S&P 500 ^GSPC 5,308.13 +0.09%
Nvidia NVDA $947.80 +2.49%
Tesla TSLA $174.95 -1.41%
Microsoft MSFT $425.34 +1.22%
Alphabet GOOG $178.46 +0.66%
Meta META $468.84 -0.65%
Amazon AMZN $183.54 -0.63%
Apple AAPL $191.04 +0.62%

Анализ на Diamondback Energy: сива мишка или перфектна възможност за инвеститорите в дивиденти?

Игор Иванов
6. 4. 2023
1 min read

Производителите на петрол и енергийните компании се справят добре. Така че със сигурност не е зле да разгледате по-отблизо тези компании. Този път за един по-малко известен кандидат.

Основен преглед

Diamondback Energy $FANG+0.1% се фокусира върху добива на нефт и газ в САЩ, предимно в Западен Тексас и Ню Мексико. Тя е един от най-големите независими производители в този район. Diamondback е добре позиционирана за растеж предвид неконвенционалното си развитие и големите си запаси от нефт и газ. Diamondback има силен баланс и ниски разходи, което засилва свободната му парична позиция и устойчивостта му на спадове в цените на суровините. Например, оперативният марж е 49% през 2019 г., което е доста над средното за индустрията.

Основен риск е спадът на цените на петрола и газа, тъй като 85% от приходите на компанията идват от продажбата на тези суровини. В случай на продължителен спад на цените, резултатите на Diamondback ще бъдат негативно повлияни. Други рискове включват нарастващи оперативни разходи, регулаторни промени и екологична отговорност.

Сектор

Diamondback Energy оперира в независимия сектор за добив на нефт и газ в САЩ. Този сектор включва компании, фокусирани върху проучването, добива, производството и маркетинга на нефт и газ. Това е много важен, но и цикличен сектор, който е силно зависим от движението на цените на петрола и газа.

- Независимите петролни компании в САЩ преминаха през период на силна консолидация. След петролната криза през 2014 г. имаше вълна от фалити и сливания, така че сега секторът е много по-малко фрагментиран и по-ефективен. Въпреки това силната конкуренция остава.

- Ключова тенденция е развитието на шистовия нефт и газ в САЩ. Добивът от шисти позволява на САЩ да постигнат енергийна независимост и да се превърнат в нетен износител на енергия.

- Независимите петролни компании се сблъскват с висока волатилност на цените на суровините, което се отразява на техните акции и финансови резултати. Спад на цените на петрола с 50 % може да намали печалбите с повече от 80 %. Ниските цени могат да доведат до намаляване на инвестициите в проучването и производството, а оттам и на растежа. Дългосрочните спадове на цените могат да застрашат оцеляването на някои производители.

- Ключови показатели в този сектор са запасите от нефт и газ, обемът на производството, оперативните разходи и финансовият ливъридж. Независимите петролни компании с висок добив на шистов газ, ниски разходи и силни баланси имат предимство.

- Въпреки високата волатилност и риск, това е сектор със значителен потенциал за растеж, ако цените на петрола и газа се възстановят. Той може да бъде привлекателен сектор за инвеститорите, но изисква много внимателен подбор на акциите и изпълнение на определени финансови критерии.

Като цяло секторът на независимите петролни компании в САЩ е много важен, но и рисков. Въпреки това той предоставя големи възможности за най-добрите компании, особено с революцията в областта на шистовия петрол.

Конкуренция

Конкуренцията на Diamondback Energy включва както големи интегрирани енергийни компании, така и други независими производители на нефт и газ. Например:

- Pioneer Natural Resources $PXD+0.7% - един от най-големите производители на петрол в Пермския басейн, фокусиран върху фракинга. Силен баланс и ниски разходи. Акциите са нараснали с 90% през последните 5 години.

- ConocoPhillips $COP-0.7% - една от най-големите независими петролни компании, произвежда приблизително 1,3 млн. барела петрол на ден. Фокусира се върху евтиния шистов добив в Пермския басейн. Акциите са поскъпнали с повече от 230% през последните 5 години, а коефициентът P/E вече е 26.

- EOG Resources $OEG+8.1% - Специализирана независима петролна компания, фокусирана основно върху добива на шистов петрол в САЩ (особено в Пермския басейн и Бейккен). Тя има много ниски разходи и оперативен марж от 55%. Акциите са поскъпнали с 90% през последните 5 години, а коефициентът P/E е 17.

- Occidental Petroleum $OXY+0.3% - Интегрирана петролна компания с широк портфейл от активи в САЩ, Близкия изток и Африка. В Пермския басейн тя се фокусира върху добива на шистов петрол, използвайки технология за подобрено възстановяване.

- ExxonMobil $XOM-0.8% и Chevron $CVX-0.9% - двете най-големи публично търгувани петролни компании, но през последните години изостават от чисто независимите производители по отношение на ръста на производството. И двете компании насочват повече ресурси към Пермския басейн, но производството им нараства по-бавно.

Финансови показатели

Текущо състояние

В допълнение към приходите Diamondback е изградила репутация на поддържаща висока възвръщаемост на капитала чрез дивиденти в индустрия, известна с висока възвръщаемост на капитала. През изминалата година компанията редовно изплаща както основен, така и променлив дивидент на всички обикновени акционери.

При последното обявяване Diamondback определи базовото изплащане на 80 цента на акция, което представлява 7% увеличение на годишното изплащане от 3,20 долара. При този размер на базовия дивидент доходността е 2,4%. Заедно с това беше обявен и променлив дивидент от 2,15 долара на акция, с което общият размер на изплатения дивидент за 4Q22 достигна 2,95 долара. Комбинираният дивидент, ако приемем, че до края на годината ще продължат да се изплащат високи променливи плащания, е 11,80 USD на акция на годишна база и носи 8% доходност.

Тези дивиденти са подкрепени от като цяло добрите финансови резултати на компанията. През четвъртото тримесечие Diamondback постигна среднодневен добив от 226,1 хил. барела петрол на ден, генерирайки нетни приходи от 2,03 млрд. долара.

Анализаторите на петролния пазар повишават прогнозите си за цените на петрола въз основа на търсенето и предлагането. Например Goldman Sachs повиши прогнозата си за петрола сорт Брент (глобален ценови бенчмарк) с 5 долара за барел до 95 долара в края на годината. Сега инвестиционната банка очаква цената на суровия петрол тип "Брент" в края на следващата година да бъде 100 долара за барел, което е с 3 долара за барел повече в сравнение с предишната ѝ прогноза.

Това е добре, защото свободният паричен поток на Diamondback Energy например ще се увеличи значително с цените на петрола.

Вече имам друг пълномощник в сектора, но компанията не ми изглежда откровено лоша на пръв поглед. Най-малкото ще продължа да я наблюдавам.

А вие? Харесвате ли FANG?

Отказ от отговорност: Това по никакъв начин не е инвестиционна препоръка. Това е чисто мое обобщение и анализ, основани на данни от интернет и други източници. Инвестирането на финансовите пазари е рисковано и всеки трябва да инвестира въз основа на собствените си решения. Аз съм просто аматьор, който споделя мнението си.

Прочетете цялата статия безплатно?
Продължете 👇

Log in to Bulios

Log in and follow your favorite stocks, create a portfolio and discuss with others


Don't have an account? Join us

Предайте статията нататък или я запазете за по-късно.