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2 entreprises intéressantes qui augmentent et versent des dividendes depuis plus de 50 ans. Est-ce une garantie de…

Didier Dufort
25. 5. 2023
6 min read

Les entreprises qui versent des dividendes stables et croissants sur le long terme font partie des investissements de meilleure qualité sur le marché boursier. Elles assurent aux actionnaires un revenu régulier et sont le signe d'une activité saine. Mais la qualité est-elle garantie ?

Walmart $WMT+0.0%

Walmart est la plus grande entreprise de vente au détail au monde, fondée en 1962 par Sam Walton. Son siège social se trouve à Bentonville, dans l'Arkansas. La société exploite une chaîne de magasins d'alimentation et de vente au détail principalement aux États-Unis, mais aussi dans d'autres pays du monde. Walmart se distingue par ses prix bas grâce à ses achats en gros et à une gestion efficace de la chaîne d'approvisionnement. Elle propose également des services financiers, de télécommunications et de vente par internet.

WMT

Walmart

WMT
$175.62 $0.20 +0.12%
1 Day
+0%
5 Days
+3.01%
1 Month
+7.75%
6 Months
+10.95%
YTD
+10.12%
1 Year
+23.45%
5 Years
+76.97%
Max.
+272,051.8%

Capital Structure

Market Cap
473.38B
Enterpr. Val.
529.83B
Revenue
638.78B
Shares Out.
2.69B
Debt/Capital
0.47
FCF Yield
2.69%

Valuation / Dividends

P/E
30.69
EPS
5.73
P/S
0.74
P/B
5.95
Div. Yield
1.30%
Div. Payout
37.56%

Capital Eff. / Margins

ROIC
10.97%
ROE
21.15%
ROA
6.29%
Gross
24.27%
Operating
4.13%
Net Profit
2.55%
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9

L'année dernière, l'entreprise a réalisé un chiffre d'affaires de plus de 622 milliards de dollars, dont plus de la moitié aux États-Unis. Walmart emploie près de 2,3 millions de personnes dans le monde, dont 1,6 million aux États-Unis. Son action a une capitalisation boursière de plus de 400 milliards de dollars.

L'entreprise est sensible à la conjoncture économique, mais l'ampleur de ses activités lui permet de résister aux cycles économiques. Elle a versé des dividendes stables à ses actionnaires sur le long terme, et leur montant a augmenté pendant exactement 50 ans d'affilée.

L'historique des dividendes de Walmart est impressionnant

Bien que Walmart soit confronté à la concurrence croissante des détaillants en ligne, il a pu conserver sa position de leader sur le long terme grâce à l'ampleur de ses activités et à sa résilience.

L'entreprise et ses actions sont incontestablement de qualité. Mais s'agit-il d'une qualité garantie ?

Bien sûr que non. Rien n'est garanti en matière d'investissement. Et certainement pas que Walmart continuera à verser un dividende. Toute entreprise peut modifier sa politique en matière de dividendes à tout moment. Bien que Walmart ait une histoire de 50 ans de paiements et d'augmentations réguliers de dividendes, et qu'elle ait réussi à payer un dividende même pendant les périodes de ralentissement économique, il n'y a toujours pas de garantie de continuation. Mais elle est très bien placée pour le faire.

Walmart a un bilan solide et génère beaucoup de liquidités, c'est une entreprise très rentable et ses activités résistent aux cycles économiques, ce qui devrait contribuer à maintenir la stabilité des bénéfices. La direction a depuis longtemps mis l'accent sur le versement de dividendes. Tous ces éléments suggèrent que l'entreprise devrait être en mesure de continuer à verser des dividendes.

FCF $WMT+0.0%

Il existe toutefois des risques. La concurrence des ventes en ligne, l'augmentation des coûts ou la réglementation pourraient réduire les bénéfices futurs. Une évolution défavorable de l'économie pourrait réduire les flux de trésorerie. L'entreprise pourrait également préférer réinvestir ses liquidités d'une autre manière.

En conclusion, s'il est probable que Walmart continue à verser un dividende en raison de sa solidité financière et de son bilan sain, ce n'est pas totalement certain. Tout dépend de l'évolution de ses activités et des priorités de la direction.

Pour continuer à verser des dividendes, Walmart doit continuer à gagner suffisamment d'argent et maintenir une situation financière saine. Toutefois, l'historique des dividendes versés et de leur croissance laisse penser qu'elle devrait être en mesure de répondre aux besoins des actionnaires sur le long terme.

3M $MM+0.0%

3M est une multinationale américaine fondée en 1902 et dont le siège social est situé à St. Paul, au Minnesota. 3M est décrite comme une entreprise de science et de technologie qui fabrique plus de 60 000 produits dans une variété de catégories. Il s'agit notamment de matériaux pour la santé, la sécurité, les transports et les biens de consommation.

3M est sensible à l'évolution de l'économie, car près de la moitié de ses ventes sont réalisées auprès d'entreprises. Par le passé, l'entreprise a su résister aux récessions. Elle verse depuis longtemps des dividendes réguliers à ses actionnaires, dont le montant a augmenté pendant 63 années consécutives. Ce monde en évolution rapide a créé des conditions changeantes pour 3M tout au long de son parcours. Mais l'innovation au cœur de son modèle d'entreprise lui permet de s'adapter rapidement et efficacement.

MMM

3M

MMM
$92.56 $0.33 +0.36%
1 Day
+0%
5 Days
+0.4%
1 Month
-4.03%
6 Months
-7.45%
YTD
-16.15%
1 Year
-15.32%
5 Years
-56.2%
Max.
+2,117.07%

Capital Structure

Market Cap
50.85B
Enterpr. Val.
61.90B
Revenue
32.68B
Shares Out.
552.70M
Debt/Capital
0.78
FCF Yield
9.94%

Valuation / Dividends

P/E
-7.28
EPS
-12.63
P/S
1.56
P/B
10.64
Div. Yield
6.52%
Div. Payout
-47.33%

Capital Eff. / Margins

ROIC
-29.33%
ROE
-85.45%
ROA
-13.83%
Gross
43.46%
Operating
-27.93%
Net Profit
-21.40%
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9

La société emploie 94 000 personnes dans plus de 70 pays et a réalisé un chiffre d'affaires de 33 milliards de dollars. Avec une capitalisation boursière d'environ 54 milliards de dollars, elle est l'une des plus grandes entreprises du monde. Bien que la croissance de l'entreprise ralentisse par rapport au passé, l'augmentation des investissements dans la recherche et l'innovation devrait accélérer le rythme de croissance du chiffre d'affaires dans les années à venir. 3M possède à la fois une large part de marché et une gamme de produits étendue qui la mettront en meilleure position pour accroître ses bénéfices.

Encore une fois, l'avenir est-il garanti ? Il n'est pas garanti que 3M continue à verser un dividende. Bien qu'elle ait un historique de 113 ans de versements et d'augmentations réguliers de dividendes, il n'y a pas de garantie de continuité. Mais là encore, les hypothèses sont très bonnes.

Un historique impressionnant

Un certain nombre de faits viennent étayer cette hypothèse : une position forte sur le marché, une bonne situation financière et la capacité de surmonter les récessions. Cela devrait permettre à 3M de continuer à verser un dividende. Cependant, il existe des risques. Des changements sur le marché ou un ralentissement économique pourraient réduire les bénéfices et les flux de trésorerie. Toutefois, la stabilité de la politique de dividendes de 3M depuis longtemps rend plus probable la poursuite de l'augmentation et du versement des dividendes.

Où en est-on actuellement ?

Les perspectives de la direction pour le deuxième trimestre ont été moins bonnes que prévu et les perspectives pour l'ensemble de l'année sont désormais davantage axées sur le second semestre. Il est possible que les marchés industriels résistent mieux, mais ce n'est pas certain.

Estimations de prix des analystes. Source

Les analystes estiment que l'on peut s'attendre à une croissance à long terme de 2 % du chiffre d'affaires et à une croissance à un chiffre du FCF. Ces estimations donnent une fourchette de juste valeur comprise entre 122 et 143 dollars, et incluent une estimation de plus de 30 milliards de dollars de paiements juridiques liés aux litiges sur les PFAS et les bouchons d'oreille. Il s'agit donc d'une estimation quelque peu incertaine dans un sens ou dans l'autre.

Avertissement : il ne s'agit en aucun cas d'une recommandation d'investissement. Il s'agit uniquement de mon résumé et de mon analyse basés sur des données provenant d'Internet et d'autres sources. Investir sur les marchés financiers est risqué et chacun doit investir en fonction de ses propres décisions. Je ne suis qu'un amateur qui partage ses opinions.

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