S&P 500 ^GSPC 5,235.48 -0.60%
Nvidia NVDA $1,105.58 -3.72%
Microsoft MSFT $414.67 -3.38%
Alphabet GOOG $173.56 -2.16%
Meta META $467.05 -1.54%
Amazon AMZN $179.32 -1.48%
Tesla TSLA $178.79 +1.48%
Apple AAPL $191.29 +0.53%

Analisi di Diamondback Energy: topo grigio o opportunità perfetta per gli investitori in dividendi?

Ciriaco Lecce
6. 4. 2023
6 min read

I produttori di petrolio e le società energetiche stanno facendo bene. Quindi non fa certo male dare un'occhiata più da vicino a queste società. Questa volta su un candidato meno conosciuto.

Una panoramica di base

Diamondback Energy $FANG+1.2% si concentra sulla produzione di petrolio e gas negli Stati Uniti, principalmente nel Texas occidentale e nel Nuovo Messico. È uno dei maggiori produttori indipendenti della zona. Diamondback è ben posizionata per la crescita grazie al suo sviluppo non convenzionale e alle sue grandi riserve di petrolio e gas. Diamondback ha un bilancio solido e costi bassi, che rafforzano la sua posizione di liquidità libera e la sua capacità di resistere al calo dei prezzi delle materie prime. Ad esempio, il margine operativo è stato del 49% nel 2019, ben al di sopra della media del settore.

Un rischio fondamentale è il calo dei prezzi del petrolio e del gas, poiché l'85% dei ricavi dell'azienda proviene dalla vendita di queste materie prime. In caso di un calo prolungato dei prezzi, i risultati di Diamondback subirebbero un impatto negativo. Altri rischi sono l'aumento dei costi operativi, le modifiche normative e le responsabilità ambientali.

Settore

Diamondback Energy opera nel settore del petrolio e del gas a monte indipendente degli Stati Uniti. Questo settore comprende società che si occupano di esplorazione, produzione, produzione e commercializzazione di petrolio e gas. Si tratta di un settore molto importante, ma anche ciclico, che dipende fortemente dall'andamento dei prezzi del petrolio e del gas.

- Le società petrolifere indipendenti negli Stati Uniti hanno attraversato un periodo di forte consolidamento. Dopo la crisi petrolifera del 2014, c'è stata un'ondata di fallimenti e fusioni, per cui il settore è ora molto meno frammentato e più efficiente. Tuttavia, la concorrenza rimane forte.

- Una tendenza fondamentale è lo sviluppo del petrolio e del gas di scisto negli Stati Uniti. La produzione di scisto sta permettendo agli Stati Uniti di raggiungere l'indipendenza energetica e di diventare un esportatore netto di energia.

- Le compagnie petrolifere indipendenti devono affrontare un'elevata volatilità dei prezzi delle materie prime, che si riflette sulle loro azioni e sui loro risultati finanziari. Un calo del 50% dei prezzi del petrolio può ridurre gli utili di oltre l'80%. I prezzi bassi possono portare a un calo degli investimenti nell'esplorazione e nella produzione, e quindi della crescita. Il calo dei prezzi a lungo termine può minacciare la sopravvivenza di alcuni produttori.

- I parametri chiave di questo settore sono le riserve di petrolio e gas, i volumi di produzione, i costi operativi e la leva finanziaria. Le società petrolifere indipendenti con un'elevata produzione di scisto, costi bassi e bilanci solidi sono avvantaggiate.

- Nonostante l'elevata volatilità e il rischio, si tratta di un settore con un notevole potenziale di crescita in caso di ripresa dei prezzi del petrolio e del gas. Può essere un settore interessante per gli investitori, ma richiede una selezione molto attenta dei titoli e il rispetto di determinati criteri finanziari.

Nel complesso, il settore delle compagnie petrolifere indipendenti statunitensi è molto importante ma anche rischioso. Tuttavia, presenta grandi opportunità per le aziende migliori, soprattutto con la rivoluzione dello shale oil.

La concorrenza

La concorrenza di Diamondback Energy comprende sia grandi società energetiche integrate che altri produttori indipendenti di petrolio e gas. Ad esempio:

- Pioneer Natural Resources $PXD+0.7% - uno dei maggiori produttori di petrolio nel Bacino Permiano, focalizzato sul fracking. Bilancio solido e costi bassi. Il titolo è salito del 90% negli ultimi 5 anni.

- ConocoPhillips $COP-1.4% - una delle maggiori compagnie petrolifere indipendenti, produce circa 1,3 milioni di barili di petrolio al giorno. Si concentra sulla produzione di scisto a basso costo nel Bacino Permiano. Le azioni sono aumentate di oltre il 230% negli ultimi 5 anni e il rapporto P/E è ora pari a 26.

- EOG Resources $OEG+8.1% - Società petrolifera indipendente specializzata, in gran parte focalizzata sullo shale oil negli Stati Uniti (in particolare nel bacino di Permiano e Bakken). Ha costi molto bassi e un margine operativo del 55%. Il titolo ha registrato un rialzo del 90% negli ultimi 5 anni e il rapporto P/E è pari a 17.

- Occidental Petroleum $OXY+0.1% - Società petrolifera integrata con un ampio portafoglio di attività negli Stati Uniti, in Medio Oriente e in Africa. Nel bacino di Permiano, si concentra sulla produzione di scisto utilizzando la tecnologia di recupero avanzato.

- ExxonMobil $XOM+0.3% e Chevron $CVX+0.9% - le due maggiori società petrolifere quotate in borsa, ma che negli ultimi anni sono rimaste indietro rispetto ai produttori indipendenti puri nella crescita della produzione. Entrambe le società stanno destinando maggiori risorse al Bacino Permiano, ma la loro produzione cresce più lentamente.

I titoli finanziari

Situazione attuale

Oltre agli utili, Diamondback si è costruita una reputazione per il mantenimento di un elevato rendimento del capitale attraverso i dividendi in un settore noto per i rendimenti elevati del capitale. Nell'ultimo anno, la società ha regolarmente pagato sia un dividendo base che un dividendo variabile a tutti gli azionisti comuni.

In occasione dell'ultimo annuncio, Diamondback ha fissato il dividendo base a 80 centesimi per azione, con un aumento del 7% del dividendo annuale di 3,20 dollari. A questo tasso, il dividendo di base rende il 2,4%. Insieme a questo, è stato dichiarato un dividendo variabile di 2,15 dollari per azione, portando il dividendo totale per il 4Q22 a 2,95 dollari. Il dividendo complessivo, ipotizzando il mantenimento di pagamenti variabili elevati per il resto dell'anno, è di 11,80 dollari per azione, con un rendimento dell'8%.

Questi dividendi sono sostenuti dalla solida performance finanziaria dell'azienda. Nel quarto trimestre, Diamondback ha raggiunto una produzione media giornaliera di 226,1 mila barili di petrolio al giorno, generando ricavi netti per 2,03 miliardi di dollari.

Gli analisti del mercato petrolifero stanno alzando le loro previsioni sul prezzo del petrolio sulla base della domanda e dell'offerta. Ad esempio, Goldman Sachs ha alzato di 5 dollari al barile le previsioni per il Brent (il prezzo di riferimento globale), portandole a 95 dollari alla fine dell'anno. La banca d'investimento prevede ora che il prezzo del Brent finirà l'anno prossimo a 100 dollari al barile, 3 dollari al barile in più rispetto alla sua precedente visione.

È una buona cosa, perché il flusso di cassa libero di Diamondback Energy, ad esempio, aumenterà in modo significativo con i prezzi del petrolio.

Ho già un'altra proxy nel settore, ma a prima vista la società non mi sembra così negativa. Per lo meno, continuerò a monitorarla.

E voi, vi piace FANG?

Disclaimer: questa non è in alcun modo una raccomandazione di investimento. L'investimento nei mercati finanziari è rischioso e ognuno dovrebbe investire in base alle proprie decisioni. Io sono solo un dilettante che condivide le proprie opinioni.

Leggere l'articolo completo gratuitamente?
Vai avanti 👇

Log in to Bulios

Log in and follow your favorite stocks, create a portfolio and discuss with others


Don't have an account? Join us

Trasmettete l'articolo o conservatelo per un secondo momento.