Si vous êtes à la recherche d'une action qui a enregistré une hausse de 103 % au cours de l'année écoulée et qui, en plus, verse un dividende mensuel régulier, vous êtes au bon endroit. Aujourd'hui, je vais vous présenter Sabine Royalty Trust $SBR-0.2% et ensemble, nous allons l'analyser et examiner les prévisions et la croissance potentielle.

Que fait l'entreprise et qu'est-ce qui se cache derrière l'impressionnante appréciation de 103 % pour l'année ?

Sabine Royalty Trust $SBR-0.2% est une fiducie qui distribue des redevances et des intérêts miniers de Sabine Corporation, y compris des redevances de propriétaires fonciers, des intérêts de redevances dérogatoires, des intérêts miniers, des paiements de production et tout autre intérêt similaire dans certaines propriétés pétrolières et gazières non développées situées aux États-Unis et au Mexique.

Sabine Royalty Trust $SBR-0.2%

La société a maintenu une croissance régulière, même dans un marché volatile.

• Les fiducies de redevances présentent des caractéristiques et des facteurs de risque uniques que les investisseurs doivent prendre en compte avant d'investir. Toutefois, ils pourraient être attrayants pour les investisseurs à revenu en raison de leurs rendements élevés. Et les investisseurs qui recherchent une exposition au secteur du pétrole et du gaz peuvent les trouver intéressants.

Sabine Royalty Trust $SBR-0.2% a été créé le 31 décembre 1982. Son modèle d'entreprise est basé sur les revenus des redevances et les intérêts minéraux dans diverses propriétés pétrolières et gazières. Sabine est une action de relativement petite capitalisation avec une capitalisation boursière de 971 millions de dollars.

Lors de sa création, la durée de vie du trust pour cette société a été fixée à 9-10 ans (à titre indicatif, c'est pourquoi j'ai indiqué la date de création). La fiducie devait être entièrement épuisée en 1993. 39 ans plus tard, le Sabine Royalty Trust $SBR-0.2% existe toujours et se développe à un rythme rapide.

• Sabine a versé plus de 1,3 milliard de dollars aux actionnaires au cours des 39 dernières années. Les dernières prévisions font état de réserves restantes de 7,1 millions de barils de pétrole et de 35,4 milliards de pieds cubes de gaz. Si ces projections sont exactes, le trust aurait une durée de vie supplémentaire d'environ 8 à 10 ans. Ce fait ferait de la société une valeur sûre pour cette période (8-10 ans), ce qui en fait une bonne action défensive et de croissance à la fois.

La fiducie n'a pas de date d'expiration fixe, mais elle prendrait fin si le revenu des propriétés sous licence tombait en dessous de 2 millions de dollars par an sur toute période consécutive de deux ans.

Perspectives de croissance

Le principal catalyseur de croissance pour Sabine est la hausse des prix du pétrole et du gaz. Le maintien des prix des produits de base est essentiel à la capacité de la fiducie à générer des revenus de redevances plus élevés, ce qui permet d'augmenter les distributions. Les prix du pétrole et du gaz ayant augmenté depuis 2021, cela est de bon augure pour Sabine pour le reste de l'année.

Sabine est un " véhicule de transfert " pour les paiements de redevances, c'est-à-dire que toutes les redevances (en espèces) qu'elle reçoit sont transférées aux détenteurs de parts. Environ 5 à 8 % du revenu des redevances est utilisé pour les dépenses administratives. La fiducie a généré un flux de trésorerie distribuable annuel moyen de 3,18 $ par part au cours de la dernière décennie.

Toutefois, les flux de trésorerie de $SBR-0.2% sont extrêmement sensibles aux fluctuations des prix du pétrole et du gaz et, par conséquent, ont entraîné des résultats considérablement volatils au cours des dernières années. Compte tenu des résultats actuels, la croissance annuelle devrait être de 10 % en moyenne par an.

Dividende 7,36 %.

Un résumé des paiements de dividendes mensuels au fil des ans.

• Qu'est-ce qui ressort clairement de ce tableau ? Grâce à l'excellente croissance de la société, le dividende a augmenté de 56 % le mois dernier.
• Ce fait n'est qu'aggravé par la hausse des prix du pétrole qui contribue à cette croissance.

Conclusion

Les fiducies comme Sabine $SBR-0.2% sont essentiellement un pari sur les prix des matières premières. D'un point de vue opérationnel, les fondamentaux de la fiducie semblent solides. Sabine $SBR-0.2% possède des propriétés pétrolières et gazières de grande qualité qui ont permis à la fiducie de fonctionner pendant près de quatre décennies, soit beaucoup plus longtemps que prévu.

Si les prix du pétrole et du gaz augmentent, les actifs de la fiducie pourraient potentiellement être sous-évalués. Et les distributions pourraient augmenter à partir des niveaux de 2019 si les prix des matières premières coopèrent. Cela dit, les investisseurs doivent examiner attentivement les risques et les considérations qui accompagnent les investissements dans les fiducies de redevances volatiles.

Veuillez noter qu'il ne s'agit pas d'un conseil financier. Chaque investissement doit faire l'objet d'une analyse approfondie.