S&P 500 ^GSPC 5,304.72 +0.70%
Tesla TSLA $179.24 +3.17%
Meta META $478.22 +2.67%
Nvidia NVDA $1,064.69 +2.57%
Apple AAPL $189.98 +1.66%
Microsoft MSFT $430.16 +0.74%
Alphabet GOOG $176.33 +0.73%
Amazon AMZN $180.75 -0.17%

Bristol-Myers: Пробив в лечението на рак и обещаващо бъдеще

Ventseslav Vodenicharov
19. 4. 2023
1 min read

Bristol-Myers Squibb е американска фармацевтична компания със силни позиции в областта на имунологията и онкологията. Вече повече от 160 години компанията произвежда иновативни лекарства, които помагат на хората по света да се борят с рака, сърдечните заболявания и други сериозни болести. Но как се справя компанията в цифрово изражение?

Bristol-Myers Squibb Company $BMY-0.7% е американска фармацевтична компания, основана през 1858 г. Тя е водещ световен производител на иновативни лекарства и биологични продукти. Основните области на дейност на компанията са онкология, хематология, имунология и сърдечносъдово здраве.

Сред най-известните ѝ продукти са противораковите лекарства Opdivo и Yervoy, антикоагулантите Coumadin и Eliquis, както и антихипертензивните Monopril и Plavix.

$BMY-0.7% има няколко конкурентни предимства. Тя е лидер в областта на имунотерапията, особено при лечението на меланома и рак на бъбреците. Има много силна патентна защита на основните си лекарства и биологични продукти, което му осигурява по-високи маржове на печалба.

Дружеството също така провежда широка научноизследователска и развойна дейност, в резултат на която има широко портфолио от иновативни продукти в различни етапи на клинично изпитване. BMY оперира в световен мащаб и повече от половината от приходите ѝ идват от САЩ, а останалите - основно от Европа и развиващите се пазари.

Основните рискове за BMY включват силна конкуренция в индустрията, особено в областта на онкологията. В същото време силната зависимост от няколко ключови продукта увеличава риска от въздействието на загубата на патентна защита. Друг риск може да бъде регулаторната среда в САЩ и в чужбина, която непрекъснато се променя и създава несигурност по отношение на одобрението и реимбурсирането на нови лекарства.

Въпреки това BMY има голям потенциал за бъдещето, с широко портфолио от лекарства в клинична разработка в обещаващи терапевтични области. Ако успешно пусне на пазара нови лекарства, тя може значително да засили позициите си в индустрията, особено в областта на имунотерапията.

Къде е потенциалът за бъдещето?

Сливането със Celgene, което ще приключи през 2019 г., ще позволи на компанията да се съсредоточи още повече върху иновативните биотехнологии. Това би могло да генерира по-високи печалби и да остойности инвестициите на акционерите в бъдеще.

В бъдеще очаквам също така Bristol-Myers Squibb да продължи да расте и да укрепва пазарните си позиции. Виждам следните ключови области на напредък:

-Разработване наимунотерапия и лечение на рак. BMY е лидер в имуноонкологията - област с огромен потенциал. Успешното лансиране на нови имунотерапии може значително да увеличи продажбите и печалбите през следващите години.

-Инвестиране в обещаващи кандидати в късни етапи на развитие. BMY разполага с десетки обещаващи молекули в клинична разработка за различни видове рак и други заболявания. Успешното пускане на някои от тях на пазара би стимулирало растежа.

-Засилване на позициите на компанията в други привлекателни терапевтични области, като сърдечносъдови заболявания и ХИВ. BMY има потенциал да разшири портфолиото си от лекарства и приходите си в тези обещаващи области.

Придобиване на по-малки компании с иновативни технологии. BMY разполага с парични средства и финансова мощ, за да укрепи портфолиото си чрез придобиване на обещаващи биотехнологични компании. Това би й помогнало да не изостава от конкурентите си.

-Поддържане на стабилни финансови резултати и увеличаване на стойността за акционерите. Очаквам BMY да продължи да генерира стабилни парични потоци, да увеличава дивидентите и да остойностява инвестициите на акционерите.

Финанси

BMY
$41.24 -$0.30 -0.72%

Приходите на BMY нарастват през последните години, като през 2022 г. достигат рекордните 46,2 млрд. долара. Основните източници на растеж бяха Opdivo, Eliquis и indicasquolane. Силният ръст на приходите отразява успешното пускане на пазара на иновативни лекарства и разширяването на дейността в нови терапевтични области като имунологията.

Разходите за продажби нарастват по-бавно от приходите, което се отразява положително на подобряването на брутния марж. Оперативните разходи останаха относително стабилни, въпреки че през 2021 г. леко се увеличиха поради инвестициите в научноизследователска дейност и продажби. По този начин дружеството генерира силен оперативен паричен поток, който му позволи да инвестира в бъдещ растеж, като същевременно увеличи дивидентите за акционерите.

Както печалбата преди облагане с данъци, така и нетната печалба нараснаха, с изключение на 2020 г., когато те бяха негативно повлияни от амортизацията на нематериални активи и разходите за преструктуриране.

BMY също така има стабилна финансова позиция с достатъчно парични средства и нисък дълг. Паричните потоци от дейността превишават капиталовите нужди, което позволява на компанията да увеличи разходите за научноизследователска и развойна дейност и придобивания. Високият оперативен паричен поток и паричните резерви осигуряват средства за справяне с потенциални бъдещи проблеми.

Финансовите резултати показват, че BMY е силна и печеливша компания с широки възможности за по-нататъшен растеж. Ключови области за бъдещо развитие са онкологията, имунитетът и възпалителните заболявания.

Паричен поток

Паричните потоци от дейността на BMY нарастват през последната година, достигайки 13,1 милиарда долара през последните 12 месеца. Паричните потоци от оперативна дейност осигуряват на компанията свободни парични средства за инвестиране в бъдещ растеж, изплащане на дългове и увеличаване на дивидентите.

Паричният поток от инвестиционна дейност е отрицателен, тъй като BMY редовно инвестира в придобиването на нематериални активи и материални активи. През последните години капиталовите разходи са около 1 млрд. долара годишно.

Паричните потоци от финансови дейности също са отрицателни през последните години, тъй като компанията изплаща дългове и изплаща дивиденти на акционерите. През 2022 г. компанията погаси дълг на стойност 11,4 млрд. долара и плати 8 млрд. долара за обратно изкупуване на собствени акции.

Свободният паричен поток, или оперативните парични средства, намалени с капиталовите разходи, е бил почти 12 млрд. долара през последната година. Това показва, че компанията генерира достатъчно парични средства, за да покрие капиталовите нужди, да изплати дълга и да увеличи изплащанията на акционерите. Силният оперативен паричен поток е в основата на финансовата сила и стабилност на компанията.

Следователно, ако пускането на нови лекарства е успешно, в бъдеще може да се очаква по-нататъшно засилване на оперативния паричен поток. Това би трябвало да позволи на BMY да увеличи дивидентите за акционерите и да финансира бъдещи придобивания или стратегически инвестиции със собствени ресурси.

Capital Structure

Market Cap
83.60B
Enterpr. Val.
131.68B
Revenue
45.53B
Shares Out.
2.03B
Debt/Capital
0.78
FCF Yield
14.96%

Valuation / Dividends

P/E
-13.30
EPS
-3.10
P/S
1.84
P/B
5.06
Div. Yield
5.67%
Div. Payout
-77.42%

Capital Eff. / Margins

ROIC
19.78%
ROE
-23.01%
ROA
-6.21%
Gross
75.71%
Operating
30.59%
Net Profit
-13.50%
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9

Понастоящем пазарната капитализация на BMS възлиза на 148 милиарда щатски долара. Акциите на компанията се търгуват при съотношение цена/печалба (P/E) от 8,59, което е по-ниско от това на индекса S&P 500 (23,79). Това предполага, че акциите на BMS са сравнително подценени в сравнение с индекса и средната стойност за сектора. Съотношението цена-продажби (P/S) от 3,21 също показва атрактивна оценка.

Презпоследната една година компанията е изплатила дивиденти на обща стойност 2,28 долара на акция, което дава дивидентна доходност от 3,25%. BMY увеличава изплащането на дивиденти от дълго време, така че дивидентната доходност е много привлекателна за инвеститорите.

По-голямата част от акциите на BMY се притежават от институционални инвеститори (79,4%), като делът на вътрешните лица е нисък (0,07%). Това показва доверието на професионалните инвеститори в компанията и потенциала за по-нататъшен растеж на акциите.

Компанията показва силни и нарастващи оперативни резултати. През последните 5 години продажбите нарастват със среден годишен темп от 17,3 %, а нетната печалба - със среден годишен темп от 4,5 %. Оперативният марж е висок (21,5 %), а нетният марж е 13,7 %. Възвръщаемостта на инвестициите (11,8 %) и възвръщаемостта на собствения капитал (19,8 %) също са стабилни. Следователно финансовите показатели на дружеството определено са много добри.

Въз основа на фундаменталния анализ и оценката, акциите на BMY изглеждат привлекателна инвестиционна възможност. Компанията е лидер в обещаващи терапевтични области, има широко продуктово портфолио, добри финансови резултати и стабилни бъдещи перспективи.

Очаквания на анализаторите

19-те анализатори, предлагащи 12-месечни ценови прогнози за Bristol-Myers Squibb Co, имат средна целева стойност 81,00, с висока оценка 92,00 и ниска оценка 62,00. Медианната оценка представлява увеличение от +15,34% спрямо последната цена от 70,23.

  • Какво мислите за компанията? 🤔

Моля, обърнете внимание, че това не е финансов съвет. Всяка инвестиция трябва да премине през задълбочен анализ.


Предайте статията нататък или я запазете за по-късно.