Les fonds immobiliers en 2023 : Il est temps de se reposer après les records de l'année dernière

Le rendement net moyen des fonds immobiliers au cours du premier semestre a atteint 2,5 %. Aucun des 33 fonds immobiliers de la République tchèque n'a dépassé le taux d'inflation au cours du premier semestre de cette année, tandis que trois fonds immobiliers ont enregistré des pertes.

Le premier semestre de cette année a été inférieur à la moyenne pour les fonds immobiliers. Le rendement moyen des fonds immobiliers en République tchèque au cours du premier semestre n'a été que de 2,5 %.

Il existe actuellement 33 fonds immobiliers en République tchèque, principalement axés sur la gestion et la location de biens immobiliers. Le rendement le plus élevé au premier semestre a été réalisé par le fonds immobilier TRIKAYA (6,1 %), suivi par les fonds WOOD & Company Retail et Schönfeld & Co Premium Real Estate (5,59 % chacun). Cependant, cela n'a pas suffi à suivre l'inflation dans les deux cas, puisque la valeur de l'indice des prix à la consommation en République tchèque a augmenté de 7,24 % en six mois depuis la fin de 2022.

Trois fonds immobiliers ont même enregistré des pertes au premier semestre. Le fonds Amundi Realti a connu la plus forte baisse de la valeur de ses parts (-9,05%), tandis que le fonds Accolade Industrial (-0,96%), qui est par ailleurs l'un des fonds les plus performants de l'histoire, a enregistré une perte moins importante. La valeur de REICO ČS Real Estate (-0,54 %), le plus grand fonds immobilier tchèque, a légèrement baissé.

L'année 2023 sera inférieure à la moyenne

Il est toujours prématuré d'évaluer les résultats à mi-parcours. Pour de nombreux fonds, ce n'est qu'à la fin de l'année que la réévaluation de la valeur des biens immobiliers gérés devient apparente, ce qui modifie bien sûr considérablement les résultats. Pour l'instant, les résultats du premier semestre suggèrent toutefois que 2023 sera une année inférieure à la moyenne pour l'ensemble des fonds immobiliers à long terme.

En 2022, la plupart des fonds immobiliers en République tchèque ont enregistré une appréciation record. Le rendement net moyen pour 2022 était de 8,8 %. Quatre fonds immobiliers ont même réussi à dépasser l'inflation de 15 % avec leurs rendements de l'année dernière.

Sur le long terme, les rendements moyens pour les fonds de détail sont d'environ 4-6% par an, et pour les fonds d'investisseurs qualifiés généralement d'environ 7-9% par an. Un certain nombre de fonds immobiliers atteindront ou dépasseront ces valeurs de référence cette année encore. Toutefois, un certain nombre de fonds ne seront pas à la hauteur de leur indice de référence cette année. En moyenne, je m'attends à ce que les rendements des fonds immobiliers soient plus faibles en 2023 qu'au cours des deux années précédentes, les performances individuelles des fonds variant plus fortement qu'à l'accoutumée.

Trois facteurs principaux influencent actuellement les valorisations des fonds immobiliers :

Les rendements locatifs continuent d'augmenter avec l'inflation.

Les taux d'intérêt élevés rendent les remboursements d'emprunts plus coûteux pour les fonds.

Un point d'interrogation plane sur les valorisations immobilières, avec des rendements compris entre 4,5 % et 8 % par an.