Dans le contexte actuel, les valeurs technologiques ne sont pas aussi attrayantes qu'il y a un an, par exemple. Cette situation est principalement due à la hausse des taux d'intérêt, qui a déclenché une réorientation vers des investissements plus conservateurs et un abandon des technologies plus risquées. Cependant, éviter toutes les valeurs technologiques est généralement une mauvaise idée, car le secteur offre de nombreuses opportunités dont il serait dommage de ne pas profiter.

Je suis d'avis que nous devrions maintenant nous en tenir aux sociétés de premier ordre bien gérées qui génèrent une croissance régulière et beaucoup de liquidités tout en se négociant à des valorisations raisonnables. Ces deux actions font l'affaire :

1. Alphabet

Alphabet's Google $GOOG-0.3% possède le premier moteur de recherche au monde, la plus grande plateforme de streaming vidéo (YouTube), le navigateur web le plus populaire (Chrome), la meilleure plateforme de messagerie (Gmail) et le système d'exploitation mobile le plus utilisé (Android). Elle exploite également la troisième plus grande plateforme d'infrastructure en nuage au monde, Google Cloud, et détient un quasi-duopole dans le domaine de la publicité numérique avec Meta Platform sur de nombreux marchés.

Cet écosystème quasi incontournable a permis à Alphabet de faire croître ses revenus annuels à un taux de 23,3 % de 2016 à 2021, même si son activité principale de publicité a connu un bref ralentissement pendant la pandémie. Son bénéfice par action a également augmenté à un TCAC de 32,1 %, alors même qu'elle a développé de manière agressive ses activités non rentables dans le domaine du cloud. Elle a généré 67 milliards de dollars de FCF en 2021 et en a dépensé 50 milliards en rachats d'entreprises au cours de l'année. Cela lui a laissé beaucoup de liquidités pour de nouveaux investissements et des acquisitions.

L'action d'Alphabet a augmenté de près de 140 % au cours des cinq dernières années, mais elle se négocie toujours à seulement 20 fois les bénéfices futurs. Le titre a été tiré vers le bas cette année, tout comme le secteur technologique en général, mais je pense qu'il reste l'un des investissements à long terme les plus sûrs sur le marché de la publicité numérique et du cloud.

2. TSMC

TSMC $TSM+1.0% est le plus grand fabricant de puces à façon au monde. Elle fabrique des puces pour des fabricants de puces sans usine tels qu'Advanced Micro Devices, Apple et Qualcomm. Elle conserve également une avance sur ses deux plus proches rivaux, Samsung et Intel, dans la "course aux procédés" pour fabriquer des puces plus petites et plus denses.

Entre 2016 et 2021, le chiffre d'affaires annuel de l'entreprise a augmenté de 14,1 % et ses bénéfices ont progressé à un TCAC de 15,6 %. Son flux de trésorerie d'exploitation annuel a également plus que doublé, passant de 16,8 milliards de dollars à 39,8 milliards de dollars, alors même qu'elle a augmenté ses dépenses pour de nouvelles usines et des nœuds plus petits. TSMC prévoit de maintenir son leadership en matière de processus en augmentant ses dépenses d'investissement de 28 milliards de dollars en 2021 à 40 milliards de dollars ou 44 milliards de dollars en 2022, ce qui dépasse de loin les capacités de dépense d'Intel ou de Samsung.

L'action TSMC a déjà réalisé un rendement total de plus de 200 % au cours des cinq dernières années, mais elle se négocie toujours à seulement 16 fois les bénéfices futurs. Cette faible valorisation, associée à un rendement du dividende prévu de 2,2 %, en fait un investissement solide à long terme.

Il ne s'agit pas d'une recommandation d'investissement et toute décision d'investissement est entièrement entre vos mains. J'ai tiré des informations sur l'action d'un analyste nommé Leo Sun.