S&P 500 ^GSPC 5,273.32 -0.62%
Meta META $475.33 -0.96%
Apple AAPL $191.55 +0.82%
Nvidia NVDA $1,144.48 +0.48%
Amazon AMZN $182.68 +0.29%
Tesla TSLA $176.36 -0.22%
Microsoft MSFT $429.78 -0.13%
Alphabet GOOG $177.89 -0.07%

Mark Kolanovic'e göre, şu anda gördüklerimiz sadece fırtına öncesi sessizlik. Sonrasında ne olacak?

Halil Toprak
13. 4. 2023
5 min read

Hisse senedi piyasaları yılın başından bu yana yükseliyor olsa da, yatırımcılar odak noktalarını gevşetmemelidir. Gerçekten de, pek çok ters rüzgar var ve analistler giderek kaçınılmaz görünen bir durgunluk tahminleriyle yarışıyorlar. JP Morgan stratejisti Marko Kolanovic'in mevcut durum hakkındaki görüşü nedir? Ona göre şu anda fırtına öncesi sessizliği yaşıyoruz. Neden mi?

2023 yılında hisse senedi piyasaları, performanslarını etkileyebilecek birçok belirsizlik ve zorlukla karşı karşıya. Piyasa eğilimlerini izleyen ve analiz eden başlıca uzmanlardan biri JPMorgan'da stratejist olan Marko Kolanovic. Kolanovic, isabetli tahminleri ve piyasaları etkileyen temel faktörleri belirleme yeteneği sayesinde yatırım camiası üzerinde önemli bir etkiye sahip olmuştur. Bu yazımızda Kolanovic'in 2023 yılında hisse senedi piyasalarına ilişkin görüş ve tahminlerine odaklanacağız.

JPMorgan stratejisti Mark Kolanovich, 2023 yılında hisse senetlerinde potansiyel bir düşüş yaşanacağı uyarısında bulunuyor. Bunun nedeni bankacılık alanındaki çalkantılar, petrol şoku ve yavaşlayan büyüme. Avrupa hisse senetleri şu anda tüm zamanların en yüksek seviyelerine yakın işlem görüyor ve ABD hisse senetleri son dönemdeki kayıplarını telafi ediyor. Ancak Kolanovic risk algısının tersine dönmesini ve piyasanın önümüzdeki aylarda geçen yılın en düşük seviyelerini yeniden test etmesini bekliyor.

Bankacılık kargaşası ve petrol şoku

Bankacılık sektörü, hisse senedi piyasalarının genel performansını etkileyebilecek bir türbülanstan geçiyor. ABD'de ve denizaşırı ülkelerde birçok bankanın çökmesi, sektörün önemli zorluklarla karşı karşıya olduğunu gösteriyor.

Merkez bankaları hala iletişim halinde olsa da, enflasyonla mücadeleyi belirsizleştirmek ve piyasanın bir indirim varsayımını bastırmak için nedenler var, bu nedenle orijinal stres kaynağı olan daha uzun süre daha yüksek oranlar resme yeniden girebilir.

Yatırımcılar, bankacılık sistemindeki stresin ABD Merkez Bankası'nı (Fed) sıkılaştırma kampanyasında frene basmaya zorlayacağı yönündeki bahisleri artırdı. Kolanovich, asıl stres kaynağı olan faiz oranlarının uzun bir süre daha yüksek seyretmesinin yeniden devreye girebileceği konusunda uyarıyor. Fed'in faiz oranlarını artırmayı durdurması piyasaları geçici olarak sakinleştirebilir, ancak uzun vadede daha yüksek enflasyona ve diğer sorunlara yol açabilir.

Aynı zamanda, Orta Doğu'da artan gerilim petrol fiyatlarının yükselmesine neden oldu ve bu da küresel ekonomi üzerinde olumsuz bir etki yaratabilir.

Yavaşlayan ekonomik büyüme

Enflasyon ve yükselen faiz oranlarına ilişkin endişeler nedeniyle ekonomik büyüme yavaşlıyor. Bu gelişmeler yatırımcıların daha temkinli davranmalarına ve hisse senetlerine yaptıkları yatırımları azaltmalarına neden olabilir. Kolanovic, büyümedeki yavaşlamanın hisse senedi piyasalarında daha fazla düşüşe yol açabileceğine inanıyor.

Son haftalarda, büyük ölçüde sistematik yatırımcılar, açığa satışlar ve VIX volatilite endeksindeki düşüşün etkisiyle hisse senetlerine bir sermaye akışı oldu. Kolanovic mevcut piyasa ortamını "fırtına öncesi sessizlik" olarak görüyor. Ancak piyasa koşullarının kötüleşmesi halinde volatilitede keskin bir artış ve hisse senedi piyasalarında düşüş yaşanabilir.

Yılın zayıf ekonomik görünümüne karşılık olarak Kolanovic hisse senedi tahsisini azalttı. Artan faiz oranlarına ve ABD'de ve denizaşırı ülkelerde yaşanan bir dizi banka çöküşüne rağmen hisse senetleri dirençli kalmaya devam etti. S&P 500 ilk çeyrekte %7 yükseldi ve Nasdaq 100 endeksi teknoloji hisselerindeki kazançlar sayesinde %20 yükseldi. Ancak, ekonomik koşulların kötüleşmesi halinde bu kazançlar geçici olabilir.

Citigroup Inc. stratejistleri, geçtiğimiz hafta S&P 500 endeksi için net pozisyonlamanın açıkça arttığını ve 15 milyar dolarlık kısa pozisyonun kapatılmayı beklediğini belirtiyor. Bu gelişme piyasalardaki tedirginliği daha da artırabilir ve hisse senetlerindeki potansiyel düşüşü hızlandırabilir. Yatırımcılar piyasa pozisyonlarını ve betalarını takip etmelidir, zira bunlar piyasa trendlerinde yaklaşan değişikliklere işaret edebilir.

Sonuç

Özetle, Kolanovich hisse senedi piyasalarında çalkantılı bir yıl öngörüyor ve bankacılık kargaşası, petrol şoku ve yavaşlayan büyüme karşısında yatırımların ihtiyatlı olmasını tavsiye ediyor. Piyasanın önümüzdeki aylarda geçen yılın en düşük seviyelerini yeniden test etmesi bekleniyor. Yatırımcılar, yatırımlarını korumak amacıyla değişen koşullara uyum sağlamak için ekonomik gelişmeleri, merkez bankası tepkilerini ve piyasa duyarlılığını yakından izlemelidir.

UYARI: Ben bir finans danışmanı değilim ve bu materyal bir finans veya yatırım tavsiyesi olarak hizmet etmez. Bu materyalin içeriği tamamen bilgilendirme amaçlıdır.


Pošli článek dál, nebo si ho ulož na později.