🚨 Jedna z największych transakcji AI w tym roku. USA i Korea Południowa znacząco zacieśniają współpracę w dziedzinie półprzewodników.
W ubiegłym tygodniu ogłoszono strategiczne porozumienia między południowokoreańskimi firmami SK Group (w tym $SKHY SK Hynix) i $005930.KS Samsung Electronics a największymi amerykańskimi firmami technologicznymi. Łączna deklarowana wartość tych partnerstw sięga około 950 miliardów USD
----------------------Jak podzielone są transakcje?---------------------------
📌 SK Group (w tym SK Hynix) – około 750 miliardów USD
SK Group ogłosiła długoterminowe partnerstwa z amerykańskimi firmami technologicznymi o łącznej wartości około 750 miliardów USD. W skład tego pakietu wchodzi również strategiczna współpraca z Nvidią $NVDA , która sama przekracza 500 miliardów USD. Kwota ta jest już uwzględniona w sumie 750 miliardów USD – nie jest to więc dodatkowa, osobna umowa.
Współpraca koncentruje się przede wszystkim na długoterminowych dostawach pamięci HBM (High Bandwidth Memory), które są niezbędne dla najmocniejszych akceleratorów AI firmy Nvidia. Firmy będą jednocześnie ściśle współpracować nad rozwojem i optymalizacją przyszłych generacji HBM dla nowych chipów AI oraz nad budową centrów danych AI.
Prezes SK Group potwierdził ponadto rozszerzenie współpracy także z OpenAI i Anthropic, jednak konkretne warunki finansowe tych partnerstw nie zostały jeszcze ujawnione.
📌 Samsung Electronics – około 200 miliardów USD
Samsung Electronics ogłosił memorandum o współpracy z firmą Broadcom $AVGO o wartości do 200 miliardów USD do roku 2030. Partnerstwo obejmuje dostawy pamięci, produkcję chipów AI (foundry) oraz zaawansowane pakowanie chipów (advanced packaging).
-----------------------Dlaczego ta wiadomość jest ważna?---------------------------------
Moim zdaniem nie jest najważniejsza sama kwota 950 miliardów USD.
Dużo ważniejsze jest to, co te partnerstwa mówią o przyszłości całego sektora AI. Największe amerykańskie firmy technologiczne chcą długoterminowo zabezpieczyć sobie dostęp do kluczowych komponentów, bez których dalszy rozwój sztucznej inteligencji nie jest możliwy.
Pamięci HBM należą dziś do najważniejszych elementów serwerów AI. Bez nich nie mogą działać najmocniejsze akceleratory AI i właśnie dlatego popyt na nie jest ogromny. SK Hynix jest obecnie liderem technologicznym w tej dziedzinie, natomiast Samsung stara się stopniowo umacniać swoją pozycję.
Co więcej, umowy te pojawiają się w czasie, gdy największe firmy technologiczne nie zwalniają tempa inwestycji w AI. Wręcz przeciwnie – na przykład Alphabet w tym roku po raz pierwszy odnotował ujemne wolne przepływy pieniężne z powodu rekordowych inwestycji w centra danych i infrastrukturę AI. Moim zdaniem wyraźnie pokazuje to, że popyt na moc obliczeniową i pamięci HBM pozostaje wyjątkowo silny.
--------------Dlaczego więc akcje SK Hynix i Samsunga spadają?------------------------
Mimo że jest to bardzo pozytywna wiadomość, akcje obu spółek w ostatnich dniach osłabły.
Przyczyną moim zdaniem nie jest sama umowa. Inwestorzy skupiają się obecnie przede wszystkim na krótkoterminowych obawach związanych z rosnącą konkurencją ze strony chińskich producentów pamięci, możliwą normalizacją cen pamięci DRAM czy po prostu realizacją zysków po bardzo silnym wzroście całego sektora półprzewodników.
--------------------------------Mój punkt widzenia------------------------------------------
Jak dla mnie to jedna z najważniejszych wiadomości ostatnich miesięcy dla całego sektora półprzewodników.
Nie chodzi tylko o wysoką deklarowaną wartość partnerstwa. Przede wszystkim jest to potwierdzenie, że największe firmy AI na świecie liczą na południowokoreańskich producentów jako na swoich długoterminowych partnerów przy budowie infrastruktury AI.
Jeśli firmy takie jak Alphabet $GOOG , Microsoft $MSFT , Meta $META , Amazon $AMZN czy OpenAI będą kontynuować rekordowe inwestycje w centra danych, wzrośnie również popyt na pamięci HBM. I właśnie na tym trendzie firmy takie jak SK Hynix i Samsung Electronics mogą w nadchodzących latach znacząco skorzystać.