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Le dilemme de la succession de Jamie Simon chez JPMorgan

Brice Roussel
5. 6. 2023
5 min read

Ne vous inquiétez pas, malgré ce titre, il n'y a rien qui explique pourquoi il devrait partir. J'ai trouvé l'article intéressant hier, et je souhaite donc le partager avec vous. L'opinion sur $BRK-B+0.4% et les conséquences d'un départ de Warren Buffett ou de Charlie Munger ont fait l'objet de nombreuses discussions ces derniers temps.

Voici Jamie Simon. Ce milliardaire de 67 ans a été classé à quatre reprises parmi les 100 personnes les plus influentes du monde. Il est président-directeur général de JP Morgan Chase. JP+1.9% Morgan Chase a commencé comme trader et banquier pour de petites entreprises. En 2000, il est devenu PDG de Bank One, qui était alors la cinquième banque du pays. Il devient ensuite président et directeur de l'exploitation en 2004, après la fusion avec $JPM+1.9%. Un an plus tard, il est nommé PDG. En 2006, il a été nommé président du conseil d'administration et président.

La question se pose alors de savoir ce qui se passera lorsqu'il cessera un jour de diriger la banque la plus importante et la plus rentable du pays. Et éventuellement, qui sera en mesure de le remplacer ?

"Le problème", a déclaré l'analyste bancaire Mike Mayo de Wells Fargo. "Mon hypothèse la plus plausible serait une chute de 5 % de l'action si Jamie partait soudainement. Cela ferait de lui un homme de 20 milliards de dollars". C'est déjà une baisse considérable pour quelqu'un qui a investi davantage dans l'entreprise. Cette question est également devenue plus importante récemment avec le renflouement de First Republic $FRC (j'ai donné l'ancien ticker, il est différent maintenant après le rachat). Cette prise de contrôle a augmenté leur portée, leur influence et leurs profits en même temps. Elle a aussi fermement établi Dimon comme le principal sauveur du secteur.

Dimon, 67 ans, a clairement indiqué qu'il n'avait pas l'intention de partir de sitôt. Mais il a aussi ouvertement réfléchi à la vie après JPMorgan.

"Je ne pourrai pas faire cela éternellement, je le sais" , a déclaré M. Dimon aux analystes le 22 mai. "Mais mon intensité reste la même. Je pense que lorsque je n'aurai plus cette intensité, je devrais partir". Selon une personne au fait des plans de succession de la banque, Daniel Pinto, PDG de longue date de JPMorgan $JPM,+1.9% figure sur la liste des candidats et pourrait prendre la relève en cas de problème soudain. Il existe déjà un plan au sein de la banque pour ce qui se passe si Jamie Dimon se fait "renverser par un bus" (c'est un peu bizarre quand vos collègues planifient une telle mort pour vous) 🤦‍♂️

Si Dimon reste en poste pendant encore trois à cinq ans, les deux responsables de la banque de consommation sont considérés comme les premiers à pouvoir le remplacer : Marianne Lake et Jennifer Piepszak. D'autres cadres pourraient être pris en considération si Dimon reste plus longtemps.

Mercredi dernier, M. Dimon a admis à Bloomberg que l'idée de se présenter à une fonction publique lui avait traversé l'esprit. " J'aime mon pays et peut-être qu'un jour je le servirai d'une manière ou d'une autre", a-t-il déclaré. Au fil des ans, il a également été fréquemment associé à des rôles majeurs à Washington. Pendant le mandat du président Obama, il a souvent été cité comme possible secrétaire au Trésor. Le milliardaire Warren Buffett a même exprimé son soutien en 2012, affirmant que M. Dimon serait le meilleur choix pour ce poste. Mercredi, un autre gestionnaire de fonds spéculatif milliardaire, Bill Ackman, a exhorté M. Dimon à se présenter à l'élection présidentielle de 2024 sous l'étiquette démocrate. Il affirme qu'il pourrait battre le président Biden lors des primaires et l'ancien président Donald Trump lors des élections générales.

En clair, oui, c'est un homme très influent. Mais les actionnaires de $JPM+1.9% n'ont pas à s'inquiéter avant au moins 2026. Pourquoi ? Le conseil d'administration a clairement indiqué qu'il souhaitait qu'il dirige la banque encore longtemps. La raison en est une prime spéciale de rétention de 1,5 million d'options que le conseil d'administration a accordée à Dimon en 2021. Il ne peut pas exercer ces options avant 2026 et doit rester à la banque pendant toute cette période si certains objectifs de performance sont atteints.

Selon Andy Restaino, de Technical Compensation Advisors, la valeur actuelle attendue de l'attribution est d'environ 49 millions de dollars. Elle ne pourra être exercée que si les actions de JPMorgan remontent à 149 dollars, leur prix au moment de l'attribution. Les actions de la banque ont clôturé vendredi à 140,47 dollars.

Enfin, comment voyez-vous l'action de la société ? Il est évident que cet homme sait ce qu'il fait et qu'il le fait bien lorsqu'il est respecté de la sorte par d'autres personnes haut placées qui le verraient même comme candidat à la présidence des États-Unis. Personne ne sait ce qui se passera ensuite, mais pour l'instant je pense que la banque est entre de bonnes mains et que la croissance est encore à venir, ceux qui ont acheté pendant le ralentissement se sont très bien débrouillés. 😊



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