Une FPI très prometteuse et intéressante qui est en action et dans laquelle il vaut la peine d'investir avant qu'il ne…
Cette société n'est pas comme une FPI traditionnelle. Elle possède des immeubles de bureaux de grande qualité sur les marchés de la Sun Belt, qui sont de plus en plus demandés aujourd'hui. Par conséquent, il a un meilleur avenir que les autres FPI de bureaux.
Cette action immobilière se trouve à l'intersection de deux tendances clés.
La pandémie a jeté un voile sur l'avenir des immeubles de bureaux. Cette situation a pesé lourdement sur les sociétés d'investissement immobilier (REIT) spécialisées dans la détention d'immeubles de bureaux. Si la demande globale d'espaces de bureaux reste incertaine, la demande d'espaces de bureaux de haute qualité dans la région Sun Belt s'est intensifiée ces dernières années. Cette situation a profité à la société de placement immobilier de bureaux Cousins Properties $CUZ, axée sur la Sun Belt. Cependant, elle a été rattrapée par la liquidation du secteur, qui a fait chuter ses actions de plus de 25 % cette année.
Cibler les bons endroits
Lors de la conférence téléphonique de Cousins sur le premier trimestre, le PDG Colin Connolly a partagé des points clés qui montrent deux tendances divergentes notables dans le secteur des bureaux. Tout d'abord, le PDG a souligné que "la Sun Belt ne représente que 26 % de l'inventaire national de bureaux, mais elle représente 58 % des nouveaux baux sur le marché en 2021." En d'autres termes, alors que la Sun Belt ne représente qu'un quart de la surface de bureaux du pays, plus de la moitié de l'activité de location de l'année dernière s'est déroulée dans la région. Cet indicateur démontre la forte demande d'espaces de bureaux dans cette partie du pays.
Plusieurs facteurs influencent la demande d'espaces de bureaux dans les principales zones métropolitaines du Sud. Les tendances migratoires constituent un facteur important. Les entreprises s'installent et se développent dans tout le Sud en raison de la baisse des impôts, d'un meilleur environnement commercial et de la croissance économique de la région. Dans le même temps, de plus en plus de personnes quittent les villes plus chères de la côte pour s'installer dans les villes plus chaudes et moins chères du Sud, ce qui permet aux employeurs d'avoir accès à une main-d'œuvre de qualité.
Une autre tendance importante en matière de bureaux que Connolly a soulignée lors de l'appel est que les entreprises privilégient de plus en plus les immeubles de bureaux de classe A plus récents. Le PDG a déclaré : "Au cours des derniers trimestres, les immeubles construits depuis 2015 ont représenté 62 millions de pieds carrés d'absorption nette à l'échelle nationale. D'autre part, les bâtiments construits avant 2000 ont représenté une absorption nette négative de plus de 100 millions de pieds carrés."
Les locataires de bureaux abandonnent les anciens bâtiments au profit de bâtiments plus récents, car ils sont généralement mieux agencés, disposent de plus d'équipements et de meilleurs systèmes de filtration de l'air, autant de caractéristiques que les employés de bureau recherchent. Connolly a noté que :
La culture, la collaboration, le mentorat, les relations et la confiance souffrent tous d'un environnement distant permanent. Pour inciter leurs équipes à se rencontrer en personne, de plus en plus d'entreprises s'installent dans des espaces passionnants et des lieux très dynamiques. L'objectif est de proposer une expérience quotidienne plus intéressante que le confort de la table à manger.
Cela conduit les entreprises à se concentrer sur la location d'espaces dans des bâtiments de meilleure qualité pour attirer leur personnel au bureau.
L'intersection de ces tendances en matière de bureaux
Cousins Properties a passé plusieurs années à constituer un portefeuille d'immeubles de bureaux de prestige dans la Sun Belt. Cela dit, elle commence à tirer parti de la demande croissante de bureaux de qualité dans la région. Par exemple, la société a signé des baux pour 324 000 pieds carrés au cours du premier trimestre, avec des taux de location de deuxième génération supérieurs de 15,4 % aux baux arrivant à échéance pour le même espace. Dans l'ensemble, les loyers des nouveaux baux sont supérieurs de 9 % aux niveaux antérieurs à la pandémie et de 25 % à la moyenne nationale pour les espaces de bureaux de classe A, ce qui témoigne vraiment du bon jugement de la société, associé à un environnement de bureaux de qualité, lui permettant d'augmenter ses tarifs ainsi que ses bénéfices.
Parallèlement, la demande croissante de bureaux dans la région de la Sun Belt a permis à la FPI de construire de nouveaux immeubles de bureaux. Elle construit plus de 1,5 million de pieds carrés d'espace dans trois projets situés dans les principales métropoles de la Sun Belt et a déjà préloué plus de 90 % de l'espace dans deux bâtiments. Cela prouve à son tour qu'il existe une réelle demande des clients pour leur espace.
En outre,Cousins dispose d'une grande réserve foncière qui pourra accueillir jusqu'à 5,1 millions de pieds carrés de nouveaux aménagements supplémentaires à l'avenir. Cela lui permet d'envisager une croissance continue à mesure que d'autres entreprises se développent et s'installent dans la région Sun Belt. Cela lui donne un meilleur avenir que la plupart des FPI de bureaux.
Il ne fait aucun doute que les bureaux évoluent. Les entreprises privilégient de plus en plus les immeubles de haute qualité situés dans les grandes zones métropolitaines de la région Sun Belt, ce qui joue un rôle direct dans la stratégie de Cousins Properties. Nous pouvons donc estimer que cette société est bien positionnée pour la croissance et l'amélioration de la valeur à long terme. Toutefois, considérez ceci uniquement comme une analyse d'une entreprise RIET intéressante, et non comme un conseil d'investissement.