Nous pouvons spéculer sur la question de savoir si les actions des sociétés de médias sont ou non injustement punies par des baisses brutales. Que votre opinion soit favorable ou non, il convient de noter que les baisses de 50 à 70 % créent des opportunités potentielles pour ces actions. Profitez-vous de ces baisses ou vous attendez-vous à un scénario de marché bien pire ?

Investissez-vous dans l'une des actions mentionnées ?

• Les actions des sociétés de médias ont été soumises à une forte pression récemment, malgré des tendances fortes dans tous les domaines.
• Disney $DIS+0.8% a récemment annoncé des résultats mitigés, mais a constaté une forte vigueur dans le streaming.
• Warner Bros Discovery $WBD , une filiale récente d'AT&T, n'a pas connu d'amélioration malgré une croissance solide au dernier trimestre.
• Enfin, Netflix $NFLX-0.4%, dont les résultats troublants tirent le cours vers le bas depuis un certain temps.

Les actions des sociétés de médias ont été injustement punies, à mon avis. La pandémie a entraîné une forte augmentation de la demande. En d'autres termes, l'épidémie de Covid-19 a poussé les gens dans leurs foyers, où le volume de vidéo en streaming a explosé en conséquence. Ironiquement, cependant, ce "Covid-boost" est probablement la raison pour laquelle ces actions sont maintenant sous pression, même si ces plateformes continuent de prospérer (du moins dans la plupart des cas).

Disney $DIS+0.8%

La perte actuelle est de 48% sur son ATH.

Disney a récemment publié des résultats trimestriels mitigés qui n'ont pas répondu aux attentes en matière de bénéfices et de revenus. Pourtant, il y a eu quelques points positifs. Tout d'abord, l'entreprise Parks and Experiences a obtenu des résultats meilleurs que prévu, les ventes du dernier trimestre ayant dépassé les attentes des analystes.

Mais qu'est-ce que cela a à voir avec les médias ?

Bien que l'activité des parcs de Disney se porte bien, ce qui laisse penser que les consommateurs sont sortis et qu'ils sont "revenus à la normale", ses plateformes de streaming sont en train de faire faillite.

Elle a ajouté 7,9 millions de nouveaux abonnés à son service Disney+ au dernier trimestre, dépassant de loin les estimations qui tablaient sur 2 millions. Elle compte désormais plus de 137,7 millions d'abonnés. Si l'on ajoute à cela d'autres plateformes telles que Hulu et ESPN+, le nombre total d'abonnés s'élève à plus de 200 millions.

Il s'agit d'un géant du streaming et des médias qui ne doit pas être ignoré. Les actions de Disney ont récemment chuté d'environ 48 % par rapport à leur sommet historique, ce qui offre aux investisseurs un excellent "prix de vente" pour commencer à accumuler des actions.

• J'ai investi dans $DIS+0.8% depuis un certain temps. La position perd actuellement de l'argent, mais cela ne change pas ma stratégie et mes attentes pour l'avenir.

Warner Bros. Découverte (WBD)

L'entreprise répondra-t-elle à ses attentes l'année prochaine ?

La situation de Warner Bros Discovery est un peu plus particulière, étant donné qu'elle n'a été séparée d'AT&T que le mois dernier. Les actionnaires d'AT&T attendaient cette opération depuis longtemps dans l'espoir de créer de la valeur, car beaucoup pensaient que les actifs de streaming de la société étaient sous-évalués.

Par rapport aux autres sociétés de streaming, cela semble être le cas, mais le marché ne récompense pas la transaction. Depuis le spin-off du 4 avril, l'action WBD a atteint un maximum de 27,50 $ et un minimum de 16,51 $. La baisse est donc plus proche de 40% que de 50%.

Au cours du dernier trimestre, les unités HBO et HBO Max de la société ont ajouté 3 millions d'abonnés, portant le total à 76,8 millions. Cela représente une augmentation de 12,8 millions d'abonnés d'une année sur l'autre.

La société estime que son chiffre d'affaires dépassera les 45 milliards de dollars cette année et les 50 milliards de dollars l'année prochaine. Alors que les analystes s'attendent à un bénéfice de seulement 64 cents par action cette année, les estimations pour l'année prochaine prévoient 1,90 $ par action. Dans ce cas, cette action se négocie à moins de dix fois les bénéfices en 2023, ce qui est plutôt bon marché, compte tenu des actifs dans ce scénario.

Netflix $NFLX-0.4%

Je ne vais pas vous mentir, mais l'approche laxiste de la direction en matière d'attrition des abonnés me fait tellement peur que je ne suis pas prêt à ouvrir un poste ici, même après une baisse aussi massive.

Netflix est certainement le nom le plus controversé de cette liste. Bien qu'elle ait atteint son plus haut niveau sur 52 semaines en novembre, à 700,99 dollars, l'action est actuellement en chute libre de 73,5 %. À son plus bas niveau récent, l'action Netflix a perdu 77 %.

C'est une chute stupéfiante, car il y a seulement six mois, ce titre était fantastique. Cependant, Netflix se heurte à plusieurs obstacles. Elle n'a pas une évaluation aussi basse, ni un "catalogue" de films classiques aussi riche que celui de HBO. Elle n'a même pas l'envergure de Disney, aux côtés d'autres plateformes de streaming et de diverses entreprises. Au lieu de cela, elle doit produire ou acquérir son propre contenu, un processus qui devient de plus en plus coûteux de nos jours.

Ce qu'elle possède, en revanche, c'est environ 222 millions d'abonnés et une place de choix dans le domaine du streaming vidéo. Si vous pensez que la société limitera le partage des mots de passe, ajoutera de la publicité ou trouvera un autre moyen de résoudre ses problèmes, alors il y a des actions médiatiques pires à acheter que Netflix, qui a perdu 70 à 80 % de sa valeur depuis ses sommets.

Cependant, tant que je n'aurai pas vu un plan concret ou une restructuration de Netflix dans son ensemble, je ne suis pas prêt à mettre un centime ici (c'est purement mon point de vue, que je conserve). Du point de vue de l'utilisateur, $NFLX-0.4% ne m'a pas impressionné avec un lot régulier de séries et de films de premier plan. Par conséquent, je ne suis pas surpris que le nombre d'abonnés soit en dents de scie : lorsqu'un film ou une série très attendus sortent, tout le monde s'abonne aux services de Netflix, mais après l'avoir revu, tout le monde met son abonnement en attente.

• Y a-t-il ici des investisseurs qui profitent déjà de la crise ?
• Vous attendez-vous à des prix encore plus avantageux pour ces entreprises ?

Veuillez noter qu'il ne s'agit pas d'un conseil financier. Chaque investissement doit faire l'objet d'une analyse approfondie.