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Ergebnisse und Annahmen von Exxon und Chevron

Oliver Geißler
29. 4. 2023
5 min read

Exxon meldet Rekordgewinn im ersten Quartal dank höherer Produktion

Exxon Mobil ($XOM+0.1%) meldete am Freitag einen Rekordgewinn für das erste Quartal, der mehr als doppelt so hoch ausfiel wie im Vorjahr und die Schätzungen der Wall Street übertraf, da die steigende Öl- und Gasproduktion den Rückgang der Energiepreise auf hohem Niveau überwand.

Die Ölgesellschaften reiten auf der Welle relativ höherer Öl- und Gaspreise, wobei die Gewinne von der starken Nachfrage und den Kostensenkungen im Zusammenhang mit den Bemühungen zur Bekämpfung der Covid-19-Abschaltungen vor drei Jahren profitieren.

"Wir haben im ersten Quartal Rekordergebnisse erzielt, obwohl die Energiepreise und Raffineriemargen etwas nachgegeben haben", sagte Finanzchefin Kathryn Mikells in einem Interview.

Sie sagte, dass das starke Produktionswachstum den größten Beitrag zu den besser als erwarteten Ergebnissen geleistet hat. Das Quartal von Exxon wurde durch neue Rohöl- und Kraftstoffmengen dank der Inbetriebnahme neuer Offshore-Projekte und Raffinerieanlagen angetrieben.

Der Umsatz stieg auf 11,43 Mrd. USD oder 2,79 USD je Aktie, verglichen mit 5,48 Mrd. USD vor einem Jahr, in dem eine Abschreibung für den Ausstieg aus Russland enthalten war.

Die Öl- und Gasproduktion stieg im Vergleich zum Vorjahr um fast 300.000 Barrel pro Tag (bpd), ohne Berücksichtigung von Anlagenverkäufen und dem Ausstieg aus Russland. Im Vorjahresergebnis war eine Abschreibung auf russische Öl- und Gasbeteiligungen in Höhe von 3,4 Mrd. USD nach Steuern enthalten.

Der Produktionsanstieg spiegelt eine 40-prozentige Steigerung der Produktion im Permian Basin in Texas und in Guyana wider, wo das Unternehmen im vergangenen Jahr eine zweite Bohrplattform in Betrieb nahm, die die Produktion um rund 240.000 Barrel pro Tag erhöhte. Die höheren Mengen glichen den Rückgang der Ölpreise um 16 % gegenüber dem Vorjahr teilweise aus.

Capital Structure

Market Cap
508.79B
Enterpr. Val.
515.48B
Revenue
338.70B
Shares Out.
4.49B
Debt/Capital
0.16
FCF Yield
6.32%

Valuation / Dividends

P/E
13.90
EPS
8.16
P/S
1.50
P/B
2.21
Div. Yield
3.32%
Div. Payout
45.77%

Capital Eff. / Margins

ROIC
12.19%
ROE
16.22%
ROA
8.68%
Gross
27.96%
Operating
12.55%
Net Profit
9.68%
0
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9

Die Ergebnisse des ersten Quartals spiegeln auch eine Ausweitung der Kraftstoffproduktion wider. Das Unternehmen hat im vergangenen Quartal eine neue Rohölverarbeitungsanlage in seinem Werk in Beaumont, Texas, in Betrieb genommen, die die Raffineriekapazität um 250.000 Barrel pro Tag erhöht hat.

Der Hersteller beendete das erste Quartal mit 32,7 Mrd. $ in bar, aber Mikells sagte, dass er nicht darauf drängt, es für Fusionen oder Übernahmen zu verwenden.

Exxon sei offen für Transaktionen, die Synergien bieten und den Aktionären gute Renditen einbringen könnten, sagte sie. Das Unternehmen konzentriere sich jedoch unter anderem auf die Steigerung der Produktion im Permian Basin, in Guyana und auf die Erweiterung der Raffinerie in Beaumont, sagte Mikells. "Wir konzentrieren uns wirklich darauf, sicherzustellen, dass wir diese organischen Gelegenheiten wahrnehmen".

Chevron übertrifft Schätzungen und steigert Gewinn im ersten Quartal trotz Ölpreisrückgang

Der Ölkonzern Chevron ($CVX+0.5% ) übertraf am Freitag die Markterwartungen und steigerte seinen Gewinn im ersten Quartal, wobei die Raffineriegewinne die Rückgänge bei den Energiepreisen und der Öl- und Gasproduktion ausglichen.

Der Nettogewinn stieg um 5 % auf 6,57 Mrd. $ bzw. 3,46 $ pro Aktie. Damit liegt das Unternehmen über dem Konsens der Wall Street, die nach Angaben von Zacks Investment Research mit einem Gewinn von 3,38 Dollar pro Aktie gerechnet hatte.

Der stärkste Sektor des Unternehmens war die Ölraffination, wo höhere Gewinnspannen dazu beitrugen, den Umsatz um mehr als das Fünffache auf 1,8 Milliarden Dollar zu steigern.

Die vorgelagerte Öl- und Gassparte des Unternehmens verzeichnete jedoch einen Rückgang des Nettogewinns um 25 %, der auf einen starken Preisverfall im Vergleich zum Vorjahr zurückzuführen ist.

Rohöl der Sorte Brent, der weltweiten Benchmark für Öl, wurde in den ersten drei Monaten des Jahres mit durchschnittlich 82 US-Dollar pro Barrel gehandelt, 16 % weniger als vor einem Jahr und 7 % weniger als im vierten Quartal.

"Die Brent-Preise sind hoch, aber relativ niedrig. Aber wir sehen immer noch Renditen im mittleren zweistelligen Bereich", sagte Pierre Breber , Chief Financial Officer, gegenüber Reuters und bezog sich dabei auf die Rendite des investierten Kapitals.

Das zweitgrößte US-Ölunternehmen beendete das Quartal mit 15,8 Mrd. USD an Barmitteln, 12 % weniger als vor einem Jahr, aber etwa 10 Mrd. USD mehr, als es für den Betrieb des Unternehmens benötigt, so Breber.

Die großen Ölgesellschaften halten mehr Barmittel für den Fall einer Konjunkturabschwächung und um für eine neue Konsolidierungswelle gerüstet zu sein.

"Die Absicht ist es, den Aktionären im Laufe der Zeit kontinuierlich Barmittel zukommen zu lassen", sagte Breber und fügte hinzu, dass Chevron nur Transaktionen verfolgen wird, die für die Aktionäre von Vorteil sind.

"Wir sind immer noch auf der Suche", sagte er auf die Frage, ob Chevron über Akquisitionen nachdenkt. "Und wir haben eine sehr hohe Messlatte, weil wir keine Geschäfte abschließen müssen."

Die Investitionsausgaben stiegen im Vergleich zum Vorjahr um 55 % auf 3 Mrd. USD, was hauptsächlich auf Investitionen in US-Projekte zurückzuführen ist.

Chevron steigert die Produktion in den Vereinigten Staaten und senkt sie in anderen Ländern. Die Gesamtproduktion sank im Vergleich zum Vorjahr um 3 % auf 2,98 Mio. Barrel Öl und Gas pro Tag, was auf das Auslaufen von Verträgen in Thailand und den Verkauf von Schiefergasfeldern in Südtexas zurückzuführen ist.

Der Rückgang wurde teilweise durch einen Anstieg der Produktion im Permian Basin, dem größten Schieferbecken der USA, um 4 % ausgeglichen. Außerdem nimmt das Unternehmen eine neue Plattform im Golf von Mexiko in Betrieb.


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