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Según Mark Kolanovic, lo que estamos viendo ahora es sólo la calma que precede a la tormenta. ¿Qué vendrá después?

Ricardo Chávez
13. 4. 2023
5 min read

Aunque los mercados bursátiles llevan subiendo desde principios de año, los inversores no deben relajar su enfoque. De hecho, hay bastantes vientos en contra, y los analistas se apresuran a pronosticar una recesión que cada vez parece más inevitable. ¿Cuál es la opinión del estratega de JP Morgan Marko Kolanovic sobre la situación actual? Según él, estamos viviendo la calma que precede a la tormenta. ¿Por qué?

En 2023, los mercados bursátiles se enfrentan a muchas incertidumbres y retos que pueden afectar a su rendimiento. Uno de los principales expertos que siguen y analizan las tendencias del mercado es Marko Kolanovic, estratega de JPMorgan. Kolanovic ha tenido un impacto significativo en la comunidad inversora debido a sus acertadas previsiones y a su capacidad para identificar los factores clave que afectan a los mercados. En este artículo, nos centraremos en las opiniones y predicciones de Kolanovic sobre los mercados bursátiles en 2023.

Mark Kolanovich, estratega de JPMorgan, advierte de un posible descenso de la renta variable en 2023, debido a las turbulencias bancarias, la crisis del petróleo y la ralentización del crecimiento. Actualmente, la renta variable europea cotiza cerca de máximos históricos y la estadounidense se está recuperando de sus recientes pérdidas. Sin embargo, Kolanovic prevé un cambio en el sentimiento de riesgo y el mercado podría volver a tocar los mínimos del año pasado en los próximos meses.

Turbulencias bancarias y crisis del petróleo

El sector bancario está sufriendo turbulencias que pueden afectar a la evolución general de los mercados de renta variable. La quiebra de varios bancos en EE.UU. y en el extranjero demuestra que el sector se enfrenta a importantes retos.

Aunque los bancos centrales siguen comunicándose, hay motivos para oscurecer la lucha contra la inflación y suprimir la hipótesis del mercado de un recorte, por lo que la fuente original de tensión, tipos más altos durante más tiempo, puede volver a entrar en escena.

Los operadores han aumentado las apuestas a que la tensión del sistema bancario obligará a la Reserva Federal (Fed) a frenar su campaña de endurecimiento. Kolanovich advierte de que la fuente original de tensión, tipos más altos durante más tiempo, puede volver a entrar en escena. Si la Fed deja de subir los tipos de interés, podría calmar temporalmente a los mercados, pero a largo plazo podría provocar una mayor inflación y otros problemas.

Al mismo tiempo, el aumento de las tensiones en Oriente Medio ha provocado un repunte de los precios del petróleo, lo que podría repercutir negativamente en la economía mundial.

Ralentización del crecimiento económico

El crecimiento económico se está ralentizando debido a la preocupación por la inflación y la subida de los tipos de interés. Estos acontecimientos pueden hacer que los inversores se vuelvan más cautos y reduzcan su inversión en renta variable. Kolanovic cree que la ralentización del crecimiento puede provocar un nuevo descenso de los mercados bursátiles.

En las últimas semanas se ha producido una afluencia de capital a la renta variable, impulsada en gran medida por los inversores sistemáticos, una compresión de posiciones cortas y un descenso del índice de volatilidad VIX. Kolanovic considera que el actual entorno de mercado es "la calma que precede a la tormenta". Sin embargo, si las condiciones del mercado se deterioran, podría producirse un fuerte aumento de la volatilidad y un descenso de los mercados de renta variable.

En respuesta a las débiles perspectivas económicas para este año, Kolanovic ha reducido su asignación a la renta variable. A pesar de la subida de los tipos de interés y de una serie de quiebras bancarias en EE.UU. y en el extranjero, la renta variable se ha mantenido resistente. El S&P 500 subió un 7% en el primer trimestre, y el índice Nasdaq 100 avanzó un 20% gracias a las ganancias de los valores tecnológicos. Sin embargo, estas ganancias pueden ser temporales si las condiciones económicas se deterioran.

Los estrategas de Citigroup Inc. señalan que el posicionamiento neto ha aumentado claramente para el índice S&P 500 durante la semana pasada, con 15.000 millones de dólares de posiciones cortas pendientes de liquidación. Esta evolución podría aumentar aún más el nerviosismo en los mercados y acelerar una posible caída de la renta variable. Los inversores deben vigilar las posiciones de mercado y las betas, ya que pueden ser indicio de cambios en las tendencias del mercado.

Conclusión

En resumen, Kolanovich prevé un año tumultuoso en los mercados de renta variable y recomienda cautela a la hora de invertir ante las turbulencias bancarias, la crisis del petróleo y la ralentización del crecimiento. Se espera que el mercado vuelva a tocar los mínimos del año pasado en los próximos meses. Los inversores deben seguir de cerca la evolución económica, las reacciones de los bancos centrales y el sentimiento del mercado para adaptarse a las condiciones cambiantes y proteger sus inversiones.

ADVERTENCIA: No soy asesor financiero, y este material no sirve como recomendación financiera o de inversión. El contenido de este material es puramente informativo.


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