Lessociétés d'investissement immobilier, ou REIT en abrégé, sont des fonds qui adoptent une approche large pour investir dans l'immobilier commercial. Le principal avantage de ces fonds est qu'au lieu de se concentrer sur un type de propriété particulier, ils possèdent en même temps un portefeuille complet et diversifié. Nous allons examiner ces FPI et discuter de leurs avantages et inconvénients.

Comprendre les FPI diversifiées

Unfonds d'investissement immobilier (Real Estate Investment Trust, ouREITen abrégé) possède un portefeuille diversifié de biens immobiliers commerciaux, qui peuvent comprendre, par exemple, des immeubles de bureaux et des parcs d'affaires, des entrepôts et d'autres bâtiments industriels, des biens commerciaux, des biens liés aux soins de santé, etc.

De nombreuses FPI diversifiées se concentrent sur la propriété de baux nets à locataire unique. Il s'agit de propriétés garanties par un bail triple net(NNN) à long terme avec un locataire. Cette structure de location rend le locataire responsable de l'entretien, de l'assurance du bâtiment et des impôts fonciers, ce qui permet à la FPI d'obtenir un revenu locatif stable.

Les FPI diversifiées n'achètent pas des propriétés au hasard. Ils créent une stratégie d'investissement qui concentre leurs efforts sur un thème spécifique. Par exemple, certaines FPI diversifiées se concentrent sur un type particulier de propriété (par exemple, les propriétés à bail net global ou les propriétés liées aux services). D'autres, en revanche, se concentrent sur la possession d'un portefeuille diversifié de propriétés dans une ville donnée.

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Avantages de l'investissement dans les FPI

Les FPI diversifiées facilitent l'investissement dans l'immobilier. Ces FPI possèdent généralement un portefeuille diversifié qui offre aux investisseurs une exposition relativement large à plusieurs types de biens immobiliers commerciaux, souvent avec un profil de risque équilibré. À certains égards, la possession d'une FPI diversifiée est similaire à un investissement dans un ETF de FPI. Tous deux peuvent fournir une diversification immédiate à travers plusieurs types de propriétés.

Les risques d'un investissement dans les FPI

Si les FPI diversifiées peuvent contribuer à réduire le profil de risque d'un investisseur, elles ne sont pas sans risque. En raison de leurs activités diversifiées, de nombreuses FPI diversifiées choisissent de verser la majorité de leurs flux de trésorerie sous forme de dividendes et présentent donc des ratios de distribution élevés. Si cela signifie généralement qu'il s'agit de FPI à dividendes élevés, cela augmente le risque d'une réduction des dividendes si un segment de propriété connaît des difficultés. Cette stratégie peut également limiter la capacité de croissance d'une FPI, car elle ne conserve pas autant de liquidités pour les acquisitions et est obligée de recourir massivement à l'émission de dettes et d'actions pour son expansion.

Les FPI diversifiées peuvent également être confrontées à des risques spécifiques aux types de propriétés qu'elles détiennent. La réduction du taux d'occupation et du trafic pèsera sur le cours des actions et les flux de trésorerie des FPI diversifiées qui détiennent ces types de propriétés. Enfin, les FPI sont également confrontées à des risques de taux d'intérêt. Lorsque les taux d'intérêt augmentent, il devient plus coûteux pour ces FPI d'emprunter de l'argent et de refinancer la dette.

Les FPI diversifiées peuvent constituer une option intéressante pour les investisseurs immobiliers.

Les FPI diversifiées permettent aux investisseurs de posséder un portefeuille diversifié de biens immobiliers par le biais d'un seul investissement, ce qui réduit le risque. Cependant, il est essentiel de savoir ce que contient le portefeuille d'une FPI diversifiée. En effet, la plupart de ces entreprises développent une stratégie autour d'un certain segment qui a ses avantages et ses inconvénients. Si certaines de ces stratégies ont bien fonctionné au fil des ans, d'autres ont été confrontées à des vents contraires, ce qui a conduit les FPI à se reclasser.

Il ne s'agit pas d'une recommandation d'investissement et vous devez effectuer votre propre analyse avant d'investir dans une FPI. Pour rédiger cet article, je me suis appuyé sur le travail d'un analyste nommé Matthew DiLallo, qui est un expert des FPI.