S&P 500 ^GSPC 5,301.69 -0.37%
Tesla TSLA $179.10 -4.02%
Nvidia NVDA $942.34 -1.21%
Alphabet GOOG $177.44 -1.17%
Meta META $469.19 +0.98%
Apple AAPL $190.64 -0.89%
Amazon AMZN $182.54 -0.33%
Microsoft MSFT $428.68 -0.08%

Diamondback Energy analizi: temettü yatırımcıları için gri fare mi yoksa mükemmel fırsat mı?

Halil Toprak
6. 4. 2023
6 min read

Petrol üreticileri ve enerji şirketleri iyi durumda. Bu yüzden bu tür şirketlere daha yakından bakmaktan kesinlikle zarar gelmez. Bu kez daha az bilinen bir aday üzerinde.

Temel bir genel bakış

Diamondback Energy $FANG-1.9%, başta Batı Teksas ve New Mexico olmak üzere ABD'de petrol ve gaz üretimine odaklanmaktadır. Bölgedeki en büyük bağımsız üreticilerden biridir. Diamondback, geleneksel olmayan gelişimi ve büyük petrol ve gaz rezervleri göz önüne alındığında büyüme için iyi bir konuma sahiptir. Diamondback güçlü bir bilançoya ve düşük maliyetlere sahiptir, bu da serbest nakit pozisyonunu ve emtia fiyatlarındaki düşüşlere karşı dayanıklılığını güçlendirmektedir. Örneğin, işletme marjı 2019 yılında %49 ile sektör ortalamasının oldukça üzerinde gerçekleşmiştir.

Şirketin gelirlerinin %85'i bu emtiaların satışından elde edildiği için petrol ve gaz fiyatlarındaki düşüş önemli bir risktir. Uzun süreli bir fiyat düşüşü durumunda Diamondback'in sonuçları olumsuz etkilenecektir. Diğer riskler arasında artan işletme maliyetleri, mevzuat değişiklikleri ve çevresel yükümlülükler yer almaktadır.

Sektör

Diamondback Energy, ABD bağımsız upstream petrol ve gaz sektöründe faaliyet göstermektedir. Bu sektör, petrol ve gaz arama, üretim, üretim ve pazarlamaya odaklanan şirketleri içerir. Bu sektör, petrol ve gaz fiyat hareketlerine büyük ölçüde bağımlı olan çok önemli ama aynı zamanda döngüsel bir sektördür.

- ABD'deki bağımsız petrol şirketleri güçlü bir konsolidasyon döneminden geçmiştir. 2014'teki petrol krizinden sonra bir iflas ve birleşme dalgası yaşandı, bu nedenle sektör artık çok daha az parçalı ve daha verimli. Ancak güçlü rekabet devam etmektedir.

- ABD'de kaya petrolü ve gazının gelişimi önemli bir eğilimdir. Kaya gazı üretimi ABD'nin enerji bağımsızlığını elde etmesini ve net enerji ihracatçısı olmasını sağlamaktadır.

- Bağımsız petrol şirketleri emtia fiyatlarında yüksek dalgalanmalarla karşı karşıya kalmakta ve bu da hisselerine ve mali sonuçlarına yansımaktadır. Petrol fiyatlarındaki %50'lik bir düşüş, kârları %80'den fazla azaltabilir. Düşük fiyatlar arama ve üretim yatırımlarında ve dolayısıyla büyümede düşüşe yol açabilir. Uzun vadeli fiyat düşüşleri bazı üreticilerin hayatta kalmasını tehdit edebilir.

- Bu sektördeki kilit ölçütler petrol ve gaz rezervleri, üretim hacimleri, işletme maliyetleri ve finansal kaldıraçtır. Yüksek kaya gazı üretimine, düşük maliyetlere ve güçlü bilançolara sahip bağımsız petrol şirketleri avantajlı durumdadır.

- Yüksek volatilite ve riske rağmen bu sektör, petrol ve gaz fiyatlarının toparlanması halinde önemli büyüme potansiyeline sahip bir sektördür. Yatırımcılar için cazip bir sektör olabilir ancak çok dikkatli hisse seçimi ve belirli finansal kriterlerin karşılanmasını gerektirir.

Genel olarak, ABD bağımsız petrol şirketleri sektörü çok önemli ancak bir o kadar da risklidir. Ancak, özellikle kaya petrolü devrimi ile birlikte en iyi şirketler için büyük fırsatlar sunmaktadır.

Rekabet

Diamondback Energy'nin rakipleri arasında hem büyük entegre enerji şirketleri hem de diğer bağımsız petrol ve gaz üreticileri yer almaktadır. Örneğin:

- Pioneer Natural Resources $PXD+0.7% - Permian Basin'deki en büyük petrol üreticilerinden biri, hidrolik kırılmaya odaklanmış. Güçlü bilanço ve düşük maliyetler. Hisse senedi son 5 yılda %90 artış gösterdi.

- ConocoPhillips $COP-1.8% - en büyük bağımsız petrol şirketlerinden biri, günde yaklaşık 1,3 milyon varil petrol üretiyor. Permian Basin'de düşük maliyetli şeyl üretimine odaklanmaktadır. Hisseleri son 5 yılda %230'dan fazla arttı ve F/K oranı şu anda 26.

- EOG Resources $OEG+8.1% - Büyük ölçüde ABD'de (özellikle Permian Havzası ve Bakken'de) kaya petrolüne odaklanan özel bir bağımsız petrol şirketi. Çok düşük maliyetlere ve %55'lik bir işletme marjına sahiptir. Hisse senedi son 5 yılda %90 artış göstermiştir ve F/K oranı 17'dir.

- Occidental Petroleum $OXY-1.1% - ABD, Orta Doğu ve Afrika'da geniş bir varlık portföyüne sahip entegre bir petrol şirketi. Permian Basin'de, gelişmiş geri kazanım teknolojisini kullanarak şeyl üretimine odaklanmaktadır.

- ExxonMobil $XOM-1.8% ve Chevron $CVX-1.5% - halka açık en büyük petrol şirketlerinden ikisi, ancak son yıllarda üretim artışında saf bağımsız üreticilerin gerisinde kaldılar. Her iki şirket de Permian Havzasına daha fazla kaynak ayırıyor, ancak üretimleri daha yavaş artıyor.

Finansallar

Mevcut durum

Kazançlara ek olarak Diamondback, yüksek sermaye getirileriyle bilinen bir sektörde temettüler yoluyla yüksek sermaye getirisi sağlama konusunda itibar kazanmıştır. Geçtiğimiz yıl boyunca şirket tüm adi hisse sahiplerine düzenli olarak hem temel temettü hem de değişken temettü ödemiştir.

Son duyuruda Diamondback, temel ödemeyi hisse başına 80 sent olarak belirledi ve yıllık 3,20 dolarlık ödemede %7'lik bir artış sağladı. Bu oranla, baz temettü %2,4 getiri sağlamaktadır. Bununla birlikte, hisse başına 2,15 $ değişken temettü ilan edilmiş ve 4Ç22 için toplam temettü ödemesi 2, 95$'a ulaşmıştır. Yılın geri kalanında da yüksek değişken ödemelerin devam edeceği varsayımıyla, toplam temettü hisse başına yıllık 11,80$ olup %8 getiri sağlamaktadır.

Bu temettüler şirketin genel olarak güçlü finansal performansıyla desteklenmektedir. Diamondback 4. çeyrekte günlük ortalama 226,1 bin varil petrol üreterek 2,03 milyar dolar net gelir elde etti.

Petrol piyasası analistleri arz ve talebe bağlı olarak petrol fiyatı görünümlerini yükseltiyor. Örneğin Goldman Sachs, Brent ham petrolü (küresel fiyat ölçütü) için tahminini varil başına 5 dolar artırarak yıl sonunda 95 dolara yükseltti. Yatırım bankası şimdi Brent ham petrolünün fiyatının önümüzdeki yılı varil başına 100 dolardan tamamlamasını bekliyor ki bu da önceki görüşünden varil başına 3 dolar daha yüksek.

Bu iyi bir şey, çünkü örneğin Diamondback Energy'nin serbest nakit akışı petrol fiyatlarıyla birlikte önemli ölçüde artacak.

Sektörde zaten farklı bir vekilim var, ancak şirket bana ilk bakışta düpedüz kötü gelmiyor. En azından izlemeye devam edeceğim.

Peki ya siz? FANG'i seviyor musunuz?

Sorumluluk Reddi: Bu hiçbir şekilde bir yatırım tavsiyesi değildir. Tamamen internet ve diğer kaynaklardan elde edilen verilere dayanan özet ve analizlerimdir. Finansal piyasalara yatırım yapmak risklidir ve herkes kendi kararlarına göre yatırım yapmalıdır. Ben sadece görüşlerimi paylaşan bir amatörüm.

Přečíst celý článek zdarma?
Tak pokračuj 👇

Log in to Bulios

Log in and follow your favorite stocks, create a portfolio and discuss with others


Don't have an account? Join us

Pošli článek dál, nebo si ho ulož na později.