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La clé du succès en 2024 sera la défensive et ces 5 titres, estime un gestionnaire de portefeuille expérimenté.

Brice Roussel
21. 12. 2023
7 min read

Quelle stratégie boursière choisir pour 2024 ? Jay Welles, gestionnaire de portefeuille expérimenté du fonds Manning & Napier, estime qu'il faut être prudent et plutôt défensif. Et il ajoute ses 5 choix d'actions qui pourraient aider les investisseurs à obtenir de bons résultats en 2024.

"En 2024, c'est un jeu de préservation et de défense du capital", a déclaré M. Welles lors d'une récente interview avec CNBC. "C'est particulièrement justifié, notamment en raison de l'accumulation de sentiments exagérément positifs au cours des derniers mois."

Jay Welles a manifestement raison sur ce point ; les actions sont en hausse depuis quelques mois, comme si les investisseurs avaient cessé de percevoir les risques qui subsistent sur les marchés. L'indice Dow Jones Industrial Average a atteint un niveau record cette semaine, franchissant pour la première fois la barre des 37 000 points. L'indice S&P 500 est également à moins de 2 % de l'ATH.

Mais M. Welles pense que le marché est tendu en ce moment, ajoutant que les investisseurs n'ont pas pris en compte la possibilité d'une récession alors que les attentes d'un atterrissage en douceur de la part de la Fed sont de plus en plus fortes. Mais M. Welles ne considère pas cette éventualité comme une certitude, contrairement à beaucoup d'autres.

M. Welles est gestionnaire du fonds Manning & Napier Equity Series Class S (EXEYX), qui est noté trois étoiles par Morningstar, dispose d'un actif de 64 millions de dollars et a dégagé un rendement annuel de plus de 8 % au cours des trois dernières années, ce qui le place au 26e rang des fonds de la catégorie des actions américaines.

5 actions pour 2024

M. Welles a déclaré qu'il recherchait des sociétés dont les fondamentaux sont attrayants et dont l'évaluation est en quelque sorte "disloquée". L'entreprise chimique FMC $FMC-0.4% est l'un des titres qui lui convient le mieux.

FMC dispose de solides capacités de recherche et de développement et d'un portefeuille hautement différencié avec un "pipeline phénoménal de nouveaux produits" qui comprend le domaine en plein essor des solutions biologiques et naturelles pour les cultures, selon M. Welles.

Les actions de FMC ont chuté de 52 % cette année, ce qui laisse présager la pire année de son histoire.

À propos de FMC : FMC Corporation est une entreprise chimique américaine spécialisée dans la recherche et le développement dans les domaines de l'agronomie, de la protection des cultures et des technologies environnementales. Fondée en 1883, la société était à l'origine spécialisée dans la production de pesticides et d'herbicides et a progressivement étendu ses activités à une gamme plus large de produits agrochimiques. L'intérêt de FMC réside dans l'importance qu'elle accorde à l'innovation et à la durabilité dans l'agriculture. L'entreprise investit dans le développement de nouvelles technologies et de nouveaux produits qui aident les agriculteurs à améliorer les rendements et l'efficacité, tout en mettant l'accent sur la durabilité environnementale et la sécurité.

FMC
$58.40 -$0.25 -0.43%

Un autre nom qui plaît à M. Welles est celui de Progressive $PGR-0.9%, une compagnie d'assurance

"C'est une société qui bénéficie d'un avantage concurrentiel et d'une part de marché croissante, ce qui lui confère des avantages en termes de coûts en raison de sa taille et de ses canaux de distribution bien établis", a déclaré M. Welles. Cela en fait un bon achat à court et à long terme, M. Welles s'attendant à ce que les marges s'améliorent après la pandémie.

Les actions de Progressive sont en hausse de près de 18 % en 2023 et de 36 % depuis le creux de juillet.

À propos de Progressive : Progressive Corporation est une compagnie d'assurance américaine qui se spécialise principalement dans l'assurance automobile. Fondée en 1937, elle est devenue l'un des plus grands fournisseurs d'assurance automobile aux États-Unis. Ce qui rend Progressive intéressante, c'est son approche innovante en matière de modèle d'entreprise et de marketing. Elle a été l'une des premières du secteur à proposer des réductions en fonction du comportement du conducteur, telles que des réductions pour conduite prudente, et a également mis en place des modèles de tarification progressifs basés sur le profil de risque du client.

PGR
$212.20 -$1.82 -0.85%

Deux autres noms que M. Welles apprécie sont Intercontinental Exchange $ICE+0.2% et Masco $MAS-4.5%.

Selon lui, les récentes acquisitions d'Ellie Mae et de Black Knight par Intercontinental ont augmenté son exposition aux prêts hypothécaires. M. Welles s'attend à une augmentation du nombre de prêts hypothécaires lorsque les taux commenceront à baisser.

Dans le même temps, Masco bénéficiera de l'augmentation du chiffre d'affaires du secteur de l'immobilier en raison de la baisse des taux hypothécaires, a déclaré le gestionnaire de fonds.

Les actions d'Intercontinental Exchange ont augmenté de 19 % depuis le début de l'année. Masco a gagné 47 % cette année. L'action a brièvement chuté à un niveau proche de son plus bas niveau annuel en octobre, mais s'est depuis presque redressée pour atteindre son plus haut niveau historique.

À propos d'Intercontinental Exchange : Fondée en 2000, Intercontinental Exchange est une importante société américaine qui exploite des bourses et des chambres de compensation mondiales, dont la célèbre New York Stock Exchange (NYSE). ICE se distingue par son approche innovante des marchés financiers, en se concentrant sur la technologie de pointe et l'analyse de données pour une négociation efficace et transparente de divers produits financiers tels que les actions, les produits dérivés et les matières premières.

ICE
$132.57 $0.24 +0.18%

À propos de Masco : Masco Corporation est une entreprise américaine spécialisée dans la fabrication et la vente de produits pour le bâtiment et la maison. Fondée en 1929, Masco est surtout connue pour son portefeuille de marques axées sur les salles de bains et les cuisines, notamment les robinets, les accessoires de douche, les armoires et d'autres produits connexes. L'intérêt de Masco réside dans sa capacité à innover et à s'adapter à l'évolution des tendances en matière de logement et de design. L'entreprise met l'accent sur la qualité et le design, tant dans les styles traditionnels que contemporains.

MAS
$69.74 -$3.27 -4.48%

Le dernier choix de Welles est la société de services d'ingénierie logicielle Epam Systems $EPAM-1.1%, qui a déjà fait ses preuves avec une croissance organique d'environ 20 %. Welles pense qu'EPAM pourrait maintenir ce taux de croissance dans les années à venir, car la société gagne des parts de marché dans des domaines extrêmement exposés.

Les actions d'EPAM ont connu des difficultés cette année, perdant 11,4 %.

A propos d'EPAM Systems : Fondée en 1993, EPAM Systems est un fournisseur mondial de services d'ingénierie logicielle et de conseil en technologies de l'information qui, après s'être initialement concentré sur les marchés d'Europe de l'Est, est devenu un acteur mondial. EPAM se spécialise dans le développement de logiciels de bout en bout, la transformation numérique et les services d'optimisation des processus métier dans de multiples secteurs. EPAM se caractérise par l'intégration d'une expertise technique avec une approche innovante pour résoudre les défis commerciaux, ce qui leur permet de créer des solutions sur mesure pour les besoins spécifiques des clients.

EPAM
$245.00 -$2.80 -1.13%

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Données Bulios, AI, Yahoo Finance, CNBC, Bloomberg


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