📉 Săptămâna în retrospectivă: portofoliu −4,0% față de S&P 500 −0,8%.
Șapte nume. Majoritatea din software. Piața nu a păsat. 😬
Luni–joi a fost o săptămână dominată de dobânzi și petrol. 🛢️ Conflictul SUA–Iran și mișcările Houthi din jurul Mării Roșii și Strâmtorii Hormuz au împins Brent peste 100 $ și, pentru scurt timp, spre 110 $. Inflația energetică s-a reflectat în IPP, apoi IPC a ieșit +0,4% lunar și +3,4% anual. Randamentele pe 10 ani au atins maxime multianuale. Probabilitatea unei majorări a dobânzii de către Fed săptămâna viitoare a sărit spre ~90%. Acțiunile de creștere și SaaS au fost marcate în jos ca active cu durată lungă. 📉
Aceeași piață care pedepsește toată anul numele „SaaSpocalypse”. INTU, CRM, NOW, ZS se încadrează acolo. ORCL a raportat un trimestru solid și un backlog uriaș, apoi s-a stins în aceeași piață de reducere a riscului. VST este componenta energetică ce ar fi trebuit să ajute când țițeiul a explodat; nu a compensat scăderea din software. ACM este numele de infrastructură care nu a beneficiat de fluxul către active de refugiu.
Vineri a fost o revenire, nu o resetare. 🟢 Petrolul s-a domolit, IPC a fost suficient de aproape de consens încât piața a încetat să mai vândă mai întâi și să pună întrebări mai târziu, iar S&P 500 a rupt seria de patru zile de scădere. Săptămâna s-a închis totuși pe roșu. Portofoliul s-a închis și mai pe roșu.
Ce a determinat evoluția, într-o singură frază: geopolitica a reevaluat petrolul, petrolul a reevaluat inflația, inflația a reevaluat Fed, iar Fed a reevaluat software-ul cu durată lungă. ⚡
Dețineri: INTU, CRM, ORCL, VST, NOW, ACM, ZS.
Nu e o schimbare de teză. Doar o săptămână care a pedepsit concentrarea. 👀
#ActualizarePortofoliu #PiațaDeAcțiuni #SaaS #Fed #Inflație #Petrol #Geopolitică #Investiții #Dobânzi #SP500
