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Analisi di Blackstone Group: l'arma principale di questa società potrebbe essersi ritorta contro di lei

Bonaventura Sorrentino
6. 4. 2023
5 min read

Un portafoglio interessante e diversificato di attività diverse che ha il potenziale per generare un'enorme quantità di denaro per la società e i suoi investitori? Questo è esattamente ciò che ha Blackstone. Ma potrebbe essere un'arma a doppio taglio?

Blackstone sta facendo alcuni investimenti piuttosto interessanti

Una panoramica di base

Blackstone Group Inc $BX+0.4% è una società di investimento americana specializzata in investimenti alternativi come private equity, immobiliare, infrastrutture e hedge fund. La società è stata fondata nel 1985 e ha sede a New York.

Blackstone ha un ampio portafoglio di investimenti che comprende acquisizioni di aziende, investimenti immobiliari, infrastrutture, obbligazioni e altri investimenti alternativi. La società possiede inoltre una delle più grandi unità di investimento immobiliare al mondo, che gestisce un patrimonio di oltre 325 miliardi di dollari.

I rischi

In qualità di società di investimento, Blackstone deve affrontare diversi rischi che potrebbero influire sulla sua performance e sui suoi utili. Tra questi, i più significativi sono:

Mercato: Blackstone investe in attività alternative, il che significa che i suoi investimenti possono essere meno liquidi di quelli tradizionali. Ciò può limitare la capacità della società di vendere le proprie attività quando necessario. Inoltre, il valore delle attività può essere influenzato dalle fluttuazioni del mercato e dal calo dei prezzi.

Rischio di concorrenza: Il settore degli investimenti alternativi è in rapido sviluppo e crescita, il che aumenta la concorrenza sul mercato. Ciò può ridurre i rendimenti degli investimenti e aumentare il costo di attrarre nuovi investitori.

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Rischio di liquidità: Blackstone gestisce una grande quantità di attività, il che può significare che la società può avere problemi di liquidità se deve vendere le sue attività nel breve termine. La scarsa liquidità può anche limitare la capacità della società di investire in nuovi settori.

Regolamentazione: le società di investimento come Blackstone sono soggette a regolamenti e norme che possono limitare la capacità della società di investire in determinati settori. Inoltre, le normative possono cambiare e causare un aumento dei costi amministrativi e limitare la capacità della Società di realizzare profitti.

Settore

Il Gruppo Blackstone opera nel settore degli investimenti alternativi, che comprende investimenti in private equity, immobili, infrastrutture, hedge fund e altre attività alternative. Questo settore si differenzia dai mercati finanziari tradizionali, come le azioni e le obbligazioni, e offre opportunità di investimento spesso meno liquide e con rischi più elevati, ma anche con rendimenti potenziali più alti.

Il private equity è una strategia di investimento che prevede l'acquisto di società private, la loro ristrutturazione e la successiva vendita a un prezzo più alto. Gli investimenti immobiliari riguardano l'acquisto e la gestione di beni immobili come edifici per uffici, condomini, hotel e centri commerciali. Gli investimenti in infrastrutture si concentrano sugli investimenti in infrastrutture pubbliche come strade, ponti, aeroporti e altro.

Gli hedge fund sono fondi di investimento che cercano di ottenere rendimenti elevati riducendo al minimo il rischio. Questi fondi utilizzano spesso strategie di investimento complesse, come i derivati, e possono essere meno trasparenti di altre opzioni di investimento.

La concorrenza

La concorrenza di Blackstone Group comprende diverse grandi e note società.

The Carlyle Group $CG+1.3%: società di investimento americana specializzata in private equity, investimenti immobiliari e obbligazioni.

KKR & Co. Inc $KKR+2.4%: società americana di investimento globale specializzata in private equity, investimenti immobiliari e infrastrutture.

Apollo Global Management, Inc. $APO+2.3%: società di investimento americana specializzata in private equity, investimenti immobiliari e strategie di credito.

Brookfield Asset Management Inc. $BAM+1.4%: società di investimento canadese specializzata in investimenti immobiliari, infrastrutture e private equity.

Situazione attuale

Nel quarto trimestre, le attività di Blackstone hanno generato un utile di 1,43 miliardi di dollari, di cui 525 milioni di dollari (37%) per gli investimenti immobiliari e 511 milioni di dollari (36%) per gli investimenti di private equity.

Nel 2022 Blackstone ha ottenuto un profitto di 7,46 miliardi di dollari dal suo portafoglio diversificato di investimenti alternativi, con il settore immobiliare che ha rappresentato la maggior parte del guadagno.

Poiché Blackstone riceve una commissione per la gestione di specifici asset, il numero di asset in gestione è importante. Nel 2022, le attività gestite da Blackstone erano pari a 974,7 milioni di dollari, con un aumento dell'11% rispetto all'anno precedente. Gli utili distribuibili di Blackstone coprono i pagamenti dei dividendi. Nel 2022, il gestore di asset alternativi ha registrato un utile di 5,17 dollari per azione e ha pagato un totale di 4,40 dollari per azione, con un rapporto di distribuzione dei dividendi dell'85%.

Il dividendo è addirittura cresciuto

Il core business di Blackstone è ciclico e dipende dall'economia. Gli investimenti immobiliari e il private equity, in particolare, sono segmenti altamente volatili e ad alto margine che determinano il livello di utili distribuibili di Blackstone. Di conseguenza, le fluttuazioni degli utili e dei dividendi di Blackstone sono superiori a quelle di molti altri titoli a reddito passivo.

Blackstone offre agli investitori a reddito passivo un modello di business diversificato che comprende ampie aree in crescita di investimenti immobiliari e di private equity. Blackstone dispone inoltre di molteplici fonti di reddito legate all'ammontare degli asset in gestione e include commissioni di performance che possono variare in modo significativo. Sebbene vi sia un certo rischio associato a questa volatilità, il dividendo di Blackstone è facilmente coperto dagli utili distribuibili e il rendimento da dividendo del 5% è interessante per gli investitori che cercano un reddito regolare.

Il prezzo è molto alto e il rischio di volatilità dovuto ai tassi è relativamente elevato. Per me personalmente non è molto interessante. Ma qualcuno potrebbe trovare interessante questa combinazione.

Disclaimer: questa non è in alcun modo una raccomandazione di investimento. L'investimento nei mercati finanziari è rischioso e ognuno dovrebbe investire in base alle proprie decisioni. Io sono solo un dilettante che condivide le proprie opinioni.

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