Nous avons probablement tous remarqué la situation de Netflix $NFLX-0.4% , qui a baissé de plus de 35%. Lors d'un sondage sur Bulios, plus de la moitié d'entre nous ont répondu qu'ils investiraient dans Netflix si le prix devait encore baisser. Je m'y intéresse moi-même, car la baisse est vraiment tentante. J'ai donc énuméré quelques raisons qui devraient nous convaincre d'acheter ou, au contraire, réfuter l'idée.

Allons-nous profiter de la baisse de l'action ou allons-nous rester à l'écart de Netflix ?

La faiblesse du nombre d'abonnés a fait fuir les investisseurs et les faibles perspectives d'ajout de clients ont entraîné une chute de 35 % en un jour. Mais au milieu de cette négativité, d'autres chiffres suggèrent que le déclin peut offrir des opportunités aux investisseurs à long terme. La question est de savoir si ces avantages compensent la faiblesse flagrante du nombre d'abonnés au fonds de divertissement. Voici trois raisons d'acheter Netflix et une raison de vendre.

1. évaluation

La baisse du cours des actions après la publication des résultats a touché tous les investisseurs en technologie. Dans un contexte de légère baisse du nombre d'abonnés par rapport au quatrième trimestre, l'action Netflix a effacé plus de quatre ans de gains. Cependant, son ratio cours/bénéfice est maintenant de 20, une valorisation qu'il n'a pas connue depuis près de 10 ans. Son multiple est maintenant plus comparable à celui de Comcast et de Warner Bros. Discovery, qui se vendent respectivement à 15 et 14 fois les bénéfices. En outre, elle est devenue nettement moins chère que Disney. Il s'agit d'un changement radical par rapport à la période précédant le passage du cyclone, lorsque Netflix se vendait généralement à un ratio C/B de plus de 100.

Source : Fool.com Dans le graphique, on peut voir la chute radicale de l'action.

2. les finances

Et si elle ne connaît pas la croissance rapide des années passées, ses performances financières restent solides. Les recettes, d'un peu moins de 7,9 milliards de dollars, ont augmenté de 10 %. Malgré une baisse progressive du nombre d'abonnés, le nombre d'abonnés a augmenté de 7 % d'une année sur l'autre pour atteindre près de 222 millions. En revanche, le revenu net de la période a chuté de plus de 6 % pour atteindre un peu moins de 1,6 milliard de dollars US. Toutefois, le développement technologique et les frais généraux et administratifs ont augmenté, tandis que les intérêts et autres revenus ont diminué.

En outre, Netflix a eu des problèmes de trésorerie ces dernières années, car il a dû s'endetter pour couvrir les coûts de développement du contenu. Toutefois, le flux de trésorerie disponible au premier trimestre s'est élevé à 802 millions de dollars, soit une hausse de 16 % par rapport à il y a 12 mois. La dette totale a également diminué de 858 millions de dollars sur la même période, ce qui renforce la solidité de son bilan.

3. Outlook

Malgré toutes les inquiétudes concernant leurs perspectives, le problème vient du fait qu'ils ne répondent pas aux attentes des investisseurs. La prévision d'une baisse de 2 millions d'abonnés semble décevante à première vue. Toutefois, la société prévoit toujours une croissance des revenus de 10 % d'une année sur l'autre. Cette décision découle d'une augmentation des coûts, qui verra son plan standard passer de 13,99 dollars par mois à 15,49 dollars par mois. La société prévoit également de proposer une option moins onéreuse financée par la publicité afin d'attirer les clients qui estiment que le service actuel coûte trop cher et que le passage aux jeux pourrait accroître l'intérêt pour la plateforme.

Bien que les analystes prévoient une baisse de 3 % du revenu net pour cette année, ils pensent également qu'il augmentera de 15 % en 2023. Ils considèrent donc que les problèmes actuels sont temporaires.

Motif de la vente : compétitivité affaiblie

Le plus grand défi pour Netflix est de savoir s'il a perdu son avantage concurrentiel. L'entreprise a un historique de prise de décision stratégique solide. Netflix a été un pionnier dans le secteur du streaming, et lorsque des concurrents sont apparus, il s'est recentré sur son propre contenu. Cela lui a permis d'attirer des abonnés dans plus de 190 pays et de remporter des prix pour le programme. En conséquence, le streaming est devenu la télévision grand public. Il existe désormais un certain nombre de chaînes de streaming et les principales d'entre elles proposent leur propre contenu personnalisé.

La conversion de Netflix à des jeux et à des contenus financés par la publicité pourrait attirer des abonnés. Mais sans une vision convaincante de l'avenir qui suscite l'enthousiasme des utilisateurs, l'ère de la croissance rapide pourrait être révolue.

Avec un ratio C/B déprimé et la perspective d'une croissance continue à deux chiffres du chiffre d'affaires, Netflix peut à nouveau apparaître comme un achat. Malgré la concurrence, les téléspectateurs continuent de regarder ses programmes. Avec des flux de trésorerie en hausse, l'entreprise pourrait financer un changement de cap, mais rien n'est sûr. Même si Netflix se redresse, il ne faut pas s'attendre à retrouver les chiffres des années passées. La décision appartient à chacun d'entre nous. J'ai essayé d'énumérer les raisons pour et contre ici, donc en disant qu'il y a plus de raisons pour acheter de toute façon ne prenez pas ceci comme une recommandation d'investissement. Pour rédiger cet article, j'ai puisé des informations dans le site Fool.com.

Si vous aimez ce type d'article, suivez-moi pour être sûr de ne rien manquer :)