🚀 Η Salesforce εξέπληξε τη Wall Street. Η τεχνητή νοημοσύνη αρχίζει να αποδίδει αποτελέσματα

Η Salesforce $CRM έχει πίσω της ένα από τα πιο σημαντικά τρίμηνα των τελευταίων ετών. Η εταιρεία έδειξε περαιτέρω αύξηση εσόδων και κερδοφορίας, αλλά κυρίως τα πρώτα πιο έντονα σημάδια ότι οι επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη αρχίζουν να αποφέρουν συγκεκριμένα αποτελέσματα.

Τι ήταν λοιπόν το πιο ενδιαφέρον στα αποτελέσματα;

📈 Τα έσοδα συνεχίζουν να αυξάνονται

Η Salesforce ανακοίνωσε έσοδα περίπου 11,35 δισεκατομμυρίων δολαρίων, που αντιπροσωπεύουν ετήσια αύξηση 11%.

Το κύριο μέρος της δραστηριότητας, δηλαδή οι συνδρομές και η υποστήριξη, απέφερε 10,8 δισεκατομμύρια δολάρια, 12% περισσότερα σε ετήσια βάση. Μέρος της ανάπτυξης όμως προέρχεται ήδη από την εξαγορά της Informatica, η οποία συνέβαλε περίπου 456 εκατομμύρια δολάρια στα τριμηνιαία έσοδα.

Ένα πολύ πιο ενδιαφέρον νούμερο όμως βρίσκουμε στα μελλοντικά συμβολαιοποιημένα έσοδα.

💰 Η Salesforce έχει συμβολαιοποιημένα δισεκατομμύρια δολάρια

Το Current Remaining Performance Obligation ή cRPO έφτασε τα 33,5 δισεκατομμύρια δολάρια και αυξήθηκε κατά 14% σε ετήσια βάση σε σταθερά νομίσματα.

Πρόκειται για την αξία των συμβολαίων που έχει ήδη συνάψει η Salesforce με πελάτες και για τα οποία αναμένει να καταγράψει έσοδα εντός των επόμενων 12 μηνών.

Το συνολικό RPO έφτασε στη συνέχεια τα 66,3 δισεκατομμύρια δολάρια, 11% περισσότερα σε ετήσια βάση.

Η αύξηση του cRPO είναι κατά τη γνώμη μου ένα από τα πιο θετικά σημεία των αποτελεσμάτων. Δείχνει ότι η ζήτηση για τα προϊόντα της Salesforce παραμένει ισχυρή και η εταιρεία έχει πολύ καλή ορατότητα για τα μελλοντικά έσοδα.

Η διοίκηση επιπλέον ανέφερε ότι η αύξηση της καθαρής νέας ετήσιας αξίας παραγγελιών ήταν η ισχυρότερη των τελευταίων τεσσάρων ετών.

🤖 Το Agentforce αρχίζει επιτέλους να αποφέρει έσοδα

Το μεγαλύτερο ερώτημα γύρω από τη Salesforce ήταν τα τελευταία τρίμηνα η τεχνητή νοημοσύνη.

Η εταιρεία μιλούσε για το Agentforce σχεδόν σε κάθε ευκαιρία, αλλά οι επενδυτές ήθελαν να δουν κάτι διαφορετικό από τον αριθμό των AI agents – ήθελαν να δουν χρήματα.

Και εδώ ακριβώς σημειώθηκε σημαντική μετατόπιση.

Το Agentforce και το Data 360 έφτασαν σε ARR σχεδόν 3,9 δισεκατομμυρίων δολαρίων, που αντιπροσωπεύει ετήσια αύξηση άνω του 210%.

Το ίδιο το Agentforce ξεπέρασε τα 1,5 δισεκατομμύρια δολάρια ARR και αυξήθηκε κατά περισσότερο από 240% σε ετήσια βάση.

Οι κρατήσεις των premium προϊόντων Agentforce One Edition και Agentforce for Apps επιπλέον υπερδιπλασιάστηκαν σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο.

Η τεχνητή νοημοσύνη δεν είναι πλέον μόνο μια ιστορία για επενδυτές. Σταδιακά μετατρέπεται σε πραγματική πηγή εσόδων για τη Salesforce.

🤝 Η Salesforce ενώνει δυνάμεις με την Anthropic

Μια άλλη σημαντική ανακοίνωση ήταν η επέκταση της συνεργασίας με την Anthropic.

Η Salesforce παρουσίασε το Claudeforce, το οποίο συνδέει τα μοντέλα Claude με τα δεδομένα και τα εταιρικά εργαλεία της Salesforce.

Και εδώ ακριβώς μπορεί να έχει η Salesforce ένα από τα μεγαλύτερα ανταγωνιστικά πλεονεκτήματά της.

Η εταιρεία δεν χρειάζεται να αναπτύξει το καλύτερο μοντέλο τεχνητής νοημοσύνης στον κόσμο. Το πλεονέκτημά της είναι ο τεράστιος όγκος εταιρικών δεδομένων, οι υπάρχουσες σχέσεις με πελάτες και η βαθιά ενσωμάτωση στις καθημερινές διαδικασίες τους.

Αν καταφέρει να συνδέσει τα καλύτερα μοντέλα τεχνητής νοημοσύνης με αυτή τη βάση δεδομένων, μπορεί να είναι ένας από τους σημαντικούς νικητές της υιοθέτησης της τεχνητής νοημοσύνης στις επιχειρήσεις.

⚠️ Τα κέρδη εκτοξεύτηκαν, αλλά προσοχή σε έναν αριθμό

Με μια πρώτη ματιά τα αποτελέσματα κερδοφορίας φαίνονται φανταστικά.

Το GAAP EPS έφτασε τα 4,29 δολάρια, 119% περισσότερα σε ετήσια βάση, ενώ το non-GAAP EPS έφτασε τα 5,90 δολάρια, που σημαίνει αύξηση άνω του 100%.

Εδώ όμως χρειάζεται προσοχή.

Τα αποτελέσματα επηρεάστηκαν σημαντικά από τα κέρδη από στρατηγικές επενδύσεις της Salesforce. Αυτά πρόσθεσαν περίπου 2,53 δολάρια ανά μετοχή.

Μετά την αφαίρεσή τους, το προσαρμοσμένο EPS θα ήταν περίπου 3,37 δολάρια.

Ο πυρήνας της δραστηριότητας λοιπόν δεν αναπτύχθηκε κατά 100%. Το EPS των τίτλων φαίνεται αυτή τη φορά σημαντικά καλύτερο από την πραγματική ανάπτυξη της λειτουργικής δραστηριότητας.

Θετικά παραμένουν ωστόσο τα περιθώρια – το non-GAAP λειτουργικό περιθώριο έφτασε το 34,1%.

💵 Το free cash flow αυξήθηκε κατά 81%

Το ισχυρό τρίμηνο αποτυπώθηκε και στις ταμειακές ροές.

Οι λειτουργικές ταμειακές ροές έφτασαν τα 1,3 δισεκατομμύρια δολάρια, 71% περισσότερα σε ετήσια βάση, ενώ το free cash flow αυξήθηκε κατά 81% στα 1,1 δισεκατομμύρια δολάρια.

Η Salesforce παράλληλα συνεχίζει να επιστρέφει κεφάλαια στους μετόχους μέσω μερισμάτων και ενός μαζικού προγράμματος επαναγοράς ιδίων μετοχών.

🔮 Η διοίκηση αυξάνει τις προβλέψεις

Η Salesforce αναμένει πλέον για το οικονομικό έτος 2027 έσοδα μεταξύ 46,1 και 46,4 δισεκατομμυρίων δολαρίων, που αντιστοιχεί σε ετήσια αύξηση περίπου 11–12%.

Η προηγούμενη πρόβλεψη υπολόγιζε 45,9 έως 46,2 δισεκατομμύρια δολάρια.

Μέρος της αύξησης της πρόβλεψης όμως προέρχεται από προγραμματισμένες εξαγορές, οπότε πρέπει να διαχωρίζεται η οργανική ανάπτυξη από την ανάπτυξη μέσω εξαγορών και συγχωνεύσεων.

Για το επόμενο τρίμηνο επιπλέον η διοίκηση αναμένει ότι το cRPO θα συνεχίσει να αυξάνεται γύρω στο 14%.

🎯 Τι κρατάω από τα αποτελέσματα;

Η Salesforce κατά τη γνώμη μου παρουσίασε ένα πολύ ισχυρό τρίμηνο.

Όχι επειδή το EPS εκτινάχθηκε κατά περισσότερο από 100%, γιατί αυτός ο αριθμός επηρεάστηκε σημαντικά από επενδυτικά κέρδη.

Πολύ πιο σημαντικά είναι τρία πράγματα:

📌 Το cRPO αυξάνεται κατά 14% και δείχνει ισχυρή ζήτηση και μελλοντικά συμβολαιοποιημένα έσοδα.

📌 Το Agentforce και το Data 360 πλησιάζουν τα 4 δισεκατομμύρια δολάρια ARR και η τεχνητή νοημοσύνη αρχίζει να μετατρέπεται από αφήγηση σε πραγματική δραστηριότητα.

📌 Η Salesforce συνδυάζει διψήφια αύξηση εσόδων, υψηλά περιθώρια και ισχυρή δημιουργία ρευστότητας.

Οι κίνδυνοι φυσικά δεν εξαφανίστηκαν. Η οργανική ανάπτυξη της Salesforce δεν είναι ακόμα ιδιαίτερα εντυπωσιακή, μέρος της ανάπτυξης προέρχεται από εξαγορές και η εταιρεία πρέπει μακροπρόθεσμα να αποδείξει ότι το Agentforce μπορεί να επιταχύνει σημαντικά την ανάπτυξη ολόκληρης της επιχείρησης.

$CRM $APP $INTU

Το τελευταίο τρίμηνο όμως έφερε ακόμη μια απόδειξη ότι η τεχνητή νοημοσύνη μπορεί να είναι για τη Salesforce ένας πραγματικός νέος κινητήρας ανάπτυξης και όχι μόνο μια ιστορία μάρκετινγκ. 🚀