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Analyse d'AutoZone, l'entreprise qui n'a pas été arrêtée par la pandémie

Brice Roussel
6. 4. 2023
4 min read

Nous analysons ici un autre détaillant de pièces détachées automobiles qui a la particularité d'être l'un des plus grands acteurs, mais qui n'opère pas seulement aux États-Unis comme la plupart de ses concurrents, mais aussi dans d'autres pays. Jetons-y un coup d'œil.

AutoZone $AZO+0.3% est une société américaine qui vend des pièces détachées et des accessoires automobiles. Elle exploite une chaîne de magasins aux États-Unis, à Porto Rico, au Mexique et au Brésil et propose également des achats en ligne. La gamme de produits AutoZone comprend des plaquettes de frein, des filtres, des bougies d'allumage, de l'huile, des radiateurs, des feux, des pneus et bien d'autres produits automobiles. L'entreprise a été fondée en 1979 et est basée à Memphis, dans le Tennessee.

AutoZone est intéressante à plus d'un titre :

  • C'est leplus grand vendeur de pièces de rechange pour voitures et camions.
  • AutoZone s'efforce également d'innover et d'améliorer ses services et ses offres pour les clients. Par exemple, l'entreprise propose des commandes en ligne rapides avec un retrait en magasin dans l'heure qui suit !
  • Cela peut paraître anodin pour certains, mais AutoZone soutient la communauté et les œuvres de bienfaisance. En 2020, l'entreprise a fait don de plus de 15 millions de dollars à des œuvres de bienfaisance.
  • Expansion internationale : AutoZone a commencé à s'implanter sur les marchés internationaux en 1998 et s'est progressivement développé dans d'autres pays comme le Brésil. Elle se distingue ainsi de la plupart des détaillants de pièces détachées américains, qui ne se concentrent souvent que sur le marché national.

La finance

L'analyse des ratios financiers d'AutoZone montre que l'entreprise maintient un niveau élevé de rentabilité, avec des marges bénéficiaires brutes et nettes importantes. AutoZone a également un rendement très élevé du capital investi, ce qui signifie que l'entreprise crée une valeur élevée pour ses actionnaires.

Comme vous pouvez le constater, ces dernières années (malgré la pandémie qui a fait perdre des ventes à de nombreux concessionnaires), nous avons assisté à une croissance des ventes, du bénéfice net et du bénéfice par action.

Bilan

Selon les données du bilan d'AutoZone, vous pouvez voir que l'entreprise a un niveau élevé d'actifs totaux avec 15,275 milliards de dollars au 30 août 2022. Cette taille d'actif a augmenté depuis 2019, ce qui est le résultat de la bonne performance et de la croissance de l'entreprise.

Le passif total de l'entreprise (y compris les intérêts minoritaires) s'élève à 18,813 milliards de dollars au 30 août 2022, ce qui représente une augmentation significative par rapport à 2019. L'entreprise a également un niveau d'endettement élevé avec une dette totale de 9,296 milliards de dollars au 30 août 2022.

Flux de trésorerie

Au cours des quatre derniers trimestres, AutoZone a réalisé un flux de trésorerie d'exploitation total de 3,219 milliards de dollars et un flux de trésorerie disponible de 2,496 milliards de dollars. Cela signifie que l'entreprise a été en mesure de générer suffisamment de liquidités à partir de ses opérations pour couvrir ses dépenses en capital et disposer encore de suffisamment de liquidités pour investir dans la croissance de l'entreprise.

Le flux de trésorerie financier de l'entreprise a été négatif au cours des quatre derniers trimestres, avec un total de -2,455 milliards de dollars, ce qui inclut l'achat d'actions propres et le remboursement de la dette.

Dans l'ensemble, AutoZone affiche une solide performance en matière de flux de trésorerie et a été en mesure de générer suffisamment de liquidités pour financer ses opérations, ses investissements et la croissance de l'entreprise.

Sur la base de ces données, AutoZone semble bien se porter, avec des résultats positifs au cours de l'année écoulée et depuis le début de l'année, tout en ayant des marges décentes. Cependant, elle a un ratio P/C élevé et un ROE négatif, ce qui n'est pas bon. Ensuite, je n'aime pas vraiment le PEG de 2,33, qui signifie que l'action de la société est relativement chère par rapport à la croissance des bénéfices.

  • Si quelqu'un est plus intéressé par la société, je regarderais également la colonne Insider Trans (-82%).

Estimations des analystes

Les 21 analystes offrant des prévisions de prix à 12 mois pour Autozone Inc ont un objectif médian de 2 750,00, avec une estimation haute de 2 899,00 et une estimation basse de 1 890,00. L'estimation médiane représente une augmentation de +9,82% par rapport au dernier cours de 2 504,14.

  • Que pensez-vous de l'entreprise ? 🤔

Veuillez noter qu'il ne s'agit pas d'un conseil financier. Tout investissement doit faire l'objet d'une analyse approfondie.


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