Les sociétés d'investissement immobilier - REIT - sont populaires parmi les investisseurs qui aiment les revenus passifs de dividendes. Ces entreprises ont généralement des flux de trésorerie prévisibles et des paiements réguliers, ce qui en fait un excellent moyen pour les investisseurs à long terme d'augmenter leurs rendements. Cette FPI particulière pourrait présenter un intérêt particulier pour de nombreux investisseurs.

Les finances de l'entreprise sont-elles suffisamment solides pour justifier un versement ?
De nos jours, le taux d'intérêt moyen que vous obtenez sur un compte d'épargne est presque nul. Et même si les taux d'intérêt sont en hausse, vous pouvez gagner beaucoup plus en investissant dans des actions à dividendes. Le défi consiste à trouver une action à dividende qui trouve un bon équilibre entre le versement d'un dividende élevé et une sécurité suffisante.

Sabra Health Care REIT $SBRA+1.5% se distingue par un rendement de dividende impressionnant de 8,8%, bien supérieur au rendement de l'indice S&P 500 d'environ 1,4%. Les investisseurs sceptiques peuvent se demander si c'est trop beau pour être vrai. Un dividende aussi élevé peut-il être sûr ? Examinons de plus près les différents facteurs.

Sabra est une société d'investissement immobilier(REIT), ce qui signifie qu'elle doit reverser au moins 90 % de ses bénéfices aux investisseurs. Bien que le dividende soit presque garanti tant que la FPI est rentable, la question est de savoir quel montant de dividende elle peut se permettre.

En 2020, la société a annoncé une réduction de son dividende trimestriel de 0,45 à 0,30 dollar par action. Cette décision a été prise dans le but de préserver le capital dans le contexte de la pandémie et de l'incertitude qu'elle a créée. Depuis lors, cependant, le versement de dividendes est resté stable.

Sabra possède plus de 400 propriétés dans son portefeuille réparties sur l'ensemble des États-Unis, dont 279 dans des établissements de soins infirmiers qualifiés/de soins transitoires et plus de 100 axées sur les logements pour personnes âgées. L'accent mis par la société sur les soins de santé devrait en faire une action relativement sûre à conserver sur le long terme. Toutefois, comme le montre la récente réduction du dividende, il existe également des risques que les investisseurs doivent prendre en compte avant d'acheter cette action à haut rendement.

Les investisseurs doivent alors s'intéresser à trois chiffres clés lorsqu'ils étudient les FPI: les fonds d'exploitation(FFO), le pourcentage de loyers perçus et le taux d'occupation.

Le FFO est la version du revenu net de la FPI, qui donne une image plus précise de la marge de manœuvre dont dispose la société pour verser des dividendes. Le pourcentage de loyers perçus et le taux d'occupation peuvent permettre aux investisseurs de savoir s'il existe des problèmes apparents aujourd'hui qui pourraient affecter les bénéfices à l'avenir.

Le FFO de 0,39 $ de Sabra pour les trois premiers mois de 2022 semble encourageant et est suffisamment solide pour soutenir le dividende trimestriel de 0,30 $ de la société. Il y a eu quelques variations au cours des dernières années, mais en général, la FPI génère des chiffres suffisamment solides pour soutenir son niveau actuel de versement de dividendes.

Son flux de trésorerie disponible a également été relativement fort, mais à certaines périodes (comme le trimestre le plus récent), il n'a pas été supérieur au dividende versé par la société. Donc, encore une fois, il y a un risque potentiel pour les investisseurs.

Sabra indique également qu'elle a perçu un impressionnant 99,5 % de ses loyers prévus depuis le début de la pandémie jusqu'en avril. La FPI indique également que les taux d'occupation de ses sept principaux locataires de soins infirmiers spécialisés ont été relativement stables au cours des trois derniers trimestres, oscillant autour de 76 %. Bien qu'il puisse être plus élevé, ce chiffre est suffisant pour permettre à la société de générer suffisamment de FFO pour couvrir les paiements. Dans l'ensemble, les chiffres sont bons et il n'y a pas de signes d'alerte évidents qui laissent penser qu'une autre réduction du dividende est imminente.

Devriez-vous acheter Sabra pour le dividende ?

Le dividende de Sabra semble sûr aujourd'hui, car les dernières FFO par action suggèrent qu'il y a plus qu'assez de place entre les bénéfices et les paiements. La seule réserve, cependant, est que les intérêts débiteurs de près de 25 millions de dollars ont été l'une des plus grandes dépenses du trimestre dernier.

Bien que le ratio dette/fonds propres de la société ait diminué récemment, il s'agit d'un autre domaine que les investisseurs doivent surveiller de près, car la hausse des coûts d'intérêt pourrait menacer le dividende.

Pour les investisseurs en revenu, la réponse courte est que le dividende n'est pas sûr aujourd'hui et que Sabra pourrait être un bon investissement. Toutefois, il s'agit d'une action que les investisseurs devraient surveiller de près, car la hausse des coûts pourrait obliger la direction à chercher des moyens de conserver le capital, surtout avec le risque de récession qui se profile.

Avertissement :ceci n'est en aucun cas une recommandation d'investissement. Il s'agit purement d'un résumé et d'une analyse de ma part, basés sur des données provenant de l'internet et de plusieurs autres analyses. Investir sur les marchés financiers est risqué et chacun doit investir en fonction de ses propres décisions. Je ne suis qu'un amateur qui partage ses opinions.