S&P 500 ^GSPC
5,137.08
+0.80%
Nvidia NVDA
$822.79
+4.00%
Meta META
$502.30
+2.48%
Alphabet GOOG
$138.10
-1.20%
Amazon AMZN
$178.22
+0.83%
Apple AAPL
$179.63
-0.62%
Microsoft MSFT
$415.50
+0.45%
Tesla TSLA
$202.64
+0.38%

Les compagnies pétrolières en danger. Exxon Mobil et Chevron conserveront-ils leurs dividendes élevés ?

Samuel Rivière
16. 5. 2023
7 min read

Le marché mondial du pétrole est en train d'exploser. On en extrait trop, les réserves s'épuisent et les bénéfices des compagnies pétrolières s'en ressentent. Les grandes compagnies pétrolières, dont la fortune et les dividendes dépendent du prix du pétrole, vont-elles s'en sortir ?

Je vous le dis d'emblée : elles y parviendront. La situation financière de ces géants est suffisamment solide pour leur permettre de faire face à une telle fluctuation. Et il y a un deuxième facteur : il est probable qu'un renversement de tendance se produise bientôt, ce qui les aidera à leur tour. Pourquoi ?

"À l'heure actuelle, le marché mondial du pétrole est probablement légèrement excédentaire. Mais à la fin du deuxième ou au début du troisième trimestre, il se retournera de façon spectaculaire", a déclaré l'analyste Rob Thummel.

Prix annuel du pétrole. Source d'information

"Lorsque le marché du pétrole est sous-approvisionné, il y a généralement une réaction positive des prix. Nous nous attendons donc à ce que les prix du pétrole augmentent un peu", a déclaré M. Thummel.

Les prix du pétrole ont été sous pression récemment, malgré les réductions de production annoncées par l'OPEP+ le mois dernier.

L'OPEP+ est une organisation qui réunit les principaux producteurs de pétrole du monde. Son objectif est de coordonner les quotas de production de ses membres afin d'influencer les prix du pétrole sur les marchés mondiaux. L'OPEP+ est née d'une alliance entre l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) et dix producteurs de pétrole indépendants, dont la Russie. Elle a été conclue en 2016.

Les pays membres de l'OPEP produisent environ 40 % du pétrole mondial. Avec d'autres producteurs regroupés au sein de l'OPEP+, ils contrôlent environ la moitié de la production mondiale, ce qui leur confère un pouvoir de marché considérable.

L'OPEP+ se réunit régulièrement pour convenir des niveaux de production pour la période suivante. Ces accords influencent ensuite considérablement le prix du pétrole sur les marchés mondiaux. L'OPEP+ surveille aussi régulièrement les tendances de l'offre et de la demande et ajuste les quotas de production pour équilibrer le marché. L'objectif est de maintenir le prix du pétrole au niveau souhaité.

"Le monde entier attend la réouverture de l'économie chinoise. Et elle le fait progressivement", a déclaré M. Thummel. "Nous nous attendons à ce que la demande de pétrole de la Chine augmente globalement et s'accélère pendant le reste de l'année.

Chevron $CVX+0.5%

Chevron est une entreprise énergétique américaine qui produit et traite du pétrole brut et du gaz naturel, fabrique des produits chimiques et produit et vend des produits pétroliers raffinés. C'est l'une des plus grandes entreprises énergétiques au monde et l'une des plus importantes aux États-Unis.

CVX

Chevron

CVX
$152.81 $0.80 +0.53%
Capital Structure
Market Cap
291.1B
Enterpr. Val.
305.2B
Valuation
P/E
13.6
P/S
1.5
Dividends
Yield
4.0%
Payout
26.6%

Capital Structure

Market Cap
291.08B
Enterpr. Val.
305.19B
Revenue
195.16B
Shares Out.
1.88B
Debt/Capital
0.11
FCF Yield
2.30%

Valuation / Dividends

P/E
13.60
EPS
11.37
P/S
1.50
P/B
1.80
Div. Yield
3.96%
Div. Payout
26.60%

Capital Eff. / Margins

ROIC
11.96%
ROE
11.85%
ROA
8.16%
Gross
47.84%
Operating
15.40%
Net Profit
10.94%
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9

Fondée en 1879, Chevron est présente dans plus de 50 pays. Elle est le deuxième producteur américain de pétrole et de gaz naturel après ExxonMobil. Ses propres opérations de production comprennent des champs de production en Amérique du Nord , en Afrique, en Australie, en Amérique du Sud, en Asie et au Moyen-Orient. Chevron produit plus de 2 millions de barils de pétrole par jour et 11 milliards de pieds cubes de gaz naturel par jour. Outre sa production, elle possède un vaste réseau de raffineries sur le continent américain ainsi que les réseaux de stations-service Chevron et Texaco.

Production journalière de Chevron. Source d'information

L'entreprise emploie 147 000 personnes dans le monde et réalise d'importants investissements dans de nouvelles ressources pétrolières et gazières ainsi que dans les technologies renouvelables.

Les résultats financiers du premier trimestre de Chevron montrent que sa capacité à générer des bénéfices malgré la baisse de la demande reste forte, même si les ventes ont diminué de près de 7 % d'une année sur l'autre. Ce résultat est principalement dû à la réduction des coûts et à l'augmentation des marges qui ont stimulé les bénéfices de l'activité de raffinage.

Bien que la production de pétrole et de gaz ait baissé d'une année sur l'autre, Chevron a pu plus que compenser la baisse des prix de l'énergie par de meilleurs résultats dans le secteur du raffinage. Le bénéfice a atteint 6,57 milliards de dollars malgré la baisse des ventes. Cette capacité à générer un bénéfice malgré une production plus faible suggère que l'entreprise se concentre effectivement sur l'augmentation de la rentabilité.

Moins d'efforts et d'investissements n'est pas nécessairement une mauvaise solution si l'entreprise peut maintenir ses bénéfices à long terme. Chevron investit judicieusement dans l'augmentation de la production et travaillera également sur des voies de production d'énergie plus durables à l'avenir. Même si les prix du pétrole chutent par rapport aux sommets atteints en temps de guerre, Chevron peut continuer à générer des bénéfices et à augmenter prudemment sa production là où les opportunités sont les plus nombreuses.

Même Chevron continue d'augmenter son dividende sans compromis. Source : Exxon Mobil $XOM

Exxon Mobil $XOM+1.2%

ExxonMobil est l'une des plus grandes compagnies pétrolières au monde. Elle opère dans tous les segments de l'industrie pétrolière et gazière, y compris en amont, en aval, dans la production pétrochimique et le raffinage, jusqu'à la vente de produits raffinés et de produits pétroliers aux clients.

ExxonMobil a récemment mis l'accent sur la réduction de ses coûts et l'amélioration de son efficacité. La société a considérablement réduit ses coûts de production de pétrole au cours des dernières années en se concentrant sur ses actifs les plus rentables tout en prenant des mesures pour mieux tirer parti de sa grande taille, qui lui permet de générer d'importants flux de trésorerie lorsque les prix du pétrole sont beaucoup plus élevés. Et comme nous le savons, ils le seront probablement.

XOM
$105.82 $1.30 +1.24%
1 Day
+0.01%
5 Days
+0.72%
1 Month
+7%
6 Months
-2.23%
YTD
+2.34%
1 Year
-5.4%
5 Years
+33.45%
Max.
+6,530.38%

Capital Structure

Market Cap
415.02B
Enterpr. Val.
427.01B
Revenue
356.50B
Shares Out.
4.00B
Debt/Capital
0.17
FCF Yield
9.04%

Valuation / Dividends

P/E
11.68
EPS
8.89
P/S
1.17
P/B
2.11
Div. Yield
3.55%
Div. Payout
36.15%

Capital Eff. / Margins

ROIC
16.71%
ROE
20.76%
ROA
11.05%
Gross
35.00%
Operating
17.80%
Net Profit
11.54%
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9

Ce flux de trésorerie devrait continuer à protéger le dividende d'ExxonMobil et son statut d'aristocrate du dividende. Il est également bon qu'Exxon soit bien positionnée pour un avenir renouvelable grâce à son développement de ressources plus vertes.

Depuis 34 ans, le dividende d'Exxon augmente indépendamment des fluctuations du prix du pétrole. Source : Exxon Mobil

Le rendement du dividende d'Exxon Mobil est actuellement de 3,44 %, ce qui est dérisoire. Si l'on ajoute la croissance potentielle, que les analystes estiment à +4,7 % même dans le pire des scénarios, on arrive à un niveau qui dépasse déjà l'inflation .

Qu'en est-il pour vous ? Que pensez-vous du prix du pétrole et de son impact sur les géants pétroliers ? Avez-vous un favori ?

Avertissement : il ne s'agit en aucun cas d'une recommandation d'investissement. Il s'agit uniquement de mon résumé et de mon analyse basés sur des données provenant d'Internet et d'autres sources. Investir sur les marchés financiers est risqué et chacun doit investir en fonction de ses propres décisions. Je ne suis qu'un amateur qui partage ses opinions.

Lire l'article complet gratuitement?
Alors continuez 👇

Log in to Bulios

Log in and follow your favorite stocks, create a portfolio and discuss with others


Don't have an account? Join us

Transmettez l'article ou gardez-le pour plus tard.