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L'énergie solaire en plein essor : Cette société a gagné 180% en seulement 4 mois. La croissance peut-elle se…

Jean Laffayette
19. 8. 2022
7 min read

Ne vous inquiétez pas, aujourd'hui, nous ne parlerons pas seulement des avantages de la loi sur la réduction de l'inflation et du soutien aux projets solaires, mais aussi du net focus sur Shoals Technologies Group $SHLS+5.6%, qui a bondi de près de 180% en seulement 4 mois, et la dernière fois que j'ai écrit sur cette société, c'était il y a environ 3 mois, lorsque j'ai ouvert la position. Décomposons le potentiel de croissance actuel et examinons les performances de l'entreprise.

Que fait l'entreprise ? Shoals est l'un des principaux fournisseurs de solutions d'équilibre électrique des systèmes ou "EBOS" pour les projets d'énergie solaire aux États-Unis. EBOS englobe tous les composants nécessaires pour transmettre le courant électrique produit par les panneaux solaires à l'onduleur et finalement au réseau électrique.

Le devoir d'un bon investisseur est d'examiner comment les performances de l'entreprise influent sur le cours de l'action - et non l'inverse. Cela est particulièrement vrai pour les actions à bêta élevé comme Shoals, où le cours de l'action est beaucoup plus volatil que les chiffres de l'entreprise sous-jacente. À cet égard, je pense que Shoals est performant et que les perspectives à long terme de l'entreprise sont solides. La société a effectué des réinvestissements significatifs sur le long terme qui, selon moi, porteront leurs fruits pour les investisseurs. De plus, nous disposons d'un nouveau site de production à Portland et d'une expansion mondiale progressive.

Pourquoi l'entreprise s'est-elle bien comportée récemment ?

  • Elle entre sur le marché inexploité des EBOS avec une excellente offre.

En tant que principal fournisseur de solutions d'équilibre électrique des systèmes (EBOS), je ne pense pas que Shoals soit aussi fortement dépendant des vents arrière du marché que d'autres fabricants de panneaux solaires. En effet, une grande partie de la stratégie de Shoals consiste à convertir les installations solaires existantes pour tirer parti des offres d'EBOS. C'est là que se situe l'opportunité inexploitée en Europe, où la majorité du marché utilise encore des systèmes "domestiques" conventionnels. Cependant, les nouvelles installations continuent de croître, comme le soulignent les récents résultats d'Enphase Energy, avec une forte croissance en Europe en raison de la forte hausse des prix du gaz naturel. Compte tenu de ces vents arrière et du fait que le produit Shoals est peu adopté aux États-Unis, l'opportunité est grande.

Au-delà du potentiel de croissance en Europe 👇

Le gouvernement américain reste fermement engagé dans la transformation de l'énergie. Il a récemment accordé une exemption tarifaire de 24 mois pour les panneaux solaires importés, ce dont s'est félicité le PDG de Shoals, Jason Whitaker, dans une lettre. Les actions ont logiquement répondu à cette situation par une forte croissance.

EBOS

Les composants EBOS jouent un rôle important dans la transmission de l'électricité. À la base, EBOS est un système chargé de transmettre l'électricité du panneau solaire à l'onduleur, qui l'envoie à son tour au réseau. EBOS est en outre unique en ce qu'il permet aux clients d'éviter les accidents et les temps d'arrêt, mais aussi d'accroître l'efficacité car moins de personnes et moins d'heures de travail sont nécessaires pour entretenir le système.

La supériorité de Shoals en matière d'EBOS est attestée par le fait que 50 % des nouvelles installations solaires aux États-Unis en 2021 ont utilisé une solution EBOS, tandis que la moitié de tous les projets solaires utilisent une forme de composant et de solution Shoals.

La demande d'EBOS continue de croître comme prévu, Shoals ayant converti sept nouveaux clients au Big Lead Assembly (le système Shoals en termes simplifiés). Plus important encore , l'entreprise gagne du terrain en Europe, puisque trois de ces sept clients provenaient de cette région au premier trimestre. Je m'attends à ce que cette tendance s'accélère encore davantage à mesure que Shoals s'implante plus solidement sur le marché européen. Dans cette optique, on comprend pourquoi la société a ouvert un nouveau site à Portland. Cela permettra à Shoals de doubler sa capacité de production d'EBOS : la prochaine étape de l'expansion est là.

Big Lead Assembly $BLA) 👇

(203) Vidéo du Big Lead Assembly (BLA) de Shoals - YouTube

Comment s'est passé le trimestre de l'entreprise ?

  • Les recettes ont augmenté de 23 % d'une année sur l'autre pour atteindre le chiffre record de 73,5 millions de dollars au deuxième trimestre.
  • La société a enregistré un bénéfice brut record de 28,6 millions de dollars.
  • Le carnet de commandes et les commandes passées ont augmenté de 63 % par rapport à l'année précédente, pour atteindre le chiffre record de 327,2 millions de dollars.
  • Les solutions de systèmes ont représenté 77 % du chiffre d'affaires au deuxième trimestre.
  • L'EBITDA ajusté était de 19,8 millions de dollars.
  • Le bénéfice net ajusté était de 11,8 millions de dollars.
  • L'entreprise réaffirme nos fortes perspectives pour 2022.

Outlook

Pour l'ensemble de l'année 2022, sur la base des conditions commerciales actuelles, des tendances commerciales et d'autres facteurs, la société continue de s'attendre à ce que

  • Les recettes seront de l'ordre de 300 à 325 millions de dollars.
  • L'EBITDA ajusté se situera dans une fourchette de 77 à 86 millions de dollars.
  • Le bénéfice net ajusté sera de l'ordre de 45 à 53 millions de dollars.

Les prévisions des analystes sont assez mitigées. Malgré le potentiel de croissance, un certain nombre d'analystes y voient la possibilité d'un ralentissement de la croissance. Les actions de ces sociétés, et dans ce cas d'une société aussi jeune, ont tendance à être assez volatiles. Personnellement, j'ai décidé d'investir dans $SHLS+5.6% parce que j'étais intrigué par la technologie et le système EBOS de l'entreprise, l'ouverture d'une nouvelle usine à Portland et la domination progressive du marché américain, à laquelle s'est ajoutée la suppression des droits de douane sur les importations de panneaux + l'adoption de la loi sur la réduction de l'inflation, dont des entreprises comme Shoals peuvent bénéficier. Personnellement, j'ai d'abord hésité à faire cet investissement, mais j'ai finalement bien fait d'ouvrir une position lorsque l'action était sur le point de toucher le fond, c'est-à-dire en dessous de 10 dollars par action.

Conclusion

Bien que Shoals ressente également l'assaut des pressions à court terme liées aux difficultés de la chaîne d'approvisionnement, la société continue de réaffirmer ses objectifs pour cette année et s'engage à respecter les prévisions. Shoals dispose d'un avantage concurrentiel indéniable sur ses pairs grâce à ses solutions EBOS innovantes. EBOS représente un marché massivement inexploité, non seulement dans le domaine des panneaux solaires, mais aussi dans celui du stockage des batteries et de l'infrastructure de recharge des véhicules électriques, dont beaucoup n'ont peut-être même pas conscience. Shoals opère dans un segment de marché à forte croissance, où il résiste bien jusqu'à présent à sa propre croissance élevée. Bien que je croie en Shoals, je n'ouvrirais probablement pas une nouvelle position près du niveau de 30 $. Comme je l'écris dans le texte ci-dessus - j'ai été brisé par le grand prix et le potentiel d'EBOS il y a quelques mois. D'autres événements ont ensuite constitué un bonus inattendu qui n'a fait qu'alimenter le cycle de croissance. Mais comme l'entreprise est relativement jeune, je suis également résigné à la possibilité de la volatilité et de l'instabilité.

  • Vous investissez dans $SHLS+5.6%?
  • Comment l'entreprise vous affecte-t-elle ?
  • Qui est votre favori dans ce secteur ?

Veuillez noter qu'il ne s'agit pas d'une activité de conseil financier. Chaque investissement doit faire l'objet d'une analyse approfondie.

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