Une analyse du Chemin de fer Canadien Pacifique, qui a été acheté en bloc au troisième trimestre par l'investisseur…

Les formulaires 13F sont disponibles gratuitement depuis quelques jours, ce qui signifie que les investisseurs individuels peuvent étudier ce que les grands acteurs ont acheté au troisième trimestre de cette année. Voici un aperçu du portefeuille de l'un des investisseurs les plus célèbres d'aujourd'hui, Bill Ackman.

Qui est Bill Ackman

Bill Ackman est le fondateur et le PDG de Pershing Square Capital Management, une société de gestion de fonds spéculatifs. Son approche de l'investissement fait de lui un investisseur activiste. En 2022, la valeur nette d'Ackman a été estimée par Forbes à 2,8 milliards de dollars.

En 2022, les positions en actions de Pershing Square sont en baisse d'environ 22 % sur un an. Cependant, grâce à la couverture d'Ackman, son fonds n'est en baisse que d'environ 8 % au 17 novembre 2022. Quant à la couverture d'Ackman, sa société a gagné environ 2 milliards de dollars grâce au pari d'Ackman sur la hausse des taux d'intérêt.

Quant à l'inflation, M. Ackman a déclaré qu'elle pourrait être structurellement plus élevée qu'elle ne l'a été historiquement. Ackman dit : "Nous ne croyons pas que la Fed va le ramener à 2 %." En raison de la démondialisation, Ackman pense que l'externalisation vers des marchés de main-d'œuvre bon marché pourrait ne plus être aussi bon marché à l'avenir. Ackman pense également que le passage aux énergies alternatives pourrait être coûteux.

Portefeuille de Pershing Square Capital Management

Quant aux paris de Bill Ackman, Pershing Square avait une position dans six actions au 30 septembre - The Howard Hughes Corporation, Canadian Pacific Railway Limited, Hilton Worldwide Holdings, Restaurant Brands International, Chipotle Mexican Grill et Lowe's Companies.

Pershing Square Capital Management a augmenté sa participation dans Chemin de fer Canadien Pacifique Limitée de 418 % au troisième trimestre et a terminé la période avec plus de 15,2 millions d'actions évaluées à près de 1,02 milliard de dollars.

Bill Ackman a commenté le Chemin de fer Canadien Pacifique Limitée dans une lettre aux investisseurs en août.

Le CP est une entreprise de haute qualité, protégée contre l'inflation, dirigée par une équipe de gestion de premier ordre qui opère dans un secteur oligopolistique avec d'importantes barrières à l'entrée. Avec une amélioration des perspectives de volume et de prix, combinée à l'acquisition prochaine de Kansas City Southern ("KCS"), nous pensons que les perspectives du CP sont brillantes.

Chemin de fer Canadien Pacifique Limitée $CP+0.2%

Chemin de fer Canadien Pacifique Limitée , avec ses filiales, possède et exploite des chemins de fer de marchandises transcontinentaux au Canada et aux États-Unis. La société transporte des produits de base, notamment des céréales, du charbon, de la potasse, des engrais et du soufre, et des marchandises telles que l'énergie, les produits chimiques et les plastiques, les métaux, les minéraux et les produits de consommation, automobiles et forestiers. Il transporte également du fret intermodal, notamment des marchandises de détail dans des conteneurs d'outre-mer. La société offre des services de transport ferroviaire et intermodal par le biais d'un réseau d'environ 13 000 milles qui dessert des centres commerciaux au Québec et en Colombie-Britannique, au Canada, ainsi que dans les régions du Nord-Est et du Midwest des États-Unis. Le Chemin de fer Canadien Pacifique a été fondé en 1881 et son siège social est situé à Calgary, au Canada.

• Industrie.
• Régions : Canada, États-Unis
• Nombre d'employés : 13 087
• Activité : Transport de marchandises, principalement par voie ferroviaire
• Concurrence : CSX, Canadian National Railway, Norfolk Southern et Union Pacific.

Finances

Pour le troisième trimestre, la société a déclaré un bénéfice par action ajusté de 0,97 dollar canadien pour un chiffre d'affaires de 2,312 milliards de dollars canadiens, contre 0,88 dollar canadien et 1,942 milliard de dollars canadiens en 2021. Pour l'avenir, M. Ackman pense que la fusion entre le Chemin de fer Canadien Pacifique Limitée et Kansas City Southern pourrait créer des opportunités de croissance supplémentaires.

Dividendes

Le Chemin de fer Canadien Pacifique Limitée verse un dividende depuis 20 ans. Au cours des 5 dernières années, ce dividende a augmenté annuellement à un taux moyen de 12,57 % et s'élève actuellement à 0,76 $, soit un rendement de 0,7 %. La société peut également se targuer d'un ratio de distribution sain de 20 %.

La valorisation de l'entreprise

La capitalisation boursière au 23/11/2022 était de 75,205 milliards de dollars. En tenant compte de la dette nette, la valeur d'entreprise (VE) de l'ensemble de la société était de 88,69 milliards de dollars.

Ainsi, en termes de multiple EV/EBITDA, le CP se négocie à 27,21 fois l'EBITDA des 12 derniers mois, ou à 27 fois les prévisions de bénéfices EBITDA pour 2023.

Le ratio C/B est de 34,38 fois pour un bénéfice par action de 2,34 USD pour les 12 derniers mois, ou de 23,8 fois pour la valeur attendue pour 2023.

Recommandations des analystes

Sur la base des objectifs de prix de 14 analystes de Wall Street, l'objectif de prix moyen sur 12 mois pour le titre CP est de 79,97 $, avec une prévision haute de 87,25 $ et une prévision basse de 58,91 $. L'objectif de prix moyen représente une variation de -0,58% par rapport au dernier objectif de prix de 80,44 $.

CLAUSE DE NON-RESPONSABILITÉ : Toutes les informations fournies ici le sont à titre informatif uniquement et ne constituent en aucun cas une recommandation d'investissement. Faites toujours votre propre analyse.