Dva pády, stávka, pokuty za miliardy. Jak se z tohohle Boeing dostane zpátky do zisku?

Za poslední čtvrtletí Boeing zvýšil tržby o 14 procent, snížil dluh o 6,9 miliardy dolarů a jeho zakázková kniha dosáhla rekordních 695 miliard dolarů. Analytici čekají návrat k zisku už v roce 2027 a cílové ceny akcií leží v průměru 25 procent nad současnou úrovní. Přesto firma stále prodělává, program 777X se opozdil o sedm let a segment komerčních letadel zůstává ztrátový. Trh oceňuje Boeing, jako by měl exekuci už za sebou, realita však ukazuje, že teprve začíná.

Boeing byl po celá desetiletí synonymem americké průmyslové nadvlády ve vzduchu. Dnes je to firma, která se z jedné z nejúspěšnějších leteckých společností světa proměnila v symbol toho, jak rychle může selhání kvality a firemní kultury podkopat i zdánlivě neotřesitelnou pozici na trhu. Dvě fatální nehody letounu 737 MAX v letech 2018 a 2019, následné mnohaleté uzemnění flotily, incident s odtrženým panelem u letu společnosti Alaska Airlines v roce 2024 a chronické problémy s certifikací nových programů posunuly Boeing z role tržního lídra do role firmy, která bojuje o návrat důvěry regulátorů, zákazníků i investorů.

Přesto akcie $BA v posledních měsících rostly a analytici na Wall Street zůstávají překvapivě optimističtí, přestože společnost stále vykazuje ztráty a její zadlužení přesahuje 47 miliard dolarů. Tento rozpor mezi operační realitou a tržním sentimentem je jádrem otázky, kterou si klade tento článek: má Boeing skutečně nakročeno k udržitelnému zotavení, nebo trh podceňuje rizika, která firmu stále provázejí? Odpověď má význam nejen pro akcionáře, ale i pro celý letecký průmysl, protože Boeing spolu s Airbusem tvoří globální duopol ve výrobě velkých dopravních letadel, jehož stabilita ovlivňuje ceny letenek, dostupnost letadel pro aerolinky i konkurenceschopnost amerického exportu.