La mise en place d'un système de paiement à la même échelle nécessiterait beaucoup de temps et de ressources pour chaque entreprise et génère également de fortes marges bénéficiaires. Opérant dans plus de 200 pays et utilisé par plus de 100 millions de commerçants, ces faits suggèrent que la dominance de cette entreprise est vraiment élevée et peut être considérée comme difficile à surmonter, ce qui peut être avantageux pour les investisseurs.

Warren Buffett sait clairement dans quoi il investit.

Visa $V+2.3% a longtemps été considérée comme une entreprise disposant d'un solide avantage concurrentiel. L'investisseur légendaire Warren Buffett et sa société, Berkshire Hathaway, valorisent depuis longtemps les actions capables de construire une douve économique, un avantage concurrentiel qui permet à l'entreprise d'obtenir des marges bénéficiaires supérieures et un pouvoir de fixation des prix. Rares sont ceux qui ont atteint un niveau de qualité supérieur à celui de Visa, le plus grand réseau de paiement du monde .

Le plus grand réseau de paiement du monde

Les consommateurs et les entreprises doivent pouvoir transférer de l'argent de manière efficace, et Visa est sans doute la société la plus importante pour faciliter et garantir cela. Visa exploite le réseau de paiement le plus étendu au monde. Il est présent dans plus de 200 pays et est utilisé par plus de 100 millions de commerçants. En 2021, le volume total transitant par le réseau Visa a atteint plus de 13 000 milliards de dollars. En outre, plus de 3,8 milliards de cartes Visa sont émises dans le monde. Bien que Mastercard soit un autre titre remarquable qui a construit un solide réseau de paiement, la société a vu un volume total beaucoup plus faible de 7,7 billions de dollars passer par son réseau en 2021 et elle a plus de 2,5 milliards de cartes en circulation, nous pouvons donc conclure que la force de Visa reste dominante.

Visa ne se contente pas de fixer les règles de son réseau, mais joue également un rôle central dans toutes les transactions de paiement qui passent par le réseau. Dans son activité principale, Visa facilite le mouvement de l'argent en autorisant les transactions entre l'émetteur et l'acquéreur et aide également à déplacer les fonds entre les deux parties.

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L'évaluation de Visa et de ses douves est assez simple. Étant donné qu'elle fixe les règles du plus grand réseau de paiement du monde, elle dispose certainement d'un pouvoir de fixation des prix - ce qui ne veut pas dire qu'elle n'a pas reçu de commentaires des principaux participants au réseau. Cependant, Visa perçoit une petite commission pour chaque transaction qui passe par son réseau, ce qui explique pourquoi beaucoup comparent Visa à un poste de péage sur l'autoroute. Cette activité supérieure a permis à l'entreprise de générer des marges importantes.

En outre, Visa continuera à bénéficier du fait que le monde continue à manquer d'argent, une tendance qui s'accélère à la suite de la pandémie. Par exemple, en Amérique latine et dans les Caraïbes, région que l'équipe de direction de Visa a mentionnée comme connaissant de nombreuses évolutions vers les paiements numériques, le volume total des cartes de débit et de crédit de Visa dans la région a atteint 1,07 trillion de dollars au cours de l'exercice 2022, contre 824 milliards de dollars au cours de l'exercice 2021.

Visa est également une entreprise qui prospère dans un environnement à forte inflation comme celui que nous connaissons actuellement. Premièrement, une grande partie des coûts de mise en place d'un réseau de paiement sont fixes. Deuxièmement, ses frais sont un pourcentage de la transaction, donc si le coût des biens et services augmente, Visa gagne simplement plus en frais. Une récession pourrait certainement réduire les dépenses de consommation qui sont le moteur de l'activité de Visa, mais jusqu'à présent, l'entreprise ne ressent pas de douleur.

Lors de la dernière conférence téléphonique sur les résultats de Visa, le PDG de Visa, Al Kelly, a déclaré : "À ce stade, en termes de volumes, nous n'avons pas constaté d'impact significatif dû à l'inflation, aux problèmes de chaîne d'approvisionnement ou à la guerre en Ukraine." En outre, Visa a fourni de bonnes perspectives pour le trimestre en cours, bien qu'elle ait été touchée par la suspension de ses activités en Russie.

Visa occupe tout simplement une position très forte et il serait difficile et très long pour une autre société de créer un réseau de paiement de la même envergure. La société a des marges bénéficiaires importantes et de nombreuses possibilités à mesure que l'argent liquide devient moins populaire. Bien que des menaces pèsent sur son activité, qu'il s'agisse de la technologie blockchain , des monnaies numériques ou des nouveaux réseaux de paiement, Visa est suffisamment importante et dispose des ressources nécessaires pour construire une technologie similaire et l'intégrer à son réseau ou pour acquérir ou s'associer à des concurrents. L'entreprise a réussi par le passé à surmonter les menaces commerciales. Pour toutes ces raisons, Buffett et Berkshire possèdent des actions depuis de nombreuses années et nous pouvons nous inspirer de lui, car il a prouvé depuis des décennies qu'il sait vraiment ce qu'il fait, mais la décision vous appartient évidemment : il ne s'agit pas d'un conseil en investissement, mais simplement d'une évaluation d'une entreprise véritablement dominante dans le secteur.