Tento uživatel má díky předplatnému přístup k exkluzivnímu obsahu, nástrojům a funkcím.
Přidáváme další férové ceny! 🔥
Tentokrát jsme se podívali na firmy ze segmentu cyklického spotřebního zboží, takže automobilky, oděvní firmy a další, které rostou a klesají spolu s ekonomikou.
Nyní tak najdete 120 těchto gigantů s férovou cenou přímo v Octagonu. Neváhejte na to mrknout a analyzovat ty nejzajímavější z nich 👌
...Hezký víkend investoři, dnes bych se chtěl s vámi podělit o krátkou analýzu akcie francouzského holdingu Kering SA $KER.PA .
...Investoři, jak vnímáte firmy $MC.PA a $CDI.PA? Přijdou mi jako skvělou investicí, avšak cenovka je poměrně vysoko, luxusní značky ať už oblečení, alkoholu apod. tady s námi budou napořád a mít zákazníky z 1% nejbohatších lidí na světě má taky své benefity. Jak se na tyto akcie koukáte vy? Vlastníte?
Blízko ATH bych si to obecně nekupoval. Je pravda, že podobný typ stocků bude "drahý" téměř vždy. Na druhou stranu jsou v byznysu trendů a když nějaký nechytí nebo najmou špatného kreativního ředitele tak cena může spadnout a vytvořit okénko pro nákup.
Firmy prodávající luxusní zboží dělají svůj růst primárně v ekonomikách, které rychle bohatnou (JV Asie, Middle East, možná se časem přidá Indie...) tak je tam vždycky riziko zpomalení. Může nastat i nějaká černá labuť typu konfliktu USAxČína a globální brandy v Číně potká podobný osud jako v Rusku...
Asi bych se tady nekoukal úplně na nejběžnější metriky typu P/E, ale hodnotil si to podle schopnosti generovat/růst FCF a jelikož platí divi tak dává smysl si to ocenit i skrze DDM.
Zdá se mi to jako slušná alternativa k LVMH. Raději bych ale zvolil ten, jelikož si myslím, že kvůli širšímu portfoliu značek mají mnohem lepší moat (ačkoliv Kering má také skvělé značky).
Často bývá obtížné být největší hráč v segmentu kvůli tomu, že si každý snadno urve kus koláče. Zde si myslím, že je to naopak. LVMH asi svým růstem Kering předčije, což také odpovídá nacenění.