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Rachats d'actions : pourquoi sont-ils bons et à quoi servent-ils ?

Les rachats d'actions sont l'une des données essentielles et l'un des sujets fréquemment discutés sur lesquels je voudrais me concentrer aujourd'hui. De nombreux investisseurs pensent que lorsqu'une société a recours à un rachat d'actions, c'est immédiatement un bon signe. Cependant, je voudrais vous présenter la théorie du rachat et passer en revue ses avantages, ainsi que ses inconvénients souvent négligés.

Qu'est-ce que le rachat d'actions ?

Unrachat ou rachat d'actions se définit comme suit: une société rachète une partie de son émission d'actions, ce qui entraîne une réduction de la disponibilité des actions sur le marché, créant ainsi les conditions d'une augmentation de leur valeur et d'une augmentation de la valeur de la société dans son ensemble. En conséquence, le bénéfice par action augmente.

En termes simples : la société rachète une partie de ses actions = votre action prend de la valeur, tandis que le bénéfice par action augmente et que le ratio cours/bénéfice diminue.

Définition technique :

Un rachat d'actions réduit le nombre d'actions existantes, ce qui augmente la valeur de chacune d'entre elles pour la société. Ainsi, le bénéfice par action (BPA) augmente tandis que le ratio cours/bénéfice (C/B) diminue ou que le cours de l'action augmente. Les rachats d'actions montrent aux investisseurs que l'entreprise dispose de suffisamment de liquidités pour faire face aux urgences et que la probabilité de problèmes économiques est faible.

Pourquoi les rachats existent-ils et à quoi servent-ils ?

Pour le diresimplement à nouveau dans mon propre langage : il arrive qu'une entreprise génère plus de liquidités qu'elle ne peut réellement en gagner (ou investir davantage et investir dans la croissance). Cela nous amène au point principal : que faire des fonds supplémentaires et comment améliorer la situation des investisseurs ?

  • L'une des options consiste à indemniser les investisseurs pour la détention d'actions en leur versant un dividende.
  • L'autre option est le rachat susmentionné, qui fera " gonfler les poches des investisseurs ".

Bien sûr, l'idéal est d'utiliser les deux options à la fois, mais d'un point de vue financier, le rachat est plus avantageux car il augmente le prix de l'action et apporte également des avantages fiscaux car nous ne devons pas payer d'impôts sur les actions rachetées (du moins jusqu'à ce que nous réalisions un gain = vendre les actions avant de remplir le test de timing).

Toutefois, le point de vue de l'investisseur et celui de l'entreprise divergent lorsqu'il s'agit de déterminer la meilleure période pour les rachats.

Logiquement, tout le monde peut dire une chose : ce que l'on exige quand on achète une action, c'est qu'elle croisse. C'est juste qu'il ne sera jamais tentant pour une entreprise de racheter ses actions si elles atteignent de nouveaux ATH, ce qui m'amène à un point 👇.

D'un point de vue économique, il est plus avantageux pour une entreprise que le cours de son action soit en baisse et en chute = sous-évaluation. Cela se produit le plus souvent pendant les récessions ou après de mauvais résultats d'entreprise.

  • Peut-être que la saison actuelle des bénéfices me confirmera ce cas, alors que la tendance des rachats pourrait s'accentuer.

Le but de cet article est d'évaluer les avantages et les inconvénients des rachats d'actions, alors sans plus tarder et sans une tonne de théorie inintéressante, entrons dans le vif du sujet.

En gros, vous connaissez déjà les avantages :

  • Démonstration du pouvoir de la société.
  • Augmenter la valeur des actions que je possède.
  • Avantages fiscaux.
  • Augmentation des bénéfices par action, ce qui peut attirer de nouveaux investisseurs.
  • Le ratio P/E diminue.

Inconvénients

  • Exemple : l'entreprise a effectué un rachat (l'investisseur saute de joie dans la plupart des cas 😄), mais ce n'est pas forcément une victoire complète. Pourquoi ? L'entreprise montre peut-être qu'elle ne sait pas quoi faire avec les fonds libres. Je dois souligner que c'est souvent un meilleur signal que l'entreprise investit l'argent gratuit dans son développement, son innovation ou l'expansion de nouveaux revenus et produits.
  • La société pourrait ne pas être en mesure de trouver de nouveaux projets rentables, ce qui pourrait décourager les nouveaux investisseurs et les investisseurs potentiels.

Qu'est-ce qu'on va se raconter, je préfère le développement et les nouveaux investissements d'une entreprise à un rachat, qui n'est pas forcément une bonne nouvelle dans tous les cas.

  • Une entreprise peut également gonfler artificiellement le cours de son action en rachetant des actions, ce qui est généralement une aubaine pour les dirigeants qui peuvent en tirer des primes (ainsi, si le cours de l'action baisse, leur prime annuelle ou leur versement mensuel diminue également).

Conclusion

Les rachats d'actions sont un bon complément à court terme, mais à long terme, je serais plus à l'aise si l'entreprise investissait de manière à assurer sa croissance future, ce qui augmenterait mes bénéfices et, dans certains cas, mes dividendes. Les rachats d'actions soutiennent la croissance (à court terme) du cours de l'action et rendent les investisseurs à long terme plus confiants dans la solidité des fondamentaux de l'entreprise. L'objectif de ce post est uniquement d'éduquer et éventuellement d'élargir les horizons des nouveaux venus qui ne perçoivent peut-être pas l'inconvénient des rachats. Veillez toujours à la cohérence et à l'analyse !

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