Le Stablecoin TerraUSD a perdu sa fixation en début de semaine et le $LUNAUSD-1.0% a chuté de son plus haut de plus de 99%. Blockchain Terra était autrefois le deuxième plus grand écosystème DeFi et on parle maintenant d'un système de ponzi qui est tombé comme un château de cartes, quelles sont les chances et y a-t-il même des chances pour que ce projet se redresse ?

Est-ce que Terra Luna a encore une chance de survivre ?

La blockchain Terra $LUNAUSD-1.0% est alimentée par deux crypto-monnaies : Terra et Luna. Terra est une monnaie stable liée à la valeur des monnaies fiduciaires. Par exemple, le TerraUSD est rattaché au dollar américain. Et Luna est utilisé pour absorber la volatilité des prix des stablecoins. En début de semaine, le TerraUSD a perdu son ancrage et le stablecoin a subi une chute dont il ne se remettra probablement pas facilement. Sans surprise, les investisseurs effrayés ont vendu Luna à tour de bras pour tenter de se distancer de cet effondrement catastrophique. En fait, Luna a perdu 99% de sa valeur ces derniers jours.

Comment fonctionne la blockchain Terra ?

L'arbitrage est l'achat et la vente simultanés d'actifs pour tirer parti de petites différences de prix sur différents marchés. Le stablecoin Terra maintient son prix grâce à un mécanisme d'arbitrage intégré.

Disons que la demande de TerraUSD fait monter son prix à 1,02 $. La blockchain permet aux traders de dépenser une Luna de 1 $ et de frapper une pièce TerraUSD pour rétablir leur position fixe. Le trader peut alors vendre cette pièce TerraUSD pour un bénéfice de 0,02 $. Le mécanisme d'arbitrage augmente également l'offre de TerraUSD, ce qui finit par ramener son prix à 1 dollar.

Le système fonctionne de la même manière en sens inverse. Si une vente pousse le prix du TerraUSD à 0,98 $, les traders peuvent brûler une pièce TerraUSD et frapper 1 $ de Lunas. L'opérateur réalise à nouveau un profit de 0,02 $ et le mécanisme d'arbitrage reprend la fixation, augmentant le prix du TerraUSD en réduisant son offre.

Avant ce crash, Terra était le deuxième plus grand écosystème de finance décentralisée (DeFi) et le nombre florissant d'applications DeFi sur la blockchain a créé une demande pour TerraUSD. Par exemple, le protocole Anchor était particulièrement populaire auprès des investisseurs car il offrait 20 % d'intérêt annuel sur les dépôts TerraUSD. C'est beaucoup mieux que ce que vous obtiendriez avec un compte d'épargne traditionnel. Grâce au mécanisme d'arbitrage intégré, la demande de TerraUSD créée par Anchor et d'autres produits DeFi sur la plateforme conduit en fin de compte à la combustion de Luna, ce qui augmente la valeur de la cryptocurrency. En d'autres termes, plus Terra est utilisé, plus Luna a de la valeur. Et étant donné la deuxième place de Terra dans l'industrie du DeFi, les investisseurs avaient de bonnes raisons de croire que la demande de TerraUSD continuerait à croître.

La chute de la monnaie stable algorithmique

Terra est connu comme un stablecoin algorithmique. Son prix est maintenu stable par le code informatique qui sous-tend le mécanisme d'arbitrage. C'est différent des monnaies stables adossées à la monnaie fiduciaire. Cela met en évidence le risque des monnaies stables algorithmiques. Lorsque l'offre a augmenté et que TerraUSD a perdu sa fixation en début de semaine, le mécanisme d'arbitrage n'a pas permis de résoudre le problème. À ce moment-là, la réserve debitcoins de Terraform Labs était censée résoudre le problème , mais cela ne s'est pas encore produit. Au lieu de cela, le prix du stablecoin a continué à baisser et les investisseurs ont vendu dans la panique, ajoutant à la pression à la baisse. De plus, étant donné que le mécanisme d'arbitrage aurait dû augmenter considérablement l'offre de Luna (et réduire sa valeur) pour rétablir la fixation du stablecoin, les investisseurs ont également vendu Luna.

A mon avis, bien qu'il y ait des possibilités et que tout soit possible dans les cryptos, je ne lui donne pas beaucoup plus de chance. Personnellement, j'ai acheté Luna pour 55 USD et je possède quelques milliers de pièces, elle n'a aucune valeur active. Ils l'ont également retiré de la liste de Binance dans la paire USDT et la valeur est vraiment proche de zéro, donc je ne mettrais probablement pas d'argent dedans une deuxième fois même à ce prix, qui peut encore être acheté sur Binance dans la paire BUSD. Je pense qu'ils ont également fermé Luna et je ne sais pas si cela signifie qu'ils ont complètement abandonné leurs droits. Je suppose que même les bourses ne savent pas quoi en faire ; après quelques heures, certains ont recommencé à acheter et ils voient probablement le potentiel, mais probablement seulement à court terme et purement en tant que spéculation, parce que de manière réaliste, cela n'a probablement pas de sens, car peut-être que le prix augmente, mais aussi l'offre, donc pour moi, au plus pour quelques dollars et purement en tant que spéculation et prise de bénéfices. Je vais certainement continuer à surveiller, mais plus en tant que fan de crypto et je ne conseillerais probablement pas aux gens de lui donner plus d'argent dans cette situation, bien qu'en crypto on ne sait jamais. Je suis toujours curieux de voir ce qu'il adviendra des projets qui ont "tenu" sur le système Luna. Bien entendu, il ne s'agit pas d'un conseil en investissement, mais simplement de mon opinion.