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Pourquoi l'action Alibaba est-elle plus risquée que jamais ?

Au cours des 5 derniers jours, les actions d'Alibaba $BABA+0.6% ont enregistré une nouvelle perte de 13%, aggravant la chute de 70% de l'ATH. Certains peuvent y voir une opportunité et acheter la baisse, mais mon point de vue est un peu différent. À ce stade, même à la meilleure valorisation, je n'achèterais pas et n'investirais pas dans $BABA+0.6%. Je présenterai le raisonnement et les risques associés à cet investissement dans l'article d'aujourd'hui.

BABA+0.6%

C'est reparti - L'affaire connue sous le nom d'Alibaba x SEC prend à nouveau de l'ampleur. Pendant un certain temps, il semblait que les risques liés au retrait de la cote de la bourse américaine allaient simplement s'estomper et que nous allions enfin voir $BABA+0.6% récolter les fruits de son potentiel. Malheureusement, ce n'est pas possible pour le moment, car vendredi, la SEC nous a présenté une liste de sociétés qui risquent d'être retirées de la cote.

Les régulateurs ont ajouté l'action $BABA+0.6% à la liste croissante des sociétés chinoises qui pourraient être radiées de Wall Street. La radiation s'accompagne généralement d'une baisse du cours des actions d'une société, d'une faillite ou d'une sorte de scandale comptable. Mais dans ce cas, ce n'est aucune de ces menaces. Il s'agit "simplement" d'un autre désaccord politique entre les imaginations des États-Unis et de la Chine.

Pour clarifier, l'Amérique est d'avis que les entreprises doivent communiquer autant d'informations et de données financières ou sensibles que possible, tandis que la Chine souhaite que les données sensibles restent cachées au public.

  • Alibaba peut effectivement être une grande entreprise (comme le voit Charlie Munger, par exemple), mais nous avons trop de points négatifs : d'abord la répression de la Chine à l'égard des entreprises nationales, les risques périodiques concernant la radiation de la cote, et enfin la manie des covides.
  • C'est l'histoire plutôt triste d'une entreprise qui avait (et a) du potentiel, mais les vents contraires sont plus forts qu'elle ne peut en supporter, et par conséquent, même lorsque vous achetez l'action à un prix raisonnable, vous n'avez aucune confiance dans la croissance de l'entreprise.

Pour uneliste complète et actualisée des entreprises risquant d'être radiées de la cote par la SEC : SEC.gov | Foreign Accountability Act ("HFCAA")

Je me souviens d'une époque (en 2021) où l'on parlait de $BABA+0.6% à 150 dollars par action comme d'une aubaine supplémentaire. Aujourd'hui, nous sommes à 90 $..... Vous avez toujours la même opinion ?

Nouvelles

Les actions d'Alibaba ont chuté vendredi (11 %) après que les régulateurs américains ont ajouté le titre à une liste croissante de sociétés chinoises qui pourraient être radiées de la cote si les auditeurs américains ne peuvent pas examiner leurs états financiers.

  • Cela révèle des problèmes persistants entre les mentalités des régulateurs américains et chinois.
  • Bien qu'Alibaba affirme qu'elle va essayer de rester sur le marché boursier américain, le risque est de plus en plus grand, et cela se voit dans le cours de l'action.

Pourquoi le retrait de la cote de la bourse américaine est-il mauvais alors que $BABA+0.6% est également cotée à Hong Kong ?

  • L'entreprise fermerait facilement la porte aux États-Unis et aux fonds disponibles.
  • L'entreprise perdrait sa ''visibilité''. Qu'allons-nous penser - Avoir une société cotée aux États-Unis est un tel signe de domination ou de prestige.
  • Un retrait de la liste signifierait également que les relations entre la Chine et les États-Unis sont au point mort, ce que personne ne souhaite. La coopération entre les deux superpuissances est souhaitée et nécessaire.

Un revers après l'autre se traduit par des résultats sociétaux 👇.

  • La répression, conjuguée à l'affaiblissement de l'économie, a ralenti la croissance des revenus de nombreuses entreprises technologiques et fait disparaître des milliards de dollars de la capitalisation boursière des entreprises chinoises.

Pourquoi la Chine continue-t-elle de se défendre ?

Pendant des années, la Chine a refusé les audits américains de ses entreprises, invoquant des problèmes de sécurité nationale. Elle exige que les entreprises qui sont négociées à l'étranger aient leurs documents d'audit en Chine continentale, où ils ne peuvent pas être examinés par des agences étrangères.

Déclaration de $BABA+0.6%

Lundi, Alibaba a déclaré qu'elle suivrait l'évolution du marché et "s'efforcerait de maintenir son statut de cotation à la fois au NYSE et à la Bourse de Hong Kong".

  • La semaine dernière, la société a annoncé qu'elle chercherait à obtenir une cotation primaire à la Bourse de Hong Kong, une démarche que de nombreux analystes considèrent comme une préparation à la perte potentielle d'un accès direct au marché des capitaux américains.
  • Actuellement, Alibaba a une cotation secondaire à la Bourse de Hong Kong.

"Le statut de cotation primaire à Hong Kong donne aux ADR (American Depository Shares) chinois la possibilité de diversifier leur risque de cotation et de maintenir l'accès au marché public des actions" s'ils sont contraints de quitter les États-Unis, ont déclaré les analystes de Goldman Sachs dans un rapport la semaine dernière.

  • La transition sans heurts d'Alibaba vers le statut de société cotée pourrait également "ouvrir la voie" à de nombreux autres ADR chinois qui chercheraient à effectuer une transition similaire.

Ainsi, si l'on considère l'histoire et le développement global de $BABA+0.6%, je ne m'interroge pas sur les actions de l'ancien président et fondateur Jack Ma.

Jack Ma

En 2020, le fondateur de $BABA+0.6%, Jack Ma, a déclaré que les mécanismes réglementaires gouvernementaux freinent l'innovation et le développement technologique. Je dirais que deux ans plus tard, la même chose pourrait facilement être répétée et rester vraie.

Il est intéressant de noter que Jack Ma a dû fuir cette déclaration et qu'il tente actuellement de céder ses entreprises et participations chinoises, car il souhaite se débarrasser définitivement de la Chine communiste, qu'il a constamment dans le dos.

Conclusion

Normalement, je dirais qu'Alibaba à 90 dollars est une opportunité unique. Malheureusement, les temps sont tels que je perçois trop de risques qui ne valent pas l'investissement. Même si j'ignore la possibilité d'un retrait de la cote aux États-Unis, je serais constamment dérangé par le fait que l'entreprise ne présente pas toutes les données nécessaires (par la sensibilité et les blocages de la Chine). En tant que tel, je vois la Chine comme une superpuissance avec un super potentiel de croissance. Pour le moment, ce marché est encore erratique et c'est pourquoi je ne détiens qu'une petite poignée d'actions.

  • Qu'en pensez-vous ?
  • Alibaba est-il un bon achat à 90 dollars l'action ?
  • Sera-t-elle finalement retirée de la cote de la bourse américaine ?

Veuillez noter qu'il ne s'agit pas d'un conseil financier. Chaque investissement doit faire l'objet d'une analyse approfondie.

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