2 actions intéressantes avec un dividende géant supérieur à 10%
Un dividende élevé est naturellement tentant. Mais il est important de se méfier des pièges et des risques que peuvent présenter ces actions. Ces deux entreprises ont-elles des défauts à faire valoir ?
Le risque le plus important auquel il faut faire attention avec un dividende élevé est le piège du dividende.
On parle de "piège à dividendes" lorsqu'une entreprise verse un dividende élevé, mais qui n'est pas soutenable au regard de ses performances commerciales réelles. Les dividendes dépassent les bénéfices d'exploitation ou les flux de trésorerie, et la dette ou les ventes d'actifs sont utilisées pour les payer. Les investisseurs sont attirés par le rendement élevé des dividendes, mais la faible croissance de l'entreprise indique que les dividendes pourraient ne pas être viables à long terme. Il est donc possible qu'ils soient réduits ou carrément supprimés, même s'ils offrent initialement un revenu élevé. Un piège à dividendes signifie que les dividendes ne reflètent pas la véritable force de l'activité, des bénéfices et des flux de trésorerie de l'entreprise. Par conséquent, un investisseur doit évaluer les fondamentaux de l'entreprise plutôt que de se fier uniquement au rendement du dividende afin d'éviter le piège, qui peut entraîner une perte de revenus de dividendes ainsi qu'une chute du cours de l'action.
Arbor Realty Trust $ABR+4.5% est une société d'investissement immobilier spécialisée dans la fourniture de solutions hypothécaires et financières pour le marché immobilier. Elle se concentre sur plusieurs activités principales.
Origination de prêts hypothécaires - Fournit des prêts hypothécaires aux promoteurs, aux acheteurs de logements non standard et aux particuliers. Les prêts hypothécaires sont de différents types, notamment pour la construction, la rénovation, l'acquisition et le refinancement.
Gestion d'actifs - Gestion d'un vaste portefeuille d'investissements immobiliers comprenant des créances hypothécaires, des biens immobiliers en pleine propriété et des biens d'investissement avec des baux à long terme.
Gestion des créances - Gestion des créances des clients, y compris les recouvrements et les rachats d'hypothèques.
Ses concurrents sont Realty Income $O+1.2%, Ladder Capital et Starwood Property Trust $STWD+1.4%.
Dans le cadre de ses activités structurées, Arbor octroie divers types de prêts, principalement des prêts-relais (97 %) et des obligations (3 %). La majorité de ses prêts concernent des propriétés résidentielles multifamiliales (91 %), suivies de propriétés unifamiliales (7 %) et de propriétés commerciales (1 %). Le montant moyen de ses prêts est de 19,1 millions de dollars .
Suite à la baisse des prix et à l'augmentation du dividende, le rendement du dividende d'ABR est passé à environ 13 %, ce qui est très intéressant. Il se maintient désormais à un niveau appréciable de 11,6 %. Malgré les difficultés rencontrées par de nombreuses sociétés de placement immobilier au cours des derniers trimestres en raison de l'augmentation des taux d'intérêt, ABR a été en mesure d'améliorer ses résultats financiers.
La Fed a relevé les taux d'intérêt pour lutter contre l'inflation, qui semble être sous contrôle. Mais pour atteindre l'objectif d'inflation de 2 %, les taux doivent rester élevés et il est peu probable que la Fed les réduise prochainement. Mais des taux élevés peuvent provoquer une instabilité sur les marchés. Cela peut conduire à une crise et à une baisse de la valeur des biens immobiliers. Cela limite la capacité des EBA à octroyer des prêts hypothécaires et augmente le risque de pertes sur les prêts.
Le marché immobilier américain continue d'avoir des difficultés à vendre des maisons en 2023, ce qui limite la croissance d'ABR. Son potentiel de gains est réduit, ce qui peut entraîner une diminution des dividendes. Les taux élevés et l'inflation détériorent également la qualité de crédit d'ABR. Les réserves pour pertes augmenteront et davantage de prêts seront en défaut. Cela entraînera des coûts supplémentaires.
Apollo Commercial Real Estate Finance $ARI+0.9%
Il s'agit d'une société d'investissement immobilier qui se concentre sur les prêts hypothécaires à l'immobilier commercial.
ARI fournit principalement des prêts mezzanine et subordonnés sur diverses propriétés commerciales telles que des immeubles de bureaux, des centres commerciaux, des hôtels, des immeubles d'habitation, des entrepôts, des zones industrielles, etc.
Un prêt mezzanine est une forme de financement par emprunt. Un prêt mezzanine est une forme de financement de la dette. Il s'agit d'un prêt assorti d'une garantie entre le prêt senior et les obligations. Les prêts mezzanine ont donc une priorité de remboursement inférieure à celle des prêts senior, mais supérieure à celle des obligations.
La société opère à l'échelle nationale aux États-Unis. Elle fournit des financements de l'ordre de 10 à 100 millions de dollars pour des projets individuels. Le taux de dividende est stable et ARI l'a payé régulièrement sans interruption depuis 2011. La direction prévoit de maintenir le dividende à son niveau actuel ou de l'augmenter en fonction de la croissance de l'entreprise.
L'entreprise est performante, capable de rembourser la majeure partie de sa dette en 2022 et de générer un flux de trésorerie d'exploitation suffisant pour verser des dividendes. Les analystes sont favorables aux perspectives de l'entreprise.
Apollo Commercial a enregistré un bénéfice net de 51 cents par action au premier trimestre, tandis que le dividende s'est élevé à 35 cents. Les dividendes couvrent 68 % des bénéfices, de sorte qu'une réduction des dividendes est peu probable. Enfin, ce n'était pas le cas. Avec la hausse des taux d'intérêt de la Fed, le rendement du portefeuille à taux variable augmentera, ce qui pourrait soutenir le niveau actuel des dividendes. Le marché ne croit pas aux perspectives de croissance du dividende de la société - en fait, l'action se négocie toujours avec une décote malgré le rendement élevé du dividende de 12,4 %.
Avertissement : il ne s'agit en aucun cas d'une recommandation d'investissement. Il s'agit uniquement d'un résumé et d'une analyse basés sur des données provenant d'Internet et d'autres sources. Investir sur les marchés financiers est risqué et chacun doit investir en fonction de ses propres décisions. Je ne suis qu'un amateur qui partage ses opinions.