Le problème le plus grave auquel nous sommes confrontés actuellement est l'inflation élevée et aussi la possibilité d'une récession. La solution pour les investisseurs pourrait donc être de créer une position défensive solide, y compris des titres à dividendes à haut rendement, qui leur apporteront la protection du portefeuille et les rendements dont ils ont tant besoin en période difficile.

Dans une note récente, Christian Mueller-Glissman, stratège chez Goldman Sachs, résume clairement la situation :

"Jusqu'à ce que le mélange de croissance et d'inflation s'améliore, la volatilité est susceptible de persister, les investisseurs passant de la frustration de l'inflation à l'obsession de la récession. La solution, selon l'analyste, est donc de se positionner de manière défensive pour résister aux nuages de tempête qui s'accumulent au second semestre 2022."

Redevances Sitio $STR+1.0%

Sitio Royalties opère dans le secteur pétrolier et gazier en amont. La société a été créée au début du mois de juin avec l'achèvement de la fusion de Desert Peak et Falcon Minerals et a commencé à se négocier sur STR le 3 juin.

• La société possède des terrains dans des bassins énergétiques très productifs et perçoit des redevances sur la production de pétrole et de gaz effectuée sur ces terrains.
• Le portefeuille de la société comprend plus de 170 000 acres nets de redevances, qui contiennent plus de 12 700 puits bruts.
• La société se développe par le biais d'acquisitions et a annoncé deux acquisitions majeures en juin de cette année.

1. Elle a achevé l'achat de plus de 19 000 acres nets de licence à Quantum Energy Partners dans le cadre d'une transaction évaluée à 323 millions de dollars.
2. Elle a conclu un accord pour acheter 12 200 acres de redevances nettes supplémentaires à Momentum Minerals pour 224 millions de dollars.
3. Ces deux acquisitions sont situées dans la formation du bassin Permien, à l'ouest du Texas. Outre le bassin Permien, Sitio possède des propriétés dans la zone de schiste d'Eagle Ford, au sud du Texas, et dans les régions gazières des Appalaches, au nord-est de la Pennsylvanie et dans la vallée supérieure de l'Ohio.

• Le chiffre d'affaires de la société au premier trimestre de cette année a augmenté de 59 % par rapport à l'année précédente, tandis que les bénéfices, qui étaient positifs pendant presque toute l'année dernière, ont plongé en territoire négatif avec une perte de 4 cents par action.

https://twitter.com/NYSE/status/1546504051952701441

Comme beaucoup d'autres sociétés de redevances énergétiques et minérales, Sitio verse un dividende généreux.

• Le dernier, versé le 31 mai, juste avant la fin de la fusion, s'élevait à 72 cents par action.
• À ce niveau, le dividende s'élève à 2,88 $ par action par an et offre un rendement sans précédent de 11,8 %.
• C'est près de 6 fois le rendement moyen des sociétés cotées au S&P 500.

Dans un rapport de RBC Capital, l'analyste TJ Schultz considère les acquisitions de la société comme un facteur clé.

"Sitio exécute sa stratégie de consolidation du Permien plus rapidement que nous l'avions prévu, et nous pensons que la taille et l'échelle accrues sont des facteurs importants qui conduiront à une amélioration des valorisations minérales. Nous estimons que STR se négocie actuellement à ~5,4x l'EBITDA 2023E, soit environ la moitié de la décote par rapport à la moyenne de ses homologues miniers. Nous pensons que la taille et l'envergure accrues de Sitio devraient combler cette décote d'évaluation alors que sa nouvelle équipe de direction continue de cristalliser sa nouvelle stratégie de croissance axée sur le marché permien. "

Non seulement Schultz prédit un avenir solide, mais il étaye sa position par une estimation du prix cible de 43 dollars, ce qui implique un potentiel de hausse de 77 % en un an. Alors quele prix cible moyen de 35,28 $ suggère un potentiel de hausse de 45 % par rapport au cours actuel.

NuStar Energy $NS-1.5%

Dans le secteur de l'énergie , il y aNuStar - l'un des principaux exploitants de pipelines et d'installations de stockage de liquides aux États-Unis.

• Le réseau de NuStar, qui comprend environ 10 000 miles de pipelines et 63 terminaux liquides et installations de stockage pour le pétrole brut, les produits raffinés et les carburants renouvelables, accueille également l'ammoniac et d'autres produits chimiques liquides spécialisés.
• La société dispose d'une capacité de stockage de 49 millions de barils aux États-Unis et au Mexique.
• Les recettes de la société ont augmenté en raison de la hausse des prix du pétrole, atteignant 409,8 millions de dollars, soit une hausse de 13 % d'une année sur l'autre.
• Malgré ces bons résultats, NuStar a affiché un bénéfice par action négatif au premier trimestre, soit une perte de 22 cents (la direction a attribué la perte trimestrielle à une charge ponctuelle en espèces liée à la vente du terminal canadien de Point Tupper).
• Le flux de trésorerie distribuable de NuStar, qui sert à financer les paiements de dividendes, a augmenté de 13 % d'une année sur l'autre, parallèlement à la croissance des revenus, pour atteindre 91 millions de dollars.
• Le dividende de la société, déclaré à 40 cents par action, a été payé le 13 mai et constitue le neuvième trimestre consécutif où le dividende a été maintenu à son niveau actuel.
• Le versement annuel de 1,60 $ par action offre un rendement solide de 11,1 %.

Michael Blum, analyste de Wells Fargo, est impressionné par la position de NuStar et écrit sur la société :

"NuStar est un autre jeu d'inflation, car 95% de son pipeline est soumis à des tarifs réglementés par la FERC (soumis à l'ajustement de l'IPP), et toute réduction des volumes de produits raffinés due à la destruction de la demande devrait être compensée par les projections d'inflation. Les actifs de collecte Permian de la société en commandite continuent de croître et une récente initiative visant à réduire les coûts et les dépenses en capital de 50 millions de dollars devrait améliorer les marges. La présence importante de NuStar sur le marché californien des carburants renouvelables devrait continuer à offrir des projets à faible coût et à rendement élevé. "

L'objectif de cours de 18 dollars de Blum suggère sa confiance dans une croissance de 25% au cours des 12 prochains mois. Le prix cible moyen est également de 18 dollars, selon les analystes.

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