inflación, como las infraestructuras cotizadas, dijo Shah, refiriéndose a empresas con activos a largo plazo que prestan servicios esenciales.

Históricamente, en periodos de bajo crecimiento económico y alta inflación, las infraestructuras cotizadas superan a la renta fija y la renta variable, afirmó.

Mientras tanto, a Shah también le gustan las materias primas, que también menciona en el contexto de la nueva era porque son menos susceptibles a las fluctuaciones de la inflación.

"Siempre habrá volatilidad en las materias primas. Pero si se mira el horizonte a largo plazo, el panorama de las materias primas es sólido simplemente porque son recursos finitos", afirmó.

Inversiones a corto plazo en los mercados chinos

Su empresa de inversión se muestra optimista respecto a la renta variable china para los próximos seis meses, debido a la reapertura del país y a la disminución de la demanda acumulada.

Pero el optimismo de la empresa está disminuyendo después de este año debido a las tensiones geopolíticas y a la incertidumbre política.

"La geopolítica suele moverse con lentitud y es probable que Estados Unidos y China estén bloqueados durante mucho tiempo", afirma Shah. "Esto limitará el crecimiento en ambos lados, tanto para EE.UU. como para China. Creo que las presiones geopolíticas afectarán al crecimiento bursátil de China, a sus beneficios, a la fortaleza de sus empresas. Eso es más una cuestión para 2024 y más allá".

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