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Enphase Energy : l'action de croissance et d'énergie idéale pour enrichir votre portefeuille

Je pense que tous les investisseurs se sont adaptés aux pressions sur le pétrole et l'énergie en 2021 et 2022 en incluant diverses actions de ces secteurs dans leurs portefeuilles. J'ai peut-être de bonnes nouvelles pour ceux qui pensent avoir raté le train. $ENPH+0.0% montre d'excellents résultats et pourtant il n'est " que " en hausse de 12% depuis le début de l'année jusqu'à présent. Pourquoi est-ce que je considère toujours $ENPH+0.0% comme un bon investissement ? Est-ce que j'achèterais même au prix actuel ?

Quelle est l'activité de $ENPH+0.0%?

Enphase Energy $ENPH+0.0% est une entreprise mondiale d'énergie et de technologie qui conçoit, fabrique et vend des produits d'énergie domestique et une plateforme de panneaux solaires intelligents. Elle est surtout connue pour son système de micro-onduleurs à la pointe de la technologie. Grâce à l'engouement mondial pour l'énergie verte et à la popularité croissante des systèmes de micro-onduleurs, Enphase a connu une croissance fulgurante au cours des dernières années (j'ajouterai toutefois que l'entreprise a encore perdu 22 % de son chiffre d'affaires annuel).

Pourquoi est-ce que je crois à la poursuite de la tendance à la croissance ?

  • Enphase bénéficiera de la forte croissance du marché des micro-onduleurs au cours des prochaines années. L'entreprise dispose également d'une grande marge de manœuvre pour se développer en dehors des États-Unis.
  • La croissance du chiffre d'affaires et des bénéfices d' Enphase s'accélère, et les excellents résultats du dernier trimestre montrent qu'ils font un excellent travail de gestion des contraintes de la chaîne d'approvisionnement.
  • Une position forte et une base économique décente qui sera alimentée par des recherches, des développements et/ou des acquisitions supplémentaires à l'avenir.

Résultats du 1er trimestre 2022

  1. Tout d'abord, ils ont enregistré des revenus de 441 millions de dollars, soit une hausse de 46 % par rapport à l'année précédente.
  2. Enphase a également généré un flux de trésorerie disponible de 90,1 millions de dollars au cours du trimestre.
  3. L'aspect le plus frappant des résultats est la poursuite de la croissance rapide, tout en maintenant les marges. La marge brute et la marge d'exploitation sont restées essentiellement stables par rapport à l'année dernière. Ce résultat est particulièrement impressionnant compte tenu de la persistance des contraintes de la chaîne d'approvisionnement dans le monde.

Cet excellent résultat est le fruit de l'allocation intelligente des capitaux par la direction et du positionnement stratégique des sites de production. Elle maintient actuellement la majorité de ses installations de fabrication sous contrat dans trois pays (Mexique, Inde et Chine) et accroît sa capacité en Roumanie pour répondre à la demande croissante du marché européen.

Des rapports récents indiquent que la société est également en train de s'étendre sur le marché en Allemagne, aux Pays-Bas, en Floride, en Australie et dans de nombreux autres pays. Pour un aperçu complet, visitez le site Web d'Enphase Energy (lien).

Quel est l'avantage de l'entreprise par rapport à ses concurrents ?

  • La technologie des micro-onduleurs, pour laquelle Enphase est réputé, présente des avantages inhérents par rapport aux onduleurs de chaîne conventionnels. Un onduleur classique combine le courant continu de plusieurs panneaux (une "chaîne" de panneaux) et le convertit en courant alternatif. Dans un système à micro-onduleur, chaque panneau est relié à un micro-onduleur qui génère du courant alternatif de manière indépendante. Cette différence structurelle permet au micro-onduleur de surmonter les problèmes de blindage, de contamination et de panneaux défectueux. Essentiellement, si un micro-onduleur tombe en panne, cela n'affecte qu'un seul panneau au lieu de l'ensemble du système.

Pourquoi l'entreprise continuera-t-elle à se développer ?

Le premier point est la popularité croissante de l'énergie solaire. Grâce à une politique fédérale favorable, à la baisse rapide des coûts et à l'intérêt croissant pour l'énergie verte, la capacité solaire aux États-Unis augmente à un rythme rapide.

Un autre facteur est la popularité croissante des micro-onduleurs. Comme mentionné dans la section précédente, le micro-onduleur offre de nombreux avantages par rapport à l'onduleur traditionnel et la demande de micro-onduleurs est en augmentation. La demande de micro-onduleurs devrait croître de 20% par an au cours des prochaines années.

Sans oublier un certain nombre de partenariats importants et bénéfiques ( SunPower, Panasonic, Solaria et bien d'autres).

Conclusion : pourquoi investir ici ?

$ENPH+0.0% dispose d'une solide position de trésorerie avec plus d'un milliard de dollars sur son bilan et un flux de trésorerie de 378 millions de dollars au cours des douze derniers mois. Les marges bénéficiaires sont supérieures aux médianes du secteur dans tous les domaines. Enphase est loin d'être en difficulté financière.

Le marché global de l'énergie solaire a connu une croissance d'environ 30 % par an au cours de la dernière décennie et les revenus d'Enphase ont augmenté de 36 % par an. La société s'est bien comportée ces dernières semaines - il suffit de regarder le graphique de mai à aujourd'hui. Celui qui a pris le relais le 11 mai peut désormais se targuer d'une augmentation de 50 % sur cette courte période.

  • La croissance devrait être moyenne et surtout stable, dans une fourchette de 10 à 15 %.

La seule chose qui pourrait faire dresser les cheveux sur la tête aux investisseurs est le ratio C/B, qui est actuellement de 178. C'est l'un des P/E les plus élevés du secteur.

J'aime l'action et je n'hésiterais pas à investir dans cette société. Toutefois, je n'ai pas encore calculé la valeur intrinsèque de l'action, et je ne peux donc pas affirmer à 100 % qu'il s'agit d'une bonne affaire. Cependant, nous avons de nombreux signaux qui montrent que les perspectives et la croissance ne seront pas le moindre problème pour l'entreprise.

Veuillez noter qu'il ne s'agit pas d'un conseil financier. Chaque investissement doit faire l'objet d'une analyse approfondie.

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