Ist JNJ ein Dividendenunternehmen, das man für immer halten kann?
Aus der Geschichte wissen wir, dass manche Unternehmen in schlechten Zeiten gut dastehen. Sei es wegen der Art ihres Geschäfts oder wegen ihrer Finanzkraft. Aber können sich diese speziellen Unternehmen ewig halten? Ich meine, speziell die wahrscheinlich stabilsten von ihnen?
Viele Anleger stellen sich die Frage - kann man ein Unternehmen "ewig" halten? Das wäre natürlich schön, aber eine allgemeingültige Antwort gibt es natürlich nicht. Betrachtet man speziell die Geschichte von $JNJ-1.4%, so könnte man diese Frage bejahen. Aber ist sie das wirklich?
Werfen wir einen Blick auf einige Faktoren, die dies beeinflussen könnten. Schließlich ist Johnson & Johnson ein solides Unternehmen mit einer langen Geschichte, aber es birgt auch einige Risiken, die Sie berücksichtigen sollten, wenn Sie es als langfristige Dividendenanlage in Betracht ziehen.
JNJ kann auf eine 59-jährige Erfolgsgeschichte zurückblicken, in der es seine Dividendenausschüttung kontinuierlich erhöht hat, was es zu einem der beständigsten Dividendenzahler auf dem Markt macht. Das Unternehmen genießt eine starke Position in seinen Kernsegmenten des Gesundheitswesens - Pharmazeutika, medizinische Geräte und Consumer Healthcare. Seine Bilanz ist gesund und kann genügend Barmittel generieren, um die Dividenden nachhaltig zu finanzieren.
Auf der anderen Seite ist JNJ mit einer Reihe von Rechtsstreitigkeiten im Zusammenhang mit seinen Implantaten, Körperpulvern und verschreibungspflichtigen Medikamenten konfrontiert, die das Wachstum des Unternehmens in Zukunft beeinträchtigen könnten. Außerdem herrscht in der Pharmabranche ein starker Wettbewerb, was eine Vorhersage des künftigen Wachstums und der Rentabilität erschwert. Die Aktie hat sich in den letzten Jahren eher seitwärts bewegt, was auf die Bedenken der Anleger hinsichtlich der Aussichten von JNJ hinweist.
Insgesamt sollten die Risiken im Zusammenhang mit Rechtsstreitigkeiten und dem Wettbewerb in der Branche trotz der ausgezeichneten Dividendenausschüttung zu Vorsicht und sorgfältiger Überwachung führen.
Wettbewerb und der Sektor
Johnson & Johnson ist in der Gesundheitsbranche tätig, die als relativ stabil und widerstandsfähig gilt. Das Unternehmen ist in drei Schlüsselbereichen tätig:
Pharmazeutische Produkte machen mit rund 50 % den größten Teil des Umsatzes von JNJ aus. JNJ stellt eine Reihe von Arzneimitteln her, u. a. zur Behandlung von neurologischen Erkrankungen, Infektionskrankheiten, Bluthochdruck, Depressionen und in vielen anderen therapeutischen Bereichen. In diesem Geschäftsfeld steht das Unternehmen in starkem Wettbewerb mit großen Pharmaunternehmen wie Pfizer, Roche, Novartis und Merck & Co.
Medizinische Geräte sind ein weiterer wichtiger Teil des Geschäfts von JNJ, auf den etwa 30 % der Einnahmen entfallen. JNJ ist ein wichtiger Akteur im Bereich medizinischer Implantate wie Blutgefäße, künstliche Knie und Hüften sowie Augenimplantate, chirurgische Instrumente und Bildgebungstechnologie. In diesem Segment konkurrieren Unternehmen wie Abbott, Medtronic, Stryker, Boston Scientific und Becton Dickinson.
Die verbleibenden 20 % der Einnahmen stammen aus dem Bereich der Gesundheitsfürsorge für Verbraucher in Form von Hautpflege, Körperpflege und individuellem Lebensbedarf. Hier sind die Hauptkonkurrenten Giganten wie Procter & Gamble, Unilever, Colgate-Palmolive und Reckitt Benckiser.
Aktuelle Entwicklungen
Der Umsatz von Johnson & Johnson stieg im ersten Quartal 2023 im Vergleich zum Vorjahr um 5,6 % auf 24,8 Mrd. $. Für das zweite Quartal wird ein weiteres Umsatzwachstum erwartet. Der Großteil des Umsatzwachstums stammt von interventionellen Lösungen und Krebsmedikamenten. Das Pharmasegment könnte jedoch ab 2024 unter Druck geraten. Grund dafür ist die bevorstehende Markteinführung von Biosimilars für Stelara, einer wichtigen Einnahmequelle von J&J. Die Patente für Stelara laufen zwischen 2023 und 2024 aus, und mehrere Unternehmen arbeiten an Biosimilar-Versionen.
JNJ beabsichtigt, das Segment Verbraucherprodukte auszugliedern. Dies wird es JNJ ermöglichen, seine Forschung und Entwicklung auf neue Therapien zu konzentrieren und sein Segment Medizinprodukte auszubauen. Obwohl die genaue Strategie von der Unternehmensleitung noch nicht vorgestellt wurde, stellen die Ausgliederung der Verbrauchersparte und die 16,6 Mrd. USD teure Übernahme von Abiomed einen Wendepunkt für JNJ dar.
Trotz der rechtlichen Hürden ist JNJ eine starke und gute langfristige Wahl für dividendenorientierte Anleger.
Wie ich bereits in der Einleitung erwähnt habe, besteht das Hauptrisiko für JNJ in den laufenden Gerichtsverfahren im Zusammenhang mit bestimmten Produkten. Eines dieser Produkte war mit Asbest kontaminiert und wurde vor 20 Jahren aus dem Verkauf genommen. Dies kann sich erheblich auf die Finanzgeschäfte von JNJ auswirken. JNJ hat den geplanten Vergleichsbetrag auf 9 Mrd. USD erhöht. Dies würde sich auf das Unternehmen in Form eines zusätzlichen Verlustes von 2 Mrd. USD in jedem Quartal auswirken, in dem er realisiert wird. JNJ hat versucht, die rechtlichen Auswirkungen auf das Kerngeschäft abzumildern, indem es die damit zusammenhängenden Forderungen in eine eigens dafür geschaffene Geschäftseinheit verlagert und einen Konkursantrag gestellt hat. Dieses Manöver erfordert die Zustimmung von 75 % der bestehenden Kläger, d. h. von etwa 60 000 Personen, könnte aber vor Gericht keinen Bestand haben. JNJ behauptet, dass die Ansprüche unbegründet sind, argumentiert aber, dass die Verschleppung des Verfahrens zu einem ungewissen Ausgang geführt hat.
Ist $JNJ-1.4% also ein Unternehmen, das für immer gehalten werden kann? Das lässt sich natürlich nicht mit Gewissheit sagen. Es ist ein äußerst starkes und stabiles Unternehmen. Aber es ist wahrscheinlich keine Investition, die man einfach ignorieren kann. Es ist immer ratsam, seine Positionen genau zu überwachen.
Haftungsausschluss: Dies ist keineswegs eine Anlageempfehlung. Es handelt sich lediglich um meine Zusammenfassung und Analyse auf der Grundlage von Daten aus dem Internet und anderen Quellen. Investitionen in die Finanzmärkte sind riskant, und jeder sollte auf der Grundlage seiner eigenen Entscheidungen investieren. Ich bin nur ein Amateur, der seine Meinung kundtut.
