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Cosa c'è dietro il recente crollo delle azioni di Medical Properties Trust? Dobbiamo preoccuparci?

Loreto Ricchetti
2. 4. 2023
5 min read

Recentemente, l'attenzione degli investitori qui a Bulios si è concentrata su Medical Properties Trust, un titolo che ha attraversato un periodo difficile. Che cosa è successo? È un problema così grave come molti sostengono? Lo scoprirete nell'articolo di oggi.

Il valore delle azioni di Medical Properties Trust $MPW-2.1%, una società specializzata in immobili ad uso medico, ha registrato un calo a lungo termine e recentemente ha perso quasi il 2% in un solo giorno. E questo in base alle raccomandazioni dell'analista Joshua Dennerlein di Bank of America Securities. Dennerlein ha declassato MPW a Neutrale e ha abbassato l'obiettivo di prezzo a 10 dollari per azione dai precedenti 13 dollari.

Grafico della quotazione del titolo negli ultimi 5 anni.

I recenti eventi nel settore bancario, tra cui il crollo della Silicon Valley Bank SVB Financial Group $SIVB e il quasi crollo della First Republic Bank $FRC, hanno avuto un impatto negativo su alcuni fondi di investimento immobiliare (REIT), tra cui $MPW-2.1%. L'aumento dei tassi di interesse sta rendendo più costoso il finanziamento per i REIT che si affidano ai prestiti bancari. Inoltre, $MPW-2.1% sta affrontando problemi interni come il fallimento di un inquilino e un altro inquilino che è in ritardo di diversi mesi con i pagamenti dell'affitto.

La capitalizzazione di mercato di MPW è di 5 miliardi di dollari con un dividend yield del 15,08%. Questo potrebbe essere interessante per alcuni investitori, ma occorre considerare le sfide e i rischi attuali associati all'investimento in MPW-2.1%.

D'altra parte, la popolazione statunitense sta invecchiando, aumentando la domanda di cure mediche e di soggiorni in strutture gestite da REIT. Questa tendenza suggerisce che le prospettive a lungo termine per società come MPW possono essere positive se riescono a superare gli ostacoli attuali.

Grafico dell'età media della popolazione statunitense.

Riassumiamo un po'. e chiediamoci se c'è qualcosa di cui preoccuparsi o se il panico che circonda questa azienda è esagerato. Se analizziamo i bilanci, notiamo che, nonostante tutti i problemi, l'azienda ha generato lo stesso volume di ricavi del 2021: non ha registrato una crescita dei ricavi, ma nemmeno un calo. Nonostante tutte le influenze negative, l'azienda ha registrato un aumento dell'utile netto di circa il 38% rispetto all'anno precedente. Ma ciò che ritengo più importante nei REIT sono i fondi delle operazioni (FFO), dove la società, nonostante tutti i venti contrari, ha visto il FFO crescere di circa il 4% su base annua . Certo, qualcuno potrebbe obiettare che si tratta di un valore basso, ma se la società avesse avuto problemi più seri con i suoi affittuari, questa voce non sarebbe certo cresciuta. Anche il livello di indebitamento della società mi sembra a posto. Riassumiamo quindi.

Sfide per Medical Properties Trust:

  • Tassi di interesse in aumento: i tassi di interesse sono attualmente in aumento, il che significa che i finanziamenti sono più costosi per i REIT come MPW. Questo fattore può avere un impatto negativo sulla redditività della società.
  • Settore bancario in volatilità: I recenti problemi del settore bancario, come il crollo della Silicon Valley Bank SVB Financial Group e della First Republic Bank, stanno causando incertezza nei finanziamenti immobiliari. Questa situazione potrebbe limitare la capacità di MPW di ottenere nuovi prestiti o di rifinanziare il debito esistente a condizioni più favorevoli.
  • Problemi interni: MPW sta attraversando alcuni problemi interni, come il fallimento di un inquilino e un altro inquilino che è in ritardo di diversi mesi con i pagamenti dell'affitto. Questi problemi possono portare a una riduzione delle entrate e incidere sulla salute finanziaria dell'azienda.

Opportunità per Medical Properties Trust:

  • Invecchiamento della popolazione: la popolazione statunitense sta invecchiando e la domanda di cure mediche e di soggiorni in strutture gestite da REIT è in aumento. Questa tendenza può offrire opportunità a lungo termine a società come MPW, se riescono a superare gli ostacoli attuali.
  • Diversificazione del portafoglio: MPW potrebbe prendere in considerazione la possibilità di diversificare il proprio portafoglio concentrandosi su proprietà in altri settori della sanità, come laboratori, uffici medici o centri di riabilitazione. Ciò potrebbe ridurre il rischio associato alle fluttuazioni di alcuni segmenti della sanità.
  • Partenariati strategici e acquisizioni: MPW potrebbe cercare partner strategici o effettuare acquisizioni per espandere la propria presenza e migliorare le proprie prestazioni finanziarie. Ciò potrebbe rafforzare la sua competitività sul mercato e aumentare il suo valore per gli investitori.
  • Investire in tecnologia: aziende come MPW potrebbero investire in tecnologie e infrastrutture avanzate per migliorare l'efficienza operativa e ridurre i costi di gestione. In questo modo otterrebbero un vantaggio competitivo e starebbero al passo con le mutevoli esigenze dei clienti.

Le azioni di Medical Properties Trust (MPW) devono affrontare le sfide attuali, come l'aumento dei tassi d'interesse, l'instabilità del settore bancario e i problemi interni. Tuttavia, le tendenze a lungo termine, come l'invecchiamento della popolazione statunitense e la crescente domanda di cure mediche, suggeriscono che la società potrebbe avere prospettive positive in futuro. Gli investitori disposti a resistere alle attuali tempeste del sentiment e che credono nel potenziale a lungo termine dell'azienda possono prendere in considerazione l'investimento nel titolo $MPW-2.1% come gioco scontato su queste tendenze.

ATTENZIONE: non sono un consulente finanziario e questo materiale non costituisce una raccomandazione finanziaria o di investimento. Il contenuto di questo materiale è puramente informativo.


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