Le azioni della Fed per il salvataggio delle banche avranno conseguenze catastrofiche, avverte Bill Ackman
Sembra che sia riuscita a spegnere l'incendio nel settore bancario (anche se possiamo discutere sulla forma). Tuttavia, un noto finanziere ritiene che non si tratti di spegnere, ma piuttosto di aggiungere benzina al fuoco. Perché pensa che queste mosse scateneranno un disastro ancora più grande?
Bill Ackman ha avvertito che il salvataggio della First Republic da parte di Wall Street minaccia altre banche, il sistema finanziario e l'economia statunitense. JPMorgan $JPM+2.5%, Bank of America $BAC+3.4% e altre nove banche hanno annunciato giovedì che inietteranno un totale di 30 miliardi di dollari di depositi non assicurati nella First Republic Bank $FRBA+5.0% per almeno 120 giorni.
Ackman ha avvertito che se FRBA sarà colpita da un'ondata di prelievi e non riuscirà a ripagare i suoi debiti, anche le banche di Wall Street saranno a rischio e subiranno perdite. L'investitore miliardario e capo di Pershing Square ha sostenuto che la dimostrazione di fiducia delle grandi banche non affronta il problema di fondo: la mancanza di fiducia nel sistema bancario.
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In poche parole, le banche guadagnano denaro prendendo i depositi dai loro clienti e utilizzandoli in due modi. Possono prestare il denaro e riscuotere gli interessi, oppure possono investirlo in attività relativamente sicure come i titoli del Tesoro americano e i titoli garantiti da ipoteca. Di conseguenza, non hanno contanti a disposizione, il che è complicato se devono far fronte a un improvviso afflusso di prelievi.
La scorsa settimana, la banca della Silicon Valley $SIVB è crollata perché il suo denaro era vincolato in obbligazioni a lungo termine che avevano perso valore a causa dell'aumento dei tassi di interesse, e un gran numero di clienti stava cercando di ritirare il proprio denaro nello stesso momento.
Il crollo della SVB scatenerà il più grande disastro economico di questo decennio?
La Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ha preso il controllo della SVB in fiamme venerdì. In virtù di un'esenzione dal rischio sistemico, domenica ha accettato di assicurare i depositi di questo istituto di credito e di un'altra banca, la Signature Bank.
Le azioni della FRB sono crollate del 70% da mercoledì scorso perché gli investitori temono che anch'esse possano crollare. La base clienti dell'istituto di credito con sede a San Francisco ha un profilo e una concentrazione simili a quelli della SVB, con un'alta percentuale di depositi non assicurati e significative perdite non realizzate sul suo portafoglio di obbligazioni.
La banca ha cercato di dissipare le preoccupazioni assicurandosi l'accesso a 70 miliardi di dollari di liquidità da parte della Federal Reserve e di JPMorgan e accettando di accettare altri 30 miliardi di dollari di depositi dai suoi colleghi.
Ackman ha descritto il salvataggio di Wall Street come un "finto voto di fiducia" e gli investitori sembrano essere d'accordo con lui, visto che le azioni di FRB sono scese di nuovo. Ha tuttavia elogiato FRB come un prestatore solido e ben gestito, che non dovrebbe essere incolpato dei suoi attuali problemi.
"Si è trovata in una crisi bancaria senza alcuna colpa", ha detto. "Non merita di fallire".
Ackman è apparentemente preoccupato che la corsa alle banche porti al collasso di un prestatore dopo l'altro, minacciando la stabilità dell'intero sistema bancario statunitense. Questo potrebbe scoraggiare le banche dal prestare denaro e causare una contrazione del credito che potrebbe danneggiare i consumatori e le imprese e colpire l'intera economia.
"Sono estremamente preoccupato per il rischio che il contagio finanziario sfugga al controllo e causi gravi danni e difficoltà economiche", ha dichiarato Ackman.
Cosa ne pensate? Queste mosse causeranno altre corse e altri problemi per altre banche?
Disclaimer: questa non è in alcun modo una raccomandazione di investimento. L'investimento nei mercati finanziari è rischioso e ognuno dovrebbe investire in base alle proprie decisioni. Io sono solo un dilettante che condivide le proprie opinioni.
