JP Morgan se ha aficionado a estos dos valores de alto rendimiento. Pero, ¿son valores de calidad?

En estos tiempos turbulentos, todo inversor busca una opción relativamente defensiva. Por regla general, se trata de activos que producen ingresos. JP Morgan favorece este tipo de activos, y ahora ha introducido 2 valores de alto rendimiento que ayudarán a los inversores a generar ingresos adicionales en su cartera.

Aunque los últimos datos sobre la inflación muestran un cambio positivo en la lucha contra la inflación, no es más que un pequeño paso en el camino hacia la victoria. De hecho, aún estamos muy lejos del objetivo del 2% fijado por la Fed, por lo que cabe esperar nuevas subidas de los tipos de interés, que la Fed utiliza para luchar contra la inflación. Incluso el consejero delegado de JP Morgan, Jamie Dimon, no cree que la inflación vuelva a la normalidad a corto plazo.

Así que es una buena idea incluir un componente defensivo en sus carteras en forma de acciones de dividendos de alto rendimiento que producirán ingresos para su cartera. He aquí 2 valores que llamaron la atención de los analistas de JP Morgan.

AGNC Inversión $AGNC+0.8%

Gráfico de la cotización de las acciones en los últimos 5 años.

AGNC Investment Corp. es un fondo de inversión inmobiliaria (REIT) especializado en la inversión en valores respaldados por agencias (MBS) y obligaciones hipotecarias garantizadas (CMO).

La principal actividad de AGNC Investment es generar ingresos invirtiendo en valores respaldados por hipotecas de agencia. La empresa recauda fondos mediante la emisión de acciones ordinarias y preferentes, así como deuda a corto y largo plazo. AGNC Investment invierte principalmente en valores hipotecarios a tipo fijo, pero también puede invertir en hipotecas a tipo variable y otros valores garantizados por las GSE. La mayor parte de la cartera de la empresa se invierte en instrumentos hipotecarios fijos a 30 años.

La ventaja competitiva de AGNC Investment es su especialización en títulos hipotecarios de agencias. Estos valores tienen una garantía gubernamental que proporciona un alto grado de protección crediticia contra el impago. Esto reduce el riesgo de crédito de AGNC Investment y permite a la empresa centrarse en la gestión del riesgo de tipos de interés. Además, el equipo directivo de AGNC Investment cuenta con una importante experiencia en el sector hipotecario, lo que proporciona a la empresa una ventaja competitiva en la selección de inversiones y la gestión de carteras.

Una desventaja de AGNC Investment es que su rentabilidad es sensible a las variaciones de los tipos de interés. Cuando los tipos de interés suben, el valor de la cartera de la empresa disminuye, reduciendo el valor contable y los beneficios de la empresa. Del mismo modo, cuando los tipos de interés bajan, el valor de la cartera de la empresa aumenta, lo que incrementa el valor contable y los beneficios de la empresa. Otra desventaja es que la empresa está sujeta al riesgo normativo, ya que los cambios en la normativa o la política gubernamental pueden afectar a la capacidad de la empresa para invertir en títulos hipotecarios de agencias.

Lo que atrae a los inversores en dividendos de esta empresa es su elevada rentabilidad por dividendo, que actualmente es del 14%.

La calidad de la cartera puede medirse a partir de los últimos resultados del 4T22. La conclusión es que la empresa obtuvo unos ingresos netos por acción ordinaria de 93 céntimos, ligeramente por encima de la previsión de 66 céntimos. Además de los sólidos beneficios, la empresa contaba con 4.300 millones de dólares en efectivo a 31 de diciembre de 2022. Esta cantidad representaba el 59% de los fondos propios totales de AGNC.

El analista de JPMorgan Richard Shane adopta una postura alcista sobre la empresa en sus notas.

Esperamos que la cartera de MBS de AGNC, principalmente de agencias, lidere una recuperación del valor contable a medida que los precios de los MBS se recuperen y ofrezcan a los inversores protección crediticia en un entorno económico deteriorado. Los beneficios de AGNC cubren totalmente el dividendo y ofrecen una atractiva rentabilidad. AGNC es uno de los MREIT mejor gestionados de nuestro universo de cobertura. En nuestra opinión, la gestión interna es un motor a largo plazo.

Expectativas de los analistas.

Un total de 9 analistas han analizado esta empresa en los últimos 3 meses y han acordado un precio objetivo medio de 11,71 dólares por acción. Podemos ver que el rango de expectativas aquí es bastante estrecho, lo que puede indicar cierta confianza, y también un consenso de múltiples analistas.

Lo que hay que tener en cuenta al invertir en esta empresa es que se trata de una empresa cíclica que depende de los tipos de interés. Esto significa que si los tipos de interés bajan, la empresa se comportará mucho mejor que ahora.

Las empresas Williams $WMB+0.7%

Gráfico de la cotización de las acciones en los últimos 5 años.

The Williams Companies es una empresa líder en infraestructuras energéticas con sede en Tulsa, Oklahoma. Fundada en 1908, la empresa ha crecido hasta convertirse en una de las mayores empresas de infraestructuras energéticas de Norteamérica, centrada en la recolección, procesamiento y transporte de gas natural.

The Williams Companies opera en varios segmentos, incluidos los servicios de gasoductos y midstream de gas natural, así como el transporte y almacenamiento de líquidos de gas natural.

Uno de los principales productos y servicios de The Williams Companies es la recolección y procesamiento de gas natural. Esto incluye la recolección y procesamiento de gas natural de diversas fuentes, incluidos los pozos de gas de esquisto, y el transporte del gas procesado a los usuarios finales, tales como centrales eléctricas, usuarios industriales y clientes residenciales.

Otro segmento importante del negocio de Williams Companies es el transporte de gas natural. La empresa posee y explota una extensa red de gasoductos que transportan gas natural por toda Norteamérica, desde las zonas de producción hasta los principales mercados. Estos gasoductos proporcionan una infraestructura crítica para la industria del gas natural y garantizan que el gas natural pueda suministrarse de forma fiable a los usuarios finales.

The Williams Companies también opera en el segmento de líquidos de gas natural (LGN), que incluye el transporte, almacenamiento y procesamiento de líquidos de gas natural como etano, propano y butano. Estos productos se utilizan como materias primas en la industria petroquímica, así como en la producción de combustibles y productos de calefacción.

Una de las ventajas competitivas de Williams Companies es su extensa red de gasoductos, que proporciona una infraestructura crítica para la industria del gas natural. La empresa también tiene un largo historial de excelencia operativa y ha realizado importantes inversiones en tecnología e infraestructura para mejorar la eficiencia y fiabilidad de sus operaciones.

Sin embargo, Williams Company también se enfrenta a varios retos, como los riesgos normativos y medioambientales, así como la competencia de otras empresas de infraestructuras energéticas. La empresa también opera en un mercado de materias primas volátil, lo que puede afectar a sus resultados financieros.

Lo que también resulta interesante de la empresa es su rentabilidad por dividendo, que actualmente es del 6,33%.

La empresa publicó recientemente sus resultados de todo el año y del cuarto trimestre de 2022. Para el año completo, registró unos ingresos de 10.900 millones de dólares, frente a los 10.600 millones de 2021. De esa cifra, la empresa obtuvo unos ingresos netos de 2.040 millones de dólares, o un BPA diluido de 1,67 dólares. Una vez desglosado a niveles trimestrales, el beneficio neto fue de 668 millones de dólares, o 55 céntimos por acción. Sobre una base ajustada no-GAAP, esto proporcionó unos ingresos netos de 653 millones de dólares en BPA diluido no-GAAP de 53 céntimos, una cifra que superó las previsiones en 3 céntimos y creció casi un 36% interanual.

El analista de JPMorgan Jeremy Tonet tiene una postura alcista sobre la empresa, que respalda con sus comentarios.

La principal huella existente de "acero en el suelo" de WMB ofrece claras ventajas competitivas para ejecutar la estrategia de perforación de la empresa en el mercado... Mientras que la actual dinámica S/D del gas natural está alimentando el temor a que se produzcan colapsos y cierres de plataformas para equilibrar el mercado, vemos que otra pieza de la demanda de GNL equilibrará el mercado en los próximos uno o dos años y apoyará un eventual aumento de los niveles de producción de gas natural. Así pues, con el potencial de una tasa anual equivalente de EBITDA de un dígito, un apalancamiento a 3,55 veces en el año fiscal 22 y unos resultados ESG de primera línea, vemos un contexto constructivo a largo plazo, con el apoyo de la rentabilidad actual del ~6%.

Expectativas de los analistas.

Un total de 13 analistas han analizado este valor recientemente, acordando un precio objetivo medio de 37,91 dólares por acción. El consenso a la baja se sitúa entonces en 34 $ por acción, lo que significa que incluso los analistas escépticos ven aquí un modesto potencial alcista.

Recientemente hemos lanzado un nuevo proyecto, Bulios Dividends, en virtud del cual gestionamos una cartera de valores de dividendos de muestra como parte de este proyecto. Estos dos valores no están en nuestra cartera. Si deseaver qué valores hemos seleccionado para nuestra cartera que generan unos ingresos por dividendos estables superiores al 7%, no dude en echar un vistazoaquí.

ADVERTENCIA: No soy asesor financiero, y este material no sirve como recomendación financiera o de inversión. El contenido de este material es puramente informativo.


No comments yet
Timeline Tracker Overview