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Warren Buffett apporte des modifications importantes à son portefeuille. Quelles actions achète-t-il et vend-il ?

Berkshire Hathaway $BRK-B-0.7% de Warren Buffett a misé des milliards de dollars sur plusieurs entreprises, augmenté certaines positions et en a diminué d'autres, sorti une participation historique et même effectué un arbitrage de fusion au premier trimestre. Quelles sont les actions que Buffett a abandonnées et celles qu'il a ajoutées pour créer de nouvelles positions ? Nous allons vous en parler dans l'article d'aujourd'hui.

Pour beaucoup d'entre nous, Warren Buffett est une source d'inspiration dans le monde de l'investissement, mais quelles mesures l'Oracle d'Omaha a-t-il prises au cours de cette année volatile ?

Voici 5 points essentiels à retenir de la dernière mise à jour du portefeuille de Berkshire :

1. les changements dans le secteur bancaire

Berkshire $BRK-B-0.7% a révélé une nouvelle participation dans Citigroup $C-1.9% d'une valeur de 2,9 milliards de dollars ainsi qu'un pari de 390 millions de dollars sur Ally Financial $ALLY-1.7%. D'autre part, elle a vendu la dernière de ses actions Wells Fargo $WFC+0.9%; elle possédait autrefois une participation de 29 milliards de dollars dans la banque et la comptait parmi ses cinq principales participations.

Buffett et son équipe ont révisé leurs avoirs financiers pendant la pandémie. Au cours de l'été 2020, par exemple, ils ont quitté JPMorgan et Goldman Sachs et, à peu près au même moment, ils ont investi 2,1 milliards de dollars dans Bank of America en 12 jours, faisant de la banque la deuxième participation de Berkshire, juste derrière Apple.

Le patron de Berkshire a expliqué l'année dernière que, lorsque la pandémie a frappé, il a estimé que son entreprise était trop exposée aux banques, et que si le gouvernement américain renflouait les banques en cas de gel du système financier, c'était à Berkshire de se débrouiller seule.

  • Le nouveau pari de Berkshire sur Citigroup-1.9%pourrait indiquer que Buffett est à nouveau favorable à certaines banques.

2. le pari de l'huile

Berkshire a pratiquement quadruplé sa participation dans Chevron $CVX-0.9% au dernier trimestre, la faisant passer de 38 millions d'actions à 159 millions. Les actions de la société énergétique ont augmenté de 39 % au cours de cette période, ce qui a contribué à multiplier par près de six la valeur de la position de Berkshire, qui a atteint 26 milliards de dollars.

L'entreprise de Buffett a également investi plus de 7 milliards de dollars dans Occidental Petroleum -OXY --1.0% le trimestre dernier et a augmenté sa position de 5 % supplémentaires ce trimestre. L'action du groupe pétrolier et gazier, quant à elle, a progressé de 106 % cette année, de sorte que la participation de Berkshire vaut désormais environ 9,8 milliards de dollars.

Buffett et son équipe sont peut-être optimistes quant aux actions des sociétés du secteur de l'énergie, car ils s'attendent à ce que les prix des carburants restent élevés, sous l'effet conjugué de l'invasion de l'Ukraine par la Russie, des perturbations des chaînes d'approvisionnement mondiales dues aux pandémies, de la reprise de la demande et d'une forte inflation.

3. investissement spéculatif

Berkshire a plus que quadruplé sa participation dans Activision Blizzard $ATVI+0.1% pour atteindre plus de 64 millions d'actions d'une valeur de 5,2 milliards de dollars à la fin du mois de mars.

M. Buffett a révélé, lors d'une récente réunion d'actionnaires, qu'il avait acheté de nombreuses actions d'Activision Blizzard parce qu'il trouvait qu'elles se négociaient avec une trop forte décote par rapport à l'offre de 95 dollars faite par Microsoft pour la société.

Il est possible que l'investisseur ait augmenté cette position au cours des dernières semaines. Lors de sa réunion annuelle du 30 avril, Berkshire a déclaré détenir 9,5 % des actions d'Activision Blizzard, contre seulement 8,2 % à la fin du mois de mars.

Buffett a également plaisanté en disant que son partenaire commercial Charlie Munger se demande souvent pourquoi il "s'amuse" avec elle. Le PDG de Berkshire attribue son comportement à celui d'un "vieux cheval de trait", c'est-à-dire quelqu'un qui conserve une vieille habitude.

4. La vente gigantesque de Verizon

Berkshire a construit une participation massive dans Verizon $VZ+1.0% dans la seconde moitié de 2020. À la fin de l'année dernière, elle possédait des actions d'une valeur de 8,3 milliards de dollars, faisant du groupe de télécommunications l'une de ses dix plus grandes participations. Cependant, la société de Buffett a vendu plus de 99 % de cette position au dernier trimestre.

De même, Berkshire a pris des participations d'une valeur de plus de 2 milliards de dollars dans AbbVie, Merck et Bristol Myers Squibb au cours du second semestre de 2020. Elle a cédé Merck au troisième trimestre de l'année dernière et s'est retirée des deux autres sociétés pharmaceutiques au trimestre dernier.

Buffett a peut-être changé d'avis sur ses positions pharmaceutiques. L'année dernière, il semblait les décrire comme des actions "en quelque sorte" qu'il ne connaît pas beaucoup et qu'il n'est pas à l'aise de posséder. Quant à Verizon, il a peut-être décidé que le secteur de l'énergie avait de meilleures perspectives que celui des télécommunications.

5. Acceptation des médias

Berkshire a créé une participation de 2,6 milliards de dollars dans Paramount Global $PARA-0.5% - anciennement connu sous le nom de ViacomCBS - au dernier trimestre. Le géant des médias possède le studio de cinéma et de télévision Paramount Pictures, CBS Entertainment, qui possède les réseaux de télévision CBS et CW, les réseaux de télévision par câble, notamment MTV, Nickelodeon et Showtime, et le service de streaming Paramount+.

Buffett et son équipe investissent depuis longtemps dans les médias, du Washington Post au Buffalo News, en passant par un pari antérieur sur Disney. Dans une interview accordée en 1996 à CNBC, Buffett a toutefois déclaré qu'il avait largement évité de parier sur les géants des médias tels que Viacom et CBS parce qu'il n'était pas sûr de savoir lesquels d'entre eux sortiraient gagnants d'une industrie en pleine mutation dans une décennie.

On ne sait pas exactement pourquoi Buffett, ou peut-être l'un de ses représentants, a décidé de miser sur Paramount au dernier trimestre. Espérons que cela deviendra plus clair dans les mois à venir.

  1. Êtes-vous un partisan de l'investissement en période d'incertitude ?
  2. Que pensez-vous des actions de Buffett ?
  3. Y a-t-il des "copieurs" qui suivent le rythme de Buffett ?
  4. Qu'en est-il de vous et de votre portefeuille ? Montrez votre meilleur et plus gros achat cette année. À l'inverse, n'hésitez pas à me faire part de vos ventes également.

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