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Dieser Veteran des Bankensektors sagt, dass es keine Bankenkrise geben wird.

Didi Hintzen
21. 3. 2023
5 min read

Wir alle beobachten, was im Moment im Bankensektor passiert. Während einige Analysten das Schlimmste befürchten, sieht dieser Veteran des Bankensektors die Situation optimistisch und meint, dass es keine Bankenkrise geben wird oder dass sie bereits vorbei ist.

Überall im Internet kursieren Berichte über ein Armageddon im Bankensektor. Doch Dick Bove, der Chef-Finanzstratege der Odeon Capital Group, hält die Lage nicht für so schlimm, wie überall berichtet wird. Ich persönlich möchte nur darauf hinweisen, dass ich seine Einschätzung der aktuellen Lage weitgehend teile und die Dinge ähnlich sehe. Diese Situation ist meines Erachtens auch sehr spezifisch, und es ist daher notwendig, dies zu berücksichtigen. Was diese Situation so spezifisch macht, werden wir im Folgenden erörtern.

Der Beginn des Wahnsinns

https://www.youtube.com/watch?v=QACGoKb48_0

Um die Einzigartigkeit dieser Situation zu verstehen, müssen wir an den Anfang zurückgehen und uns daran erinnern, was diesen Wahnsinn ausgelöst hat. Alles begann mit dem Zusammenbruch der Silicon Valley Bank $SIVB. Wie Sie alle wissen, ist dies keine gewöhnliche Bank. Sie war eine Bank für Start-up-Unternehmen. Sie werden vielleicht denken, dass es keine Rolle spielt, welche Unternehmen Kunden der Bank sind. Bis zu einem gewissen Grad haben Sie Recht, aber dies war ein absolut einzigartiger Fall.

Diese Bank wurde praktisch für die Start-up-Unternehmen konzipiert, die den Großteil ihrer Kundschaft ausmachten. Das Problem ist, dass die Start-ups das Geld verbrennen, das sie bei der Bank angelegt haben. In solchen Situationen brauchen diese Unternehmen einfach mehr von dem Geld, das sie bei der Bank eingezahlt haben. Und schon gibt es ein Problem. Wir wissen natürlich alle, wie das ausgegangen ist. Aber was für uns jetzt wichtig ist, ist ein Blick auf die Merkmale, die diese Bank von den anderen unterscheidet.

  • Hohes Engagement in Start-ups - Diese Bank bezahlte teilweise für ihr Kundenportfolio, bei dem es sich zumeist um Start-ups und kleine Unternehmen handelte, die noch keine liquiden Mittel erwirtschafteten, und nutzte die Gelder der Anleger, die bei der vorgenannten Bank deponiert waren, für ihren Betrieb.
  • Unsinniges Management - Man kann davon ausgehen, dass solche Unternehmen über Barmittel verfügen müssen. Anstatt sich irgendwie an die Natur ihrer Kundschaft anzupassen, investierte die Bank das aufgenommene Geld in langfristige Staatsanleihen. Das ist nicht unbedingt falsch, aber in diesem Fall hätte die Bank die Situation neu bewerten und in Anbetracht der Art ihrer Kunden eine andere Entscheidung treffen können.

Anders als bei früheren Krisen sind Bove zufolge die Kreditprobleme in dieser Krise also nicht der Hauptfaktor. Seiner Ansicht nach handelt es sich lediglich um einen Einzelfall, der zu viel Aufsehen erregt hat

Es gab keine faulen Kredite, die Wirtschaft befindet sich noch nicht in der Rezession. Die Banken sind gesund. Es handelte sich um eine einmalige Entwicklung, die kein Recht hatte, eine Bedrohung für die gesamte Branche darzustellen.

Denn wenn man sich den Arbeitsmarkt anschaut, dann zeigt er immer noch eine gewisse Stärke und Stabilität. Mich persönlich beunruhigt dieser Arbeitsmarkt, der als starker Gegenwind im Kampf gegen die Inflation wirkt.

Der psychologische Effekt

Das größte Problem ist derzeit der psychologische Effekt, der durch den Zusammenbruch der SIVB ausgelöst wurde. Es ging alles sehr schnell, zwei Banken sind an einem Wochenende zusammengebrochen. Die Menschen standen also unter Druck und haben aufgehört, rational zu denken. Dieser Effekt hat die enormen Bewegungen kleinerer, regionaler Banken an den Märkten ausgelöst. Diese Unsicherheit verstärkte den Effekt natürlich noch, bis die ersten positiven Nachrichten die Märkte erreichten.

Bove zufolge ist das derzeitige Chaos an den Märkten vor allem auf diesen psychologischen Effekt zurückzuführen, d. h. es herrscht derzeit eine große Panik im Bankensektor.

Die gegenwärtigen Abhebungen bei einigen regionalen Banken erfolgen daher in Panik und ohne jede Überlegung und Rücksicht. In bestimmten Fällen trifft dies auch auf Investitionen zu, wobei der Ausverkauf von Aktien einiger Banken vor allem durch den Druck der Angst vor einem weiteren Konkurs verursacht wurde.

Das Ende der Panik

Kürzlich beschlossen die größten US-Banken, der First Republic Bank mit einer Finanzspritze von 30 Milliarden Dollar unter die Arme zu greifen.

Nach Ansicht von Bove könnte dieser Schritt die Panik im Finanzsektor beenden. Es wäre nicht das erste Mal. Dick Bove sieht im Verlauf dieses Wahnsinns einige Ähnlichkeiten zu vergangenen Ereignissen. Bove vergleicht den Schritt mit den Ereignissen von 1907, als sich die Chefs der größten Banken zusammentaten, um die Probleme in den Griff zu bekommen.

Die Panik von 1907 war die größte, als das Eingreifen von JP Morgan half, die Bankenturbulenzen zu beenden.

Dick Bove sieht in diesem Schritt der Partei einen Ausdruck ihrer Stärke und eine Demonstration ihrer Bereitschaft, zur Lösung dieser Situation im Bankensektor beizutragen. Kurz gesagt, mit diesem Schritt haben die großen US-Banken gezeigt, dass sie bereit sind, den gesamten Bankensektor zu schützen.

Bove zufolge wird dieser Schritt der Großbanken das Ende der Bankenkrise bedeuten.

Ich persönlich wäre mit einer solchen Aussage noch vorsichtig. Wir müssen davon ausgehen, dass sich nichts über Nacht ändern wird, aber es ist sicherlich ein Schritt in die richtige Richtung. Die große Frage wird nun sein, wie stark sich dies auf den oben erwähnten psychologischen Effekt auswirken wird. Wenn dieser Effekt bei den Menschen unterdrückt werden kann, könnte die Bankenkrise tatsächlich abgewendet werden.

WARNUNG: Ich bin kein Finanzberater, und dieses Material dient nicht als Finanz- oder Anlageempfehlung. Der Inhalt dieses Materials ist rein informativ.


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