Warren Buffett n'est pas considéré comme le meilleur investisseur de tous les temps pour rien. Il a démontré ses qualités sur le long terme, de manière répétée et constante. Et il l'a encore fait aujourd'hui. Son entreprise préférée a excellé alors que le reste du marché a saigné.

Jusqu'à présent, les performances de la plupart des entreprises ont été plus conformes à l'humeur générale et à l'état du marché. Il y a des exceptions, mais pas beaucoup. Il est d'autant plus surprenant que certains grands noms brillent de la sorte. À l'inverse, il n'est pas si surprenant qu'il s'agisse d'un titre sur lequel l'Oracle d'Omaha lui-même mise.

Apple $AAPL+0.2%, avec une participation totale d'environ 133 milliards de dollars, représente environ 40% du portefeuille d'actions de Warren Buffett. C'est pourquoi l'évolution des produits d'Apple chaque année est tout aussi importante pour les actionnaires de Berkshire Hathaway $BRK-B+1.0% que pour ceux d'Apple. Les autres Big Techs ont plutôt déçu au troisième trimestre 2022, mais Apple s'en sort bien. Elle a affiché des résultats solides malgré les inquiétudes croissantes concernant le déclin des ventes d'iPhones et d'autres appareils électroniques grand public. Cela ne s'est pas produit.

Ce n'est pas vraiment une croissance fulgurante, mais ce n'est pas grave. Dans l'environnement de marché actuel, le mot croissance (en dehors du secteur de l'énergie) est une rareté absolue.

Buffett n'aime généralement pas les investissements tape-à-l'œil et à la mode, c'est pourquoi il évite souvent les valeurs technologiques en général. Apple, cependant, est une énorme exception aux règles solides comme le roc de l'investisseur légendaire. Le fabricant américain de logiciels et de matériel informatique est peut-être un technophile, mais il a également bâti un empire incroyable qui continue de croître lentement et sûrement - exactement le type d'investissement que Berkshire Hathaway préfère.

Quelles sont les règles de base de Buffett ?

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Apple vient de clôturer son année fiscale 2022 (ce qui correspond à la fin du troisième trimestre de l'année civile 2022). Au cours de son quatrième trimestre fiscal, Apple a indiqué que son chiffre d'affaires avait augmenté de 8 % d'une année sur l'autre pour atteindre 90,1 milliards de dollars. Ce résultat est dû à une augmentation de près de 10 % des ventes d' iPhone (42,6 milliards de dollars, soit 47 % du chiffre d'affaires total) au cours du trimestre. Les ventes de Mac ont également bondi de 25 % d'une année sur l'autre pour atteindre 11,5 milliards de dollars (13 % du chiffre d'affaires), l'augmentation de l'offre ayant permis de répondre à la demande des consommateurs, qui était limitée au début de cette année et l'année dernière.

Tout au long des mois de septembre et d'octobre, les titres des journaux se sont empilés pour annoncer que la production d'iPhone était en baisse. Cela a suscité des craintes qu'Apple soit victime du même ralentissement de la production de smartphones et de PC que d'autres entreprises technologiques. Il suffit de dire que ce n'est pas le cas (les ventes d'iPad ont peut-être baissé de 13 %, mais les tablettes ne représentent plus que 8 % des ventes).

Il semble que ces réductions de la production d'iPhone étaient simplement une réduction de la croissance de la production. La demande pour l'iPhone est désormais assez forte, d'autant plus qu'il gagne en popularité sur les marchés émergents comme l'Inde, le Vietnam, l'Indonésie et le Mexique. Et Apple s'accroche à son statut de marque "quelque chose de plus", même sur ces marchés.

Bien sûr, les prix de l'iPhone 14 ont été augmentés sur certains marchés (mais pas aux États-Unis), ce qui contribue sans aucun doute à la croissance des ventes. Toutefois, tout comme au trimestre précédent, le PDG Tim Cook et la direction continuent d'affirmer que les consommateurs achètent des téléphones haut de gamme et continueront à le faire.

Mais tout n'est pas rose. Apple est étranglé par un facteur externe : la hausse incessante du dollar américain. Un effet secondaire des hausses historiques des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine a entraîné un renforcement à deux chiffres du dollar par rapport aux autres devises cette année. Lorsque des entreprises comme Apple réalisent des ventes à l'étranger et les reconvertissent ensuite en dollars, cela réduit la croissance déclarée.

Plus précisément, le directeur financier d'Apple a déclaré que la croissance de 8 % des ventes totales aurait été supérieure de six points de pourcentage (ou 14 %) au cours du trimestre le plus récent sans ce problème de taux de change. Ça se voit vraiment !

Mais quoi qu'il en soit, Apple reste le roi non seulement du portefeuille de Buffett, mais aussi du secteur Big Tech. Il est difficile de s'attendre à ce qu'Apple connaisse des problèmes majeurs, à moins qu'elle ne fasse un énorme faux pas. Et le Devin continuera à bénéficier de son brillant investissement.

Et vous ? Tenez-vous Apple et les résultats vous ont-ils rendu heureux ?

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Avertissement : ceci n'est en aucun cas une recommandation d'investissement. Il s'agit purement d'un résumé et d'une analyse de ma part, basés sur des données provenant d'Internet et de quelques autres analyses. Investir sur les marchés financiers est risqué et chacun doit investir en fonction de ses propres décisions. Je ne suis qu'un amateur qui partage ses opinions.