Co według Was jest najważniejsze do śledzenia podczas inwestowania? 🤔
Im dłużej inwestuję, tym bardziej zmienia się moje spojrzenie na to, co naprawdę tworzy wartość.
Na początku zajmowałem się głównie P/E, wskaźnikiem PEG czy tym, czy akcja jest tania.
Dziś patrzę na spółki zupełnie inaczej.
Według długoterminowych badań McKinsey i BCG to właśnie wzrost przychodów jest najważniejszym czynnikiem, który w dłuższej perspektywie napędza zyski akcjonariuszy. Oczywiście przy założeniu, że firma potrafi przełożyć ten wzrost na wyższe zyski i wolne przepływy pieniężne.
Dlatego przy każdej inwestycji zadaję sobie proste pytanie:
Czy ta firma za 10 lat będzie w stanie sprzedawać więcej produktów lub usług niż dziś?
Wycena jest ważna.
Marże są ważne.
Buybacki to przyjemny bonus.
Ale jeśli firma długoterminowo nie potrafi zwiększać przychodów, bardzo trudno będzie jej generować ponadprzeciętne zyski przez kolejnych 10–20 lat.
Dlatego przy każdej inwestycji staram się odpowiedzieć na kilka pytań:
✅ Czy firma ma dużą przestrzeń do wzrostu przychodów? ✅ Czy ma silną przewagę konkurencyjną (moat), która pozwoli jej rosnąć również za 10 lat? ✅ Czy wraz z przychodami rosną również EPS i wolne przepływy pieniężne? ✅ Czy zarząd potrafi rozsądnie alokować kapitał? ✅ Dopiero potem zastanawiam się, czy wycena jest odpowiednia.
Być może właśnie dlatego lubię firmy takie jak Google, Meta, Mastercard, S&P Global czy Uber. Nie inwestuję w nie dlatego, że są dziś tanie, ale dlatego, że wierzę, iż za 10 lat ich przychody, zyski i przepływy pieniężne będą znacząco wyższe niż obecnie.
Gdybyście mieli wybrać tylko jeden czynnik przy analizie spółki, co by to było? 📈
