Ce n'est pas un secret que Warren Buffett et Cathie Wood sont des opposés en matière d'investissement. Comment se fait-il que quelqu'un appelle cela un actif clé du portefeuille et que quelqu'un appelle cela une mauvaise idée ? Les rapports annuels d'investisseurs respectés ne sont pas du tout en accord avec l'industrie, alors où est le problème ?

Cathie Wood contre Warren Buffett, source.

Il n'est pas surprenant que Warren Buffett , de Berkshire Hathaway (BRK-A),+1.1% et Cathie Wood, de Ark Invest (ARKF), soient+1.4%aux antipodes l'un de l'autre en ce qui concerne leur style d'investissement. Buffett a toujours réussi à investir en fonction de la valeur, c'est-à-dire qu'il juge une entreprise en fonction de ses fondamentaux et de ses marges bénéficiaires actuels, plutôt que de chercher une croissance importante dans le futur. Wood, quant à lui, a connu un grand succès en concentrant ses investissements sur les innovations perturbatrices, c'est-à-dire les entreprises qui se concentrent sur la croissance au détriment des bénéfices.

Cette dynamique entre les deux a été mise en évidence la semaine dernière après que Berkshire Hathaway a publié sa lettre annuelle aux actionnaires, vantant les mérites d'un secteur dans lequel Wood ne voit aucun avenir.

Alors, de quel secteur s'agit-il ? Chemins de fer.

M. Buffett a déclaré que la participation de sa société dans le Burlington Northern Santa Fe Railway était l'un de ses "quatre géants" qui a un avenir prometteur devant lui, bien qu'il s'agisse d'une entreprise de la vieille économie dont les racines remontent à 1848. "Le BNSF reste la première artère du commerce américain, ce qui en fait un atout irremplaçable pour l'Amérique comme pour le Berkshire. Si un grand nombre des produits essentiels transportés par le BNSF étaient acheminés par camion, les émissions de carbone de l'Amérique monteraient en flèche", a déclaré M. Buffett dans son rapport annuel.

BNSF Railway, le plus grand chemin de fer d'Amérique en termes de revenus, a enregistré des revenus records de 6 milliards de dollars en 2021. Et Buffett s'attend à ce que ce record soit continuellement battu pendant de nombreuses années à venir.

"Je vais faire une rare prédiction : dans un siècle, BNSF sera un actif clé pour Berkshire et notre pays", a déclaré M. Buffett.

Wood's Ark Invest, cependant, voit les affaires ferroviaires différemment. Ark, dans son rapport sur les mauvaises idées, l'a qualifié de "mauvaise idée" que les investisseurs devraient éviter car le secteur est mûr pour le déclin. Selon M. Wood, cette perturbation sera causée par l'adoption de camions électriques autonomes, qui "concurrenceront de manière rentable le transport ferroviaire de marchandises et offriront des services meilleurs et plus pratiques".

Alors, de quel côté êtes-vous ? Pensez-vous que l'avenir du rail est encore positif, ou va-t-il décliner comme le prétend Cathie Wood et être progressivement remplacé par des camions électriques autonomes ?