JP Morgan upodobał sobie te dwie wysoko dochodowe akcje. Ale czy są to akcje wysokiej jakości?

W tych burzliwych czasach każdy inwestor szuka opcji względnie defensywnej. Z reguły są to aktywa przynoszące dochód. Takie aktywa preferuje JP Morgan, który wprowadził właśnie 2 wysokodochodowe akcje, które pomogą inwestorom wbudować do portfela dodatkowy dochód.

Chociaż ostatnie dane dotyczące inflacji pokazują pozytywną zmianę w walce z inflacją, to nadal jest to tylko mały krok na drodze do zwycięstwa. W rzeczywistości wciąż jesteśmy mile od celu Fedu, jakim jest 2 proc. Możemy więc spodziewać się dalszych podwyżek stóp procentowych, które Fed wykorzystuje do walki z inflacją. Nawet prezes JP Morgan Jamie Dimon nie uważa, że inflacja w najbliższym czasie wróci do normy.

Dobrym pomysłem jest więc włączenie do swoich portfeli komponentu defensywnego w postaci wysokodochodowych akcji dywidendowych, które przyniosą dochód do portfela. Oto 2 akcje, które wpadły w oko analitykom JP Morgan.

AGNC Investment $AGNC+1.8%

Wykres ceny akcji w ciągu ostatnich 5 lat.

AGNC Investment Corp. to fundusz inwestycyjny nieruchomości (REIT), który specjalizuje się w inwestowaniu w papiery wartościowe zabezpieczone przez agencje (MBS) i zabezpieczone zobowiązania hipoteczne (CMO).

Podstawową działalnością AGNC Investment jest generowanie dochodów poprzez inwestowanie w papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką agencyjną. Firma pozyskuje fundusze poprzez emisję akcji zwykłych i uprzywilejowanych, a także krótkoterminowe i długoterminowe zadłużenie. AGNC Investment inwestuje głównie w papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką o stałym oprocentowaniu, ale może również inwestować w hipoteki o zmiennym oprocentowaniu i inne papiery wartościowe, które są gwarantowane przez GSE. Większość portfela firmy jest inwestowana w 30-letnie stałe instrumenty hipoteczne.

Przewaga konkurencyjna AGNC Investment polega na skupieniu się na agencyjnych papierach hipotecznych. Te papiery wartościowe mają gwarancję rządową, która zapewnia wysoki stopień ochrony kredytowej przed niewykonaniem zobowiązania. To zmniejsza ryzyko kredytowe AGNC Investment i pozwala firmie skupić się na zarządzaniu ryzykiem stopy procentowej. Ponadto, zespół zarządzający AGNC Investment ma duże doświadczenie w branży hipotecznej, co daje firmie przewagę konkurencyjną w wyborze inwestycji i zarządzaniu portfelem.

Jedną z wad AGNC Investment jest to, że jej rentowność jest wrażliwa na zmiany stóp procentowych. Kiedy stopy procentowe rosną, wartość portfela firmy spada, zmniejszając wartość księgową firmy i zyski. Analogicznie, gdy stopy procentowe spadają, wartość portfela spółki wzrasta, co zwiększa wartość księgową i zyski spółki. Inną wadą jest to, że spółka podlega ryzyku regulacyjnemu, ponieważ zmiany w przepisach lub polityce rządu mogą wpłynąć na zdolność spółki do inwestowania w agencyjne papiery hipoteczne.

To, co przemawia do inwestorów dywidendowych w tej spółce, to jej wysoka stopa dywidendy, która obecnie wynosi 14%.

Jakość portfela można ocenić po ostatnich wynikach za 4Q22, w których spółka osiągnęła zysk netto na akcję zwykłą w wysokości 93 centów, czyli nieco wyższy niż prognoza 66 centów. Oprócz solidnych zysków, firma miała 4,3 mld USD gotówki w ręku na dzień 31 grudnia 2022 roku. Kwota ta stanowiła 59% całkowitego kapitału własnego AGNC.

Analityk JPMorgan Richard Shane w swoich notach zajmuje bycze stanowisko wobec spółki.

Oczekujemy, że portfel AGNC, w którym znajdują się przede wszystkim agencyjne MBS, będzie przewodził odbudowie wartości księgowej w miarę wzrostu cen MBS i oferował inwestorom ochronę kredytową w pogarszającym się środowisku gospodarczym. Zyski AGNC w pełni pokrywają dywidendę i oferują atrakcyjną rentowność. AGNC jest jednym z najlepiej zarządzanych MREIT-ów w naszym uniwersum. Naszym zdaniem, wewnętrzne zarządzanie jest długoterminową siłą napędową.

Oczekiwania analityków.

Łącznie 9 analityków przyglądało się tej spółce w ciągu ostatnich 3 miesięcy i uzgodniło średnią cenę docelową na poziomie 11,71 USD za akcję. Widzimy, że zakres oczekiwań jest tutaj dość wąski, co może wskazywać na pewne zaufanie, a także konsensus wielu analityków.

Rzeczą, o której należy pamiętać inwestując w tę spółkę jest to, że jest to spółka cykliczna, która jest uzależniona od stóp procentowych. Oznacza to, że jeśli stopy procentowe spadną, spółka będzie radzić sobie znacznie lepiej niż teraz.

The Williams Companies $WMB+0.4%

Wykres ceny akcji w ciągu ostatnich 5 lat.

The Williams Companies jest wiodącą firmą zajmującą się infrastrukturą energetyczną z siedzibą w Tulsie w Oklahomie. Założona w 1908 roku, firma stała się jedną z największych firm infrastruktury energetycznej w Ameryce Północnej, koncentrując się na zbieraniu, przetwarzaniu i transporcie gazu ziemnego.

The Williams Companies działa w kilku segmentach, w tym w segmencie rurociągów gazu ziemnego i usług midstream, a także w segmencie transportu i magazynowania płynów gazowych.

Jednym z kluczowych produktów i usług świadczonych przez The Williams Companies jest pozyskiwanie i przetwarzanie gazu ziemnego. Obejmuje to zbieranie i przetwarzanie gazu ziemnego z różnych źródeł, w tym z odwiertów łupkowych, oraz transport przetworzonego gazu do użytkowników końcowych, takich jak elektrownie, użytkownicy przemysłowi i klienci indywidualni.

Innym ważnym segmentem działalności Williams Companies jest transport gazu ziemnego. Firma jest właścicielem i operatorem rozległej sieci rurociągów, które transportują gaz ziemny w całej Ameryce Północnej, od obszarów produkcyjnych do głównych rynków. Rurociągi te stanowią krytyczną infrastrukturę dla przemysłu gazu ziemnego i zapewniają, że gaz ziemny może być niezawodnie dostarczany do użytkowników końcowych.

The Williams Companies działa również w segmencie Natural Gas Liquids (NGL), który obejmuje transport, magazynowanie i przetwarzanie naturalnych płynów gazowych, takich jak etan, propan i butan. Produkty te wykorzystywane są jako surowce w przemyśle petrochemicznym, a także w produkcji paliw i produktów grzewczych.

Jedną z przewag konkurencyjnych Williams Companies jest rozbudowana sieć rurociągów, która zapewnia infrastrukturę krytyczną dla przemysłu gazu ziemnego. Firma posiada również długą historię doskonałości operacyjnej i poczyniła znaczące inwestycje w technologię i infrastrukturę w celu poprawy wydajności i niezawodności swoich działań.

Jednakże firma Williams stoi również przed kilkoma wyzwaniami, w tym ryzykiem regulacyjnym i środowiskowym, a także konkurencją ze strony innych firm zajmujących się infrastrukturą energetyczną. Firma działa również na zmiennym rynku towarowym, co może wpłynąć na jej wyniki finansowe.

To co jest również interesujące w spółce to jej stopa dywidendy, która obecnie wynosi 6,33%.

Spółka opublikowała niedawno wyniki za cały rok i czwarty kwartał 2022 r. Za cały rok odnotowała przychody w wysokości 10,9 mld USD, w porównaniu do 10,6 mld USD w 2021 r. Z tego spółka zrealizowała dochód netto w wysokości 2,04 mld USD lub rozwodniony EPS w wysokości 1,67 USD. Po przewierceniu się na poziomy kwartalne, dochód netto wyniósł 668 mln dolarów, czyli 55 centów na akcję. W ujęciu skorygowanym, zysk netto wyniósł 653 mln dolarów, a rozwodniony zysk netto (EPS) 53 centy - wynik ten pobił prognozy o 3 centy i wzrósł o prawie 36% w ujęciu rocznym.

Analityk JPMorgan Jeremy Tonet ma bycze nastawienie do spółki, które popiera swoim komentarzem.

Istniejące w WMB pierwsze "stalowe w ziemi" tereny zapewniają wyraźną przewagę konkurencyjną w realizacji strategii wiertniczej spółki na rynku... Podczas gdy obecna dynamika S/D gazu ziemnego podsyca obawy o awarie i zamknięcia wiertni w celu zrównoważenia rynku, my widzimy kolejny element w postaci popytu na LNG, który zbilansuje rynek w ciągu najbliższego roku do dwóch lat i wesprze ewentualny wzrost poziomu produkcji gazu ziemnego. W związku z tym, przy potencjale średnio-jednocyfrowego CAGR EBITDA, dźwigni YE22 na poziomie 3,55x i najlepszych wynikach ESG, widzimy konstruktywne tło w dłuższym okresie, a wsparciem jest obecna ~6% stopa zwrotu.

Oczekiwania analityków.

Łącznie 13 analityków przyglądało się ostatnio tej akcji, uzgadniając średnią cenę docelową na poziomie 37,91 USD za akcję. Konsensus na minusie wynosi wówczas 34 USD za akcję, co oznacza, że nawet sceptyczni analitycy widzą tu pewien skromny potencjał wzrostowy.

Niedawno uruchomiliśmy nowy projekt, Bulios Dividends, w ramach którego zarządzamy przykładowym portfelem akcji dywidendowych. Te dwie akcje nie znajdują się w naszym portfelu. Jeśli chciałbyś zobaczyć, które akcje wybraliśmy do naszego portfela, które generują stabilny dochód z dywidendy na poziomie ponad 7%, zajrzyj tutaj.

OSTRZEŻENIE: Nie jestem doradcą finansowym, a niniejszy materiał nie służy jako rekomendacja finansowa lub inwestycyjna. Treść tego materiału ma charakter czysto informacyjny.


No comments yet
Timeline Tracker Overview