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Resultados e hipótesis de Exxon y Chevron

Nico Bustos
29. 4. 2023
6 min read

Exxon registra un beneficio récord en el primer trimestre gracias al aumento de la producción

Exxon Mobil ($XOM+0.1%) registró el viernes un beneficio récord en el primer trimestre, más del doble que el año anterior, y superó las estimaciones de Wall Street, ya que el aumento de la producción de petróleo y gas superó la caída de los precios de la energía desde niveles elevados.

Las petroleras se están subiendo a esta ola de precios relativamente altos del petróleo y el gas, y sus beneficios se benefician de la fuerte demanda y los recortes de costes relacionados con los esfuerzos para contrarrestar los paros de Covid-19 de hace tres años.

"Hemos obtenido resultados récord en el primer trimestre a pesar de que los precios de la energía y los márgenes de refino se han suavizado un poco", declaró en una entrevista la Directora Financiera, Kathryn Mikells.

Según Mikells, el fuerte crecimiento de la producción fue lo que más contribuyó a que los beneficios superaran las previsiones. El trimestre de Exxon se vio impulsado por nuevos volúmenes de crudo y combustible gracias a la puesta en marcha de nuevos proyectos en alta mar e instalaciones de refino.

Sus ingresos ascendieron a 11.430 millones de dólares, o 2,79 dólares por acción, frente a los 5.480 millones de dólares de hace un año, que incluían una depreciación por la salida de Rusia.

Su producción de petróleo y gas aumentó en casi 300.000 barriles diarios (bpd) en comparación con los niveles de hace un año, excluyendo la venta de activos y la salida de Rusia. Los resultados del año pasado incluían una amortización de 3.400 millones de dólares después de impuestos de las participaciones rusas en petróleo y gas.

El aumento de la producción refleja un incremento del 40% de la producción en la Cuenca Pérmica de Texas y en Guyana, donde la empresa puso en funcionamiento el año pasado una segunda plataforma de perforación que incrementó la producción en unos 240.000 barriles diarios. Los mayores volúmenes compensaron parcialmente el descenso del 16% de los precios del petróleo con respecto al año anterior.

Capital Structure

Market Cap
508.79B
Enterpr. Val.
515.48B
Revenue
338.70B
Shares Out.
4.49B
Debt/Capital
0.16
FCF Yield
6.32%

Valuation / Dividends

P/E
13.90
EPS
8.16
P/S
1.50
P/B
2.21
Div. Yield
3.32%
Div. Payout
45.77%

Capital Eff. / Margins

ROIC
12.19%
ROE
16.22%
ROA
8.68%
Gross
27.96%
Operating
12.55%
Net Profit
9.68%
0
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7
8
9

Los resultados del primer trimestre también reflejan un aumento de la producción de combustible. La empresa completó el pasado trimestre la puesta en marcha de una nueva unidad de procesamiento de crudo en su planta de Beaumont (Texas), que aumentó la capacidad de refino en 250.000 barriles diarios.

El productor terminó el primer trimestre con 32.700 millones de dólares en efectivo, pero Mikells dijo que no tiene urgencia en utilizarlos para fusiones o adquisiciones.

Exxon estaría abierta a transacciones que pudieran ofrecer sinergias y proporcionar buenos rendimientos a los accionistas, dijo. Sin embargo, está centrada en aumentar la producción en la Cuenca Pérmica, Guyana y ampliar la refinería de Beaumont, entre otras cosas, dijo Mikells. "Estamos realmente centrados en asegurarnos de que ejecutamos estas oportunidades orgánicas".

Chevron supera las estimaciones y eleva el beneficio del primer trimestre pese a la caída del precio del petróleo

La petrolera Chevron ($CVX+0.5% ) superó el viernes las expectativas del mercado al aumentar el beneficio del primer trimestre, con ganancias de refino que compensaron los descensos de los precios de la energía y de la producción de petróleo y gas.

El beneficio neto aumentó un 5%, hasta 6.570 millones de dólares, o 3,46 dólares por acción. Esto contrasta con el consenso de Wall Street, que preveía el mismo beneficio de 3,38 dólares por acción, según datos de Zacks Investment Research.

El sector más fuerte de la empresa fue el refino de petróleo, donde los mayores márgenes ayudaron a multiplicar por más de cinco los ingresos, hasta 1.800 millones de dólares.

Sin embargo, su división de exploración y producción de petróleo y gas experimentó un descenso del 25% en el beneficio neto debido a la fuerte caída interanual de los precios.

El crudo Brent, referencia mundial del petróleo, cotizó a una media de 82 dólares el barril en los tres primeros meses del año, un 16% menos que hace un año y un 7% menos que en el cuarto trimestre.

"Los precios del Brent son altos, aunque relativamente bajos. Pero todavía se ven rentabilidades medias de dos dígitos", dijo a Reuters el director financiero , Pierre Breber , refiriéndose a la rentabilidad del capital invertido.

La segunda mayor petrolera estadounidense cerró el trimestre con 15.800 millones de dólares en efectivo, un 12% menos que hace un año, pero unos 10.000 millones más de los que necesita para hacer funcionar el negocio, dijo Breber.

Las grandes petroleras están guardando más efectivo en caso de desaceleración económica y para estar preparadas si se produce una nueva oleada de consolidación.

"La intención es que ese efectivo retorne a los accionistas de forma constante a lo largo del tiempo", dijo Breber, añadiendo que Chevron sólo perseguirá transacciones que sean beneficiosas para los accionistas.

"Seguimos buscando", dijo cuando se le preguntó si Chevron está discutiendo adquisiciones. "Y tenemos el listón muy alto porque no tenemos que cerrar ningún acuerdo".

Los gastos de capital aumentaron un 55% respecto al año anterior, hasta 3.000 millones de dólares, debido principalmente a las inversiones en proyectos estadounidenses.

Chevron está aumentando la producción en Estados Unidos mientras la recorta en otros países. La producción total cayó un 3% respecto al año anterior, hasta 2,98 millones de barriles diarios de petróleo y gas, debido a la expiración de contratos en Tailandia y a la venta de tierras de esquisto en el sur de Texas.

El descenso se compensó parcialmente con un aumento del 4% de la producción en la cuenca del Pérmico, la mayor cuenca de esquisto de EE.UU. La empresa también está poniendo en marcha una nueva plataforma en el Golfo de México.


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